“6.26會議”引波瀾 一汽整體上市預(yù)期加大

　　一汽集團(tuán)不得不加快整體上市的速度了。

　　四年來，一汽要整體上市的消息頻傳，現(xiàn)在，一汽已經(jīng)到了不得不加速的階段。按照2007年國資委圈定的30家整體上市的央企名單，一汽集團(tuán)的名字赫然在列。根據(jù)國資委的計劃，這30家企業(yè)完成整體上市的時間應(yīng)該在2010年以前。現(xiàn)在離這個最后時間點還有不足半年的時間。

　　6月26日，一汽集團(tuán)以高度機(jī)密進(jìn)行的主業(yè)改制會議舉行。雖然與媒體 “6月28日召開上市工作會議，一汽集團(tuán)整體上市加速”的報道略存差異，但一汽集團(tuán)整體上市加速的消息仍再度成為外界關(guān)注的熱點。

　　6.26會議

　　6月26日，一汽集團(tuán)主業(yè)改制會議在長春一汽總部舉行。

　　此前幾年，一汽一直致力于國有企業(yè)改革，采取主輔分離。2008年徐建一擔(dān)任新一任的總經(jīng)理后，同樣強(qiáng)調(diào)公司首要的努力方向就是調(diào)整產(chǎn)權(quán)，改制上市，并引進(jìn)多種經(jīng)濟(jì)成分。

　　今年初，一汽集團(tuán)的公開資料顯示，一汽集團(tuán)在主輔分離過程中，已經(jīng)取得了突破性進(jìn)展，分離出去的輔業(yè)包括一汽模具、一汽啟明、一汽東機(jī)工已經(jīng)實現(xiàn) “獨立經(jīng)營，‘推墻入�！�，在市場中多方突破，成為主業(yè)的堅強(qiáng)后盾”。

　　隨著輔業(yè)改制順利進(jìn)行，此番一汽集團(tuán)主業(yè)改制會議被看作是一汽集團(tuán)整體上市的信號彈。業(yè)內(nèi)人士分析，既然是主業(yè)改制會議，必然會涉及到企業(yè)戰(zhàn)略方向規(guī)劃等問題，其中作為一汽集團(tuán)多年來重點的整體上市內(nèi)容也必然會涉及。

　　而這種分析正與最近媒體報道的“會議對一汽集團(tuán)的整體上市方案及上市規(guī)劃進(jìn)行了細(xì)致的討論和工作安排”不謀而合。

　　記者致電一汽集團(tuán)黨委書記趙方寬，其齊姓秘書謝絕了本報記者提出的采訪要求，只表示，“整體上市方案不清楚，上市時間不知道，只能說是按計劃推進(jìn)。”

　　另一位一汽內(nèi)部人士則表示，“現(xiàn)在整體上市在一汽集團(tuán)是高度機(jī)密，多套方案齊頭并進(jìn)”，但其拒絕透露更多內(nèi)容。

　　相比往次回應(yīng) “一汽集團(tuán)整體上市加速”傳言時堅決否認(rèn)的態(tài)度，此番一汽集團(tuán)的回應(yīng)已相當(dāng)緩和。

　　業(yè)內(nèi)人士猜測，離上述提及的國資委給出30家央企整體上市時間底線不足半年，一汽整體上市進(jìn)入倒計時階段的可能性很大。

　　實際上，自今年初開始，一汽集團(tuán)整體上市加快的跡象就已經(jīng)明顯。

　　2月底，有消息人士向本報透露，一汽集團(tuán)整合整體上市的工作小組已經(jīng)進(jìn)駐一汽夏利，開始忙碌而緊張地進(jìn)行各項整合細(xì)節(jié)工作，并且一汽夏利已于2月底簽約賣地，涉及合同金額8.9億元，加速處理非主業(yè)資產(chǎn)提上日程。

　　由于地方利益協(xié)調(diào)、復(fù)雜的股權(quán)關(guān)系等，天津一汽夏利一直被認(rèn)為是一汽集團(tuán)整體上市資產(chǎn)重組的“硬骨頭”。

　　對“硬骨頭”下手則進(jìn)一步加重了一汽整體上市的預(yù)期。當(dāng)時，消息人士曾向本報透露，“一汽夏利賣地肯定會得到批復(fù)，因為牽涉到整體上市的資產(chǎn)重組問題�！�

　　另一個跡象是一汽“大自主”計劃取得實質(zhì)性進(jìn)展。在今年4月底舉行的北京車展上，一汽對外發(fā)布了全新品牌戰(zhàn)略及未來發(fā)展規(guī)劃，詳細(xì)梳理了自主品牌的構(gòu)架，形成了紅旗、自主乘用車、商用車等明晰的品牌構(gòu)架，天津一汽夏利被納入至自主乘用車品牌內(nèi)。這被看作是一汽大自主框架的正式成型。

　　業(yè)內(nèi)普遍認(rèn)為，一汽集團(tuán)整體上市最有可能的方案是以主業(yè)經(jīng)營持續(xù)穩(wěn)健、業(yè)績優(yōu)良的一汽轎車為平臺，一汽夏利、一汽富維在處理非汽車類資產(chǎn)之后，以換股方式實現(xiàn)一汽集團(tuán)的整體上市，毫無疑問，其中一汽轎車、一汽夏利為最重頭的“資產(chǎn)”，且均為整車生產(chǎn)業(yè)務(wù)（一汽富維為汽車配件業(yè)務(wù)）。

　　前不久曾傳出，一汽整體上市可能棄用一汽轎車平臺，但熟悉一汽的人士分析，對于一汽集團(tuán)來說，整體上市時間緊、任務(wù)重，棄用一汽轎車這樣“主業(yè)經(jīng)營持續(xù)穩(wěn)健、業(yè)績優(yōu)良”的平臺可能性不大。

　　民族證券汽車分析師曹鶴表示，目前盡管股市低迷，但在汽車消費(fèi)向好以及廣汽等多家汽車企業(yè)整體上市在即的大環(huán)境下，一汽當(dāng)前推動整體上市時機(jī)正好。

　　為何上市這么難

　　一汽是目前三大汽車集團(tuán)中唯一沒有實現(xiàn)整體上市的公司，其他兩家上汽、東風(fēng)均實現(xiàn)了整體上市，且上市后的汽車銷量增速均遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過了一汽，而2009年新上位的“第四大汽車集團(tuán)”長安汽車，也以高歌猛進(jìn)的勢頭對其形成了“威脅”。

　　多位熟悉一汽集團(tuán)的業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，有多重因素導(dǎo)致了一汽整體上市進(jìn)程的裹足不前。

　　首先是一汽集團(tuán)的主輔業(yè)改制問題。由于盤子巨大，一汽集團(tuán)資產(chǎn)復(fù)雜，尤其輔業(yè)處理上。一汽集團(tuán)前任總經(jīng)理竺延風(fēng)曾表示，“上市對國有企業(yè)來說，不是難事，但要處理存續(xù)資產(chǎn)的問題。”

　　竺曾形象比喻，“家里值錢的東西都拿出去上市了，那剩下的瓶瓶罐罐呢？一臺冰箱可以賣5000元，那么瓶瓶罐罐能賣50元，這些事情都必須安排好。”

　　另外，整體上市是一汽集團(tuán)整合旗下資產(chǎn)、募集自主品牌發(fā)展資金的有效途徑。但因牽涉地方利益，上市方案制定艱難。

　　一汽集團(tuán)下屬有四個上市公司，分別是一汽轎車股份有限公司(000800)、長春一汽富維汽車股份有限公司(600742)、天津一汽夏利汽車股份有限公司(000927)和一汽啟明信息技術(shù)股份有限公司(002232)。

　　一汽富維是零配件平臺，啟明信息則是一家專門從事汽車業(yè)IT產(chǎn)品及服務(wù)的高科技型企業(yè)。作為一汽整體上市平臺顯然并不合適。比較理想的是利用一汽轎車平臺，對一汽夏利吸收合并。

　　但一汽夏利和一汽轎車分別屬天津市和長春市管轄，對于天津來說，夏利已經(jīng)成為當(dāng)?shù)刂С中援a(chǎn)業(yè)，將原本屬于天津市的上市公司資產(chǎn)裝進(jìn)長春市的上市公司，無疑會影響地方政府的利益。而不納入一汽夏利資產(chǎn)，對于一汽集團(tuán)的整體上市來說，少了夏利的銷量，尤其少了天津一汽豐田合資公司中豐田的大部分銷量、資產(chǎn)，市場吸引力大降。

　　去年一汽集團(tuán)整體上市傳言塵囂其上時，就曾傳出因天津方面反對，致當(dāng)時上市草案難以通過。

　　另一方面，在一汽“大自主”品牌規(guī)劃出爐前，一汽旗下各個自主品牌之間的關(guān)系復(fù)雜。紅旗品牌歸屬在一汽轎車和集團(tuán)之間左右搖擺，天津一汽夏利則因上述提及的問題，難以完全劃歸一汽集團(tuán)。并且，一汽轎車自主品牌乘用車一度發(fā)展緩慢，只在最近兩年才呈現(xiàn)出欣欣向榮的發(fā)展勢頭。

　　除此之外，還包括合資資產(chǎn)的評估等問題。作為盈利大戶，將合資企業(yè)納入上市公司已經(jīng)成了大集團(tuán)整體上市的共識。但上汽整體上市時的經(jīng)驗就證明，說服合資企業(yè)外方并不是簡單的事情，當(dāng)時就曾在德國大眾方面遭遇不少阻力。相比上汽，一汽更是有著德國大眾、日本豐田、日本馬自達(dá)等更多外方合作伙伴。

　　“這些只是外部能夠看到的”困難“，實際操作中的困難可能更多。”上述分析人士認(rèn)為。

　　不過，通過近期一汽集團(tuán)一系列舉動可以看出，上述提及的因素，已經(jīng)多數(shù)有了實質(zhì)性推進(jìn)。

　　也因此，更多業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，在最后不到半年的期限中，一汽集團(tuán)完成整體上市的可能性很大。（記者王秋鳳 楊小林）