G20峰會韓國慶州召開 匯率交鋒考驗博弈智慧(2)

　　“這種反差會使外部壓力成為中國經濟必須面對的一種常態(tài)，并突出表現在貿易和金融領域，主要是因為西方發(fā)達經濟體受其政治制度的限制，任期短、選舉頻繁、常常會出于政治利益的考慮回應選民的短期利益訴求，從而對主要貿易伙伴國，特別對中國，提出‘缺乏合理性’的要求�！毙す⒄f。

　　匯率交鋒考驗博弈智慧

　　無論是在波多馬克河畔的IMF和世行秋季年會，還是在韓國千年古城召開的慶州會議上，各國財經要員在進行會晤磋商時，都離不開“匯率”這個惹眼而棘手的議題。

　　如果留意的話，你會發(fā)現蓋特納在慶州會議結束的新聞發(fā)布會上公開發(fā)言時并未指責中國，而是在發(fā)言中兩次用看似褒獎的口氣提及中國——“世界的均衡發(fā)展需要傳統上有大量順差的國家減少出口依存度，轉向更強勁的國內需求拉動；這需要相應的政策調整，就像中國所采取的一系列政策舉措那樣”；“那些匯率大幅低估的國家承諾將向市場導向型、反映經濟基本面的匯率政策靠攏，就像中國現在所做的那樣。”

　　這兩個提法是否有“拔高”中國并試圖強加責任的潛臺詞還值得細究。畢竟，就在一個多月前的9月16日，在美國國會就所謂《匯率改革促進公平貿易法案》舉行的聽證會上，蓋特納厲聲稱人民幣升值的速度不夠快；在10月上旬召開的IMF和世行秋季年會期間，蓋財長在華府的“夜宴”上，曾讓日本、加拿大、法國等傳統盟友“合圍”人民幣匯率。蓋財長褒獎中國是在暗示下半年延期發(fā)布的《國際經濟和匯率政策報告》中不會把中國列為匯率操縱國，還是又一“詐胡”或“捧殺”手法？

　　哥倫比亞大學經濟學教授、諾貝爾經濟獎獲得者斯蒂格利茨告訴記者，美國應當把注意力放在發(fā)展本國經濟上，只有美國經濟增長加快和世界經濟進一步回暖后，一些國家才有提高幣值彈性的更大空間，否則它們也無法保護本國的產業(yè)發(fā)展和民眾利益。

　　對于慶州會議上匯率這個討論的焦點問題，韓國財長尹增鉉認為，如果各國爭相讓本幣貶值，暫時會提高出口的競爭力，但同時也會導致貿易對象國的經濟萎縮，貿易保護措施增加，從而使全球貿易規(guī)模萎縮，世界經濟增長趨緩，最終導致兩敗俱傷。

　　慶州會議的《聯合公報》指出，發(fā)達國家需警惕匯率過度、無序波動，從而幫助新興經濟體更好地防范熱錢流入問題。但在世界經濟現實的經緯格局中，由于美元在全球的特殊地位，美國央行的國內貨幣政策效果勢必會“走出國門”。在相當程度上，國際匯率波動和熱錢問題與美聯儲的貨幣政策是緊密相關的。如果按市場人士預計的那樣，美聯儲近期再度開閘放水，那么勢必會殃及池魚。

　　然而，美聯儲的高官則對“池魚”的憂患置若罔聞。美聯儲重量級成員、紐約聯儲主席威廉•杜德利10月25日在康乃爾大學演講時說，美元并非美國央行要關注的目標，如果美聯儲管好創(chuàng)造充分就業(yè)和保持價格穩(wěn)定兩項任務的話，“美元自己就會管好自己的。”