存款“搬家”遭遇大跌 股民基民撤退還是堅守？

　　本期話題：股市震蕩，新入市股民基民如何應(yīng)對

　　本期嘉賓：民間投資高手 郭茀

　　中信銀行杭州分行貴賓理財師 丁志毅

　　宏源證券投資顧問 李青

　　央行金融數(shù)據(jù)顯示，10月居民存款減少7000億元，創(chuàng)下歷史紀錄。與此形成鮮明對比的是，股市人氣急劇攀升，A股新增開戶數(shù)、A股持倉賬戶數(shù)、基金新增開戶數(shù)都紛紛創(chuàng)下階段新高。居民儲蓄“搬家”正在成為推動股市向上的一個重要因素。然而從12日開始，A股出現(xiàn)了劇烈調(diào)整，滬指更是連續(xù)兩周大跌，目前已經(jīng)跌破了2900點，距離前期高點跌幅接近10%。

　　“剛買了股票就遇到跌停、我的基金一天就跌了8分錢……”記者不時聽到一些投資者、特別是新股民和新基民的抱怨聲。目前股市的大幅震蕩調(diào)整，對于那些剛剛把存款搬到股市和基市的投資者來說，無疑是沉痛的打擊。那么在目前的市場背景下，這些新股民和新基民是該繼續(xù)堅守等待解放，還是勇敢割肉撤退呢？本期我們邀請了銀行理財師、證券投資顧問和民間投資高手，共同為大家出謀劃策。

　　如果你有什么好的理財建議，或者你在理財方面有自己獨特的想法，歡迎發(fā)郵件到j(luò)rzblw@163.com進行交流。

　　儲蓄“搬家”前期股市必漲

　　郭茀：從中國股市的歷史來看，儲蓄“搬家”一般都會帶來股市的上漲，特別是在這種現(xiàn)象出現(xiàn)的前期，股市上漲是必然現(xiàn)象。從歷史上來看，國內(nèi)居民儲蓄“搬家”共發(fā)生過三次，其中較大規(guī)模的出現(xiàn)過兩次。而股市的漲跌情況與居民的儲蓄“搬家”呈現(xiàn)相當?shù)囊恢滦�。在第一次大�?guī)模的儲蓄“搬家”過程中，上證綜指在1999年、2000年分別上漲了19.18%以及51.73%。而在第二次儲蓄“搬家”中，上證綜指漲幅更是驚人：2006年上漲幅度達130.43%，而在2007年股市更是創(chuàng)出歷史最高點6124點。

　　中原證券宏觀策略分析師李俊曾對歷史上數(shù)次儲蓄“搬家”進行過專門的研究。他指出，歷次居民儲蓄“搬家”演繹的路徑一般分為以下三個階段：第一階段，儲蓄“搬家”下的資金流向主要集中在房地產(chǎn)市場與A股的一級市場；第二階段，居民儲蓄“搬家”的速度將會放緩；第三階段，居民儲蓄向二級市場加速“搬家”成為現(xiàn)實。從上一個大牛市看，儲蓄“搬家”后股市出現(xiàn)了一波快速上漲，而當加速“搬家”并達到一個頂峰后，股市就從牛轉(zhuǎn)熊并出現(xiàn)了大跌。

　　再回頭看目前的市場，在經(jīng)歷了2007年的大牛市和2008年的大熊市后，2009年股市還是出現(xiàn)了不小的反彈。股市也是牛熊交替的，因此今年股市本來就不會有太大的上升空間，而且從目前儲蓄“搬家”的情況看，也只是出現(xiàn)了這個苗頭而已，而且和前幾次儲蓄“搬家”時的環(huán)境不同，這次儲蓄分流的其他渠道受到了一定程度堵截，房地產(chǎn)調(diào)控和負利率水平改變了房市和債市的預(yù)期，股市將成為此次儲蓄分流的最大目的地，儲蓄“搬家”還會持續(xù)一段時間。由此我認為，A股市場最遲在明年肯定會有一波不錯的表現(xiàn)，投資者如果是閑錢投資，短線被套了完全可以等一等看。當然，股市上漲不代表所有的股票都會上漲，投資者在選擇股票或者基金時，要么自己進行學(xué)習(xí)和研究，要么聽取專家的意見，一定要選擇適合自己的投資對象。

　　投資心態(tài)決定操作方向

　　丁志毅：從最近銀行情況看，確實有存款“搬家”的跡象。這從各家銀行的基金特別是股票型基金的熱銷就可以看出。最近我們銀行的基金申購量也一直在增加，除了直接申購老基金、認購新基金的市民在增加外，還有一大部分基民選擇轉(zhuǎn)換基金，把之前的債券型基金轉(zhuǎn)成股票型基金。而從與客戶的交流情況看，確實有一些客戶最近開始重新關(guān)注股市和基市。我覺得這也很正常，畢竟在通脹的背景下市民的投資意愿增強，也是可以理解的。但面對大跌是撤退還是堅守，我覺得關(guān)鍵是要看你的投資心態(tài)，如果你是想短期撈一筆的，那我建議還是趁早退出；如果是中長期投資，那么股市肯定還是會漲起來的。

　　無論是股市還是基市，最關(guān)鍵的還是要看國家經(jīng)濟的基本面和資金面。從經(jīng)濟來看，雖然下半年以來增長速度有所回落，但經(jīng)濟發(fā)展向好的預(yù)期也是大家一致認同的，短期的放緩是經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整帶來的必然結(jié)果，不代表經(jīng)濟長期的發(fā)展趨勢，因此基本面決定了股市肯定會向上走。其次從資金面來看，雖然由于通脹來臨國家不斷收縮流動性，但從全球看流動性泛濫是不容忽視的現(xiàn)實，特別是在人民幣升值壓力下市場是不會缺乏流動性的，尤其目前樓市因為政策調(diào)控投資機會不大，不少資金從樓市流向了股市，再加上儲蓄“搬家”的延續(xù)，股市的資金只會越來越多。最近的調(diào)整有多方面因素，不能因為短期的調(diào)整就看空股市。