上周全球汽車板塊又發(fā)生了一件具有標志性意義的股權(quán)轉(zhuǎn)讓事件。正面臨資金困境的梅賽德斯-奔馳的母公司戴姆勒將9.1%的股權(quán)作價19.5億歐元，轉(zhuǎn)讓給了阿布扎比的一家投資公司AabarInvestments.后者目前已成為戴姆勒公司最大的股東，并獲得了戴姆勒公司董事會一個重要的席位。

　　在這樁雙方都很滿意的交易中，戴姆勒公司獲得了“金主”的支持；而中東商人阿布扎比則有望參與到戴姆勒公司的經(jīng)營決策中來。德國政府認為，這一切正釋放著“一個積極的信號”，然而汽車分析人士則擔憂，Aabar開收購之先河，目前市值僅200億歐元的戴姆勒很有可能成為其他商家競購的對象。

　　戴姆勒對交易表示滿意

　　“Aabar這幾個字就意味著‘錢’”，美國《商業(yè)周刊》如此評論這樁交易。08年底以來，戴姆勒公司的利潤便有了大幅下滑，而上季度便虧損了10億歐元。

　　在采訪中，記者還從特殊渠道了解到，由于歐洲及北美業(yè)務(wù)的快速下滑，致使奔馳公司的部分股東已開始關(guān)心起中國市場對于該公司業(yè)務(wù)的支撐力究竟能有多大�！吧�產(chǎn)線如果不開工，成本消耗更為嚴重，為此，奔馳快速將幾款產(chǎn)品引入中國市場”，相關(guān)人士表示，“這些產(chǎn)品定價的時候就沒打算賺錢，只為了維持生產(chǎn)線的運行�！�

　　去年同期，戴姆勒手中仍有150億歐元的流動資金。但是到了收購前夕，其現(xiàn)金流已不足70億歐元，僅上一季度就消耗了36億歐元的現(xiàn)金。

　　正是考慮到企業(yè)正處于一個新車滯銷，現(xiàn)金流緊張的艱難處境，對于能達成上述交易，戴姆勒首席執(zhí)行官顯得很滿意，表示“非常高興阿布扎比成為我們的一員，共同支持公司的發(fā)展。”而德國政府則稱之為“一個積極的信號”。

　　Aabar有望參與經(jīng)營決策

　　戴姆勒方面表示，之所以所擇Aabar合作有兩大理由，一是公司找到了一個關(guān)鍵的投資人以增加公司資本雄厚度；二是基于長期的商業(yè)伙伴有利于幫助公司度過艱難的時刻。

　　以19.5億歐元拿下戴姆勒9.1%的股權(quán)，這個價格相當于在戴姆勒上上周五收盤價打了5%的折扣。但是考慮到戴姆勒公司的股價兩年內(nèi)下跌了60%，Aabar認為“危機時刻出手總是很不錯的�！比欢�事實上，這家中東商人對于包括花旗銀行、巴克萊銀行等金融機構(gòu)的投資都顯得相當失敗�！拔覀兊闹袞|投資者對于很多金融機構(gòu)的投資看起來不怎么樣，但在對戴姆勒的投資中卻很有可能獲益。”

　　事實上，據(jù)《商業(yè)周刊》報道，Aabar正計劃更深地介入到戴姆勒的商業(yè)運作中去，參與其戰(zhàn)略規(guī)劃的制定，其中包括電動車的開發(fā)以及新材料的創(chuàng)新。而據(jù)戴姆勒透露，其將在Aabar所在的阿布扎比建立一個汽車研究院，對當?shù)氐娜藛T進行汽車崗位培訓(xùn)。

　　買賣之間產(chǎn)生的隱患

　　“戴姆勒急需新的投資者”，德國汽車行業(yè)分析人士表示，“跟其他的競爭品牌相比，戴姆勒缺乏這樣一個戰(zhàn)略合作伙伴。奧迪背靠大眾，Quandt家族則是寶馬的有力后援”，所以戴姆勒在這樣不好的世道下能找到這么一個合作伙伴，“還真是運氣好到中彩票�！钡�該人士同時也質(zhì)疑，Aabar握著不到10%的股權(quán)究竟能不能、會不會左右戴姆勒的管理�！度A爾街日報》評論人士亦稱，“雖然Aabar現(xiàn)在獲得了戴姆勒公司董事會的一個席位，但想要徹底左右它，Aabar要做的努力還很多�！�

　　在這樁看似“美滿”的交易中，Aabar究竟能不能成功從戴姆勒處獲取自己的商業(yè)價值是個未知數(shù)。而對于戴姆勒，業(yè)界則產(chǎn)生了另一個憂慮。德國汽車分析師Marc-RenéTonn指出，“考慮到這家汽車公司很有可能在未來恢復(fù)往日的盈利與榮耀，那么以現(xiàn)在的市值收購這家公司，顯得相當劃算。由于目前戴姆勒在股票市場的市場值僅余200億歐元，與戴姆勒的品牌價值及公司市場潛力相比是相當?shù)�，公司可能會成為一個‘誘人的’收購目標。Aabar的收購正提醒了投資者們這種潛在的可能。而過于分散的股權(quán)，過多的股東過多的決策者，則有可能阻礙戴姆勒對于自身發(fā)展規(guī)劃的統(tǒng)一性及延續(xù)性�！�

　　“這次收購對于奔馳的創(chuàng)傷還是很大的，一家德國車廠股東卻都變成了中東人�！敝袊�汽車行業(yè)資深分析人士鐘師如是說。交易結(jié)束后，Aabar成為戴姆勒公司第一大股東，前第一大股東科威特則排到了第二位。

　　(林憬文)