八大基金經(jīng)理談“投資經(jīng)”:誰是9月行情龍頭？

　　9月歷來都是每年資本市場投資的一個(gè)重要時(shí)間段。這個(gè)月份，不僅預(yù)示著整個(gè)三季度投資的結(jié)束，其收益的高低更會(huì)對全年業(yè)績產(chǎn)生重要影響。

　　市場資金主力會(huì)把9月行情的目標(biāo)瞄準(zhǔn)誰？誰又是9月行情的龍頭？作為市場最為直接的參與者，記者就此采訪了多位基金經(jīng)理。

　　李怡文：

　　CPI在9月將見頂回落

　　近日，上證國債指數(shù)、企債指數(shù)均創(chuàng)出歷史新高，同時(shí)，央行一紙通知允許相關(guān)境外機(jī)構(gòu)進(jìn)入銀行間債券市場投資試點(diǎn)，也使得火熱的債市繼續(xù)升溫。但是在宏觀數(shù)據(jù)影響下，加息預(yù)期依然強(qiáng)烈，在此背景下，債券基金是否還有投資機(jī)會(huì)備受關(guān)注。

　　國投瑞銀優(yōu)化增強(qiáng)債券基金經(jīng)理李怡文對此認(rèn)為，當(dāng)前經(jīng)濟(jì)增速放緩較為明顯，工業(yè)產(chǎn)出缺口已經(jīng)迅速縮窄，貨幣信貸增速已得到較好的控制，預(yù)計(jì)CPI將在9月末或四季度初見頂回落。

　　“雖不排除央行為抑制通脹預(yù)期而小幅加息的可能性，但加息的必要性不大，因此當(dāng)前是投資債券的較好機(jī)會(huì)。” 李怡文表示。

　　蔣征：

　　投資5大板塊

　　近期，市場一個(gè)明顯變化就是，以銀行、地產(chǎn)股為代表的板塊明顯反彈，并帶領(lǐng)股指一路上攻。對此，海富通上證周期行業(yè)50ETF基金經(jīng)理蔣征表示，在當(dāng)前環(huán)境下，銀行板塊估值較低，因?yàn)樵S多投資者預(yù)期銀行壞賬未來會(huì)顯著上升，部分銀行類個(gè)股甚至已被低估。因此，該板塊在未來有較大的投資機(jī)會(huì)。

　　對于具體看好的板塊，蔣征認(rèn)為，看好與經(jīng)濟(jì)周期密切相關(guān)的金融保險(xiǎn)、采掘業(yè)、交運(yùn)倉儲(chǔ)、金屬非金屬和房地產(chǎn)五大板塊，從歷史數(shù)據(jù)來看，這些板塊個(gè)股收益性與波動(dòng)性都比較高，具有較強(qiáng)的“進(jìn)攻性”特征。

　　楊谷：

　　經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型帶動(dòng)主題投資

　　諾安主題精選基金經(jīng)理?xiàng)罟葎t認(rèn)為，在中國經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的大勢之下，過去的資源消耗、出口導(dǎo)向、投資拉動(dòng)型增長將逐步轉(zhuǎn)變，轉(zhuǎn)向質(zhì)量提升、軟實(shí)力增強(qiáng)、啟動(dòng)消費(fèi)的可持續(xù)性增長，經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型在淘汰落后行業(yè)，在此經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型過程中，一系列受益行業(yè)和領(lǐng)先企業(yè)將浮出水面，我們將從這些受益行業(yè)和領(lǐng)先企業(yè)中尋找主題投資機(jī)會(huì)。

　　楊谷舉例稱，8月份以來，抗通脹、軍工、新能源、央企重組以及區(qū)域開發(fā)等各類主題投資相繼登場，這些具有主題投資機(jī)會(huì)的行業(yè)板塊以及個(gè)股，估值水平不斷提升，充分享受估值溢價(jià)。因此，對于基金乃至投資者來說，此時(shí)對行業(yè)的深入研究及精準(zhǔn)把握就顯得尤為重要。