美經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇“進(jìn)三退一” 失業(yè)率高房?jī)r(jià)繼續(xù)低迷

　　近期公布的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)大多不及預(yù)期，令市場(chǎng)對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇前景的擔(dān)憂情緒持續(xù)升溫。分析人士普遍認(rèn)為，美國(guó)失業(yè)率居高不下令消費(fèi)支出疲軟、住房市場(chǎng)萎靡不振，雖然經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)“二次探底”可能性不大，但復(fù)蘇腳步料將踉蹌，市場(chǎng)頗為關(guān)心的美聯(lián)儲(chǔ)加息時(shí)間可能會(huì)繼續(xù)推遲。

　　高失業(yè)率綁架經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)

　　在美國(guó)官方公布的一系列經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)中，失業(yè)率幾乎是市場(chǎng)關(guān)注的最重要指標(biāo)。去年10月，全美非農(nóng)部門失業(yè)率觸及10.2%的高點(diǎn)，并一直在兩位數(shù)的高位徘徊。上周五公布的最新數(shù)據(jù)顯示，6月全美非農(nóng)部門失業(yè)率降至9.5%，為近一年來(lái)的最低水平，但分析人士對(duì)此并不感到樂(lè)觀，認(rèn)為失業(yè)率下降僅僅是因?yàn)榇笈�失業(yè)人員放棄了找工作。

　　瑞穗證券美國(guó)首席分析師斯蒂芬·里奇奧圖認(rèn)為，最新一輪的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)顯示美國(guó)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)正在減速，特別是勞動(dòng)力市場(chǎng)數(shù)據(jù)顯示經(jīng)濟(jì)并未創(chuàng)造出足夠的就業(yè)增長(zhǎng)以確保自我持續(xù)的復(fù)蘇。

　　失業(yè)率高企令消費(fèi)者紛紛捂緊錢包，作為美國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)引擎的消費(fèi)部門狀況堪憂。道富全球市場(chǎng)固定收益部門高級(jí)策略員赫爾曼表示，勞動(dòng)力市場(chǎng)疲軟“將繼續(xù)令下半年的消費(fèi)增長(zhǎng)低于上半年水平”。另有零售商認(rèn)為，隨著政府經(jīng)濟(jì)刺激政策效力減弱，消費(fèi)市場(chǎng)可能面臨更大風(fēng)險(xiǎn)，“宏觀經(jīng)濟(jì)的壓力將持續(xù)”。

　　本輪金融危機(jī)的源頭美國(guó)房地產(chǎn)市場(chǎng)近期也頻頻出現(xiàn)新的疲軟信號(hào)。美國(guó)商務(wù)部最新報(bào)告顯示，上月末美國(guó)新房銷量同比銳減33%，達(dá)到一年以來(lái)的新低；二手房銷量下跌2.2%，也不及預(yù)期�；ㄆ旒瘓F(tuán)分析師斯蒂芬·威廷指出，美國(guó)政府此前對(duì)購(gòu)房者給予8000美元的退稅優(yōu)惠到期是致使房地產(chǎn)市場(chǎng)低迷的原因之一，如今的房地產(chǎn)市場(chǎng)較此前的巔峰狀態(tài)只恢復(fù)了30%，并且仍在呈現(xiàn)繼續(xù)下行的趨勢(shì)，“我們因此下調(diào)了下半年的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)預(yù)期”。

　　“目前的經(jīng)濟(jì)缺少動(dòng)力�！杯h(huán)球曼氏金融首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家?jiàn)W沙利文表示：“美國(guó)經(jīng)濟(jì)可能面臨進(jìn)三步退一步的狀況，而現(xiàn)在我們正處于退一步的時(shí)期。無(wú)論如何，我們最終都需要提高就業(yè)�！�

　　美聯(lián)儲(chǔ)加息料將緩行

　　復(fù)蘇進(jìn)程步履蹣跚，令多家機(jī)構(gòu)對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)未來(lái)增長(zhǎng)預(yù)期降溫。日前摩根大通和瑞信集團(tuán)分別將美國(guó)第二季度國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)預(yù)期從此前的4%和4.3%下調(diào)至3.2%和3.8%，但兩家機(jī)構(gòu)均未做出雙底衰退的預(yù)期，而摩根大通還將美國(guó)第三季度GDP增長(zhǎng)預(yù)期從此前的4%下調(diào)至3%。

　　另?yè)?jù)彭博社的最新調(diào)查，經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為今年第二季度美國(guó)經(jīng)濟(jì)可能下降3.3%，若房地產(chǎn)市場(chǎng)繼續(xù)惡化，二季度經(jīng)濟(jì)降幅可能會(huì)更多，但料第三季度有望增長(zhǎng)3%。

　　在不佳經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)和歐債危機(jī)的持續(xù)壓力下，美聯(lián)儲(chǔ)決策層于最新的政策例會(huì)上再度承諾保持聯(lián)邦基金目標(biāo)利率在歷史低點(diǎn)不變。美聯(lián)儲(chǔ)高層表示，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇“很可能在一段時(shí)期內(nèi)變緩”，由于失業(yè)和“信貸緊縮”，消費(fèi)支出仍然“受到抑制”。

　　而有“債券天王”之稱的太平洋投資管理公司(Pimco)聯(lián)席首席執(zhí)行官比爾·格羅斯也表示，6月就業(yè)數(shù)據(jù)顯示美國(guó)“經(jīng)濟(jì)和就業(yè)非常緩慢的增長(zhǎng)”，在失業(yè)率接近10%的情況下，美聯(lián)儲(chǔ)不大可能會(huì)提高利率。

　　對(duì)此，野村證券在新近發(fā)布的報(bào)告中認(rèn)為，雖然歐債危機(jī)提高了下行風(fēng)險(xiǎn)，但預(yù)計(jì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)仍將繼續(xù)增長(zhǎng)。由于通脹低位運(yùn)行，美聯(lián)儲(chǔ)很可能維持現(xiàn)行貨幣政策，預(yù)計(jì)至少在2011年6月前將維持短期利率不變。記者 楊博