投資限定性券商集合理財產(chǎn)品 收益率超國債八倍(2)

　　調(diào)查：

　　投資門檻多為5萬元

　　雖然最近一個多月限定性券商理財產(chǎn)品的收益率，源自股市上漲的推動，但是即使是今年年初以來的業(yè)績，限定性券商理財產(chǎn)品的收益率也具有非常明顯的優(yōu)勢。

　　今年年初以來，雖然股市下跌了18.7%，但25只期間運營的限定性券商理財產(chǎn)品區(qū)間平均回報率高達4.2%，其中興業(yè)卓越1號和安信理財1號的區(qū)間回報率分別高達11%和11.289%，換算成年化收益率，可高達17.3%和17.76%，是憑證式國債的5～6倍。

　　今年發(fā)行量激增

　　事實上，隨著業(yè)績的突出，券商集合理財產(chǎn)品的發(fā)行也呈異軍突起之勢，根據(jù)財匯資訊的統(tǒng)計數(shù)據(jù)，今年，新成立的限定性產(chǎn)品有5只，使得目前投資者可以選擇的產(chǎn)品達到33只，其中除了招商智遠穩(wěn)健產(chǎn)品和中金1號、東方紅現(xiàn)金寶等少數(shù)產(chǎn)品是投資門檻超過100萬元的限額特定理財外，其他絕大部分都是投資門檻為5萬元的產(chǎn)品。

　　從歷史業(yè)績

　　判斷股市相關(guān)性

　　不過，值得投資者特別注意的是，目前券商集合理財產(chǎn)品主要分為兩類，一類是投資門檻為5萬元的限定性產(chǎn)品，另一類是投資門檻為10萬元的非限定性產(chǎn)品。只有限定性產(chǎn)品才是主要投資債券市場的，風(fēng)險較小。非限定性產(chǎn)品則主要投資股市和基金，風(fēng)險較大。

　　不同產(chǎn)品風(fēng)險不同

　　此外，限定性產(chǎn)品投資于權(quán)益類證券和股票的比例不能超過20%。不同產(chǎn)品投資風(fēng)險類資產(chǎn)的比例高低有差別，因此風(fēng)險不同。如股票或基金持倉太高，就存在風(fēng)險。如國元黃山1號，就因為股票和基金投資比例較高，在上半年凈值一度下跌了將近9個百分點。保守型投資者應(yīng)該回避該種產(chǎn)品。

　　專家建議，投資者在選擇限定性券商理財產(chǎn)品時，可以根據(jù)產(chǎn)品歷史走勢與股市的相關(guān)性來判斷限定性產(chǎn)品的股票或者基金投資比例。

　　業(yè)績提取將影響

　　投資者實際收益

　　此外，投資者獲得的實際收益率，除了取決于產(chǎn)品凈值增長幅度外，還與業(yè)績提取條款有關(guān)系。同是限定性券商理財，有的產(chǎn)品有業(yè)績提取條款，有的沒有。對于有業(yè)績提取條款的產(chǎn)品而言，投資者贖回時獲得的實際收益要打折扣。

　　如果投資者在年初申購，現(xiàn)在贖回，興業(yè)卓越1號由于沒有業(yè)績提取條款和參與費，除了持有時間不滿一年而扣取0.5%的退出費外，投資者獲得的實際收益率仍可高達10.5%左右。而安信理財1號，雖今年以來凈值增長率達11.289%，但要進行計提，投資者實際獲得的收益率將只有9.4%左右。(方利平)