大宗商品坐上“過(guò)山車(chē)” 農(nóng)產(chǎn)品后市看好

　　大宗商品市場(chǎng)在經(jīng)過(guò)一番火熱的炒作之后，近日也趨于平靜。棉花、白糖、橡膠、鋼材等期貨品種的價(jià)格下降了約19%，隨著提高存款準(zhǔn)備金率等一系列的控制通貨膨脹的政策出臺(tái)以后，大宗商品市場(chǎng)以及A股市場(chǎng)齊聲下跌，成了患難兄弟。資金對(duì)大宗商品市場(chǎng)的影響不亞于對(duì)股市的影響，如果說(shuō)A 股是一個(gè)典型的資金推動(dòng)型市場(chǎng)的話，那么大宗商品市場(chǎng)也有這個(gè)特點(diǎn)。“蒜你狠”、“糖高宗”等網(wǎng)絡(luò)熱詞頻頻見(jiàn)諸報(bào)端，在戲謔的背后，資金的炒作被認(rèn)為是元兇。

　　-現(xiàn)狀

　　資金撤退期貨市場(chǎng)大跌

　　通貨膨脹的預(yù)期以及CPI指數(shù)的高企，推動(dòng)了大宗商品市場(chǎng)的一輪牛市。然而11月10日，A股市場(chǎng)突遭百點(diǎn)長(zhǎng)陰，大跌傷了大盤(pán)上漲的元?dú)��？墒茿股并不“孤單”，幾乎所有的大宗商品在同一天下跌，滬銅指數(shù)大跌近4.5% ，鄭棉指數(shù)下跌2.0%左右。這輪由流動(dòng)性泛濫引發(fā)的國(guó)內(nèi)證券投資市場(chǎng)的上漲行情告一段落，股市、期貨市場(chǎng)全面下跌。

　　棉花的期貨市場(chǎng)價(jià)格從最高的33000多元/噸跌至了目前的25000元/噸，白糖的價(jià)格從最高的7400元/噸跌至了目前6300元/噸。經(jīng)過(guò)了大幅調(diào)整之后，大宗商品市場(chǎng)也出現(xiàn)了企穩(wěn)的跡象，多個(gè)品種如鋼材、黃金、大豆等已逐漸反彈，螺紋指數(shù)從近期低點(diǎn)4541元/噸，反彈至4681元/噸。股市的利空對(duì)大宗商品市場(chǎng)而言同樣有效，在利空出盡之后，大宗商品市場(chǎng)或?qū)⑷�面反彈�?

　　-影響

　　美元反彈壓制有色金屬

　　25日國(guó)內(nèi)有色金屬價(jià)格高開(kāi)低走，維持弱勢(shì)震蕩走勢(shì)。滬銅1103合約反彈乏力，收盤(pán)小幅下跌140元至62080元/噸，成交222544手，持倉(cāng)量增加10628手至143508手；滬鋁延續(xù)弱勢(shì)，震蕩下行，滬鋁1103合約收盤(pán)至16380元/噸，成交18488手，持倉(cāng)量增加878手至61630手；滬鋅1103合約收盤(pán)至17370元/噸，成交1213394手，持倉(cāng)量增加13248手至272716手。

　　銀河期貨青島營(yíng)業(yè)部副總經(jīng)理郇斌說(shuō)，從時(shí)間上看，年底企業(yè)資金普遍比較緊張，都以回收資金，償還銀行貸款為主；另外年底也是有色金屬傳統(tǒng)的消費(fèi)淡季。“10份CPI的大幅上漲，國(guó)家通過(guò)收縮流動(dòng)性，10月份至今兩提準(zhǔn)備金率和一次加息，就是很好的證明。國(guó)際市場(chǎng)，愛(ài)爾蘭債務(wù)危機(jī)的蔓延，美元在年底前大幅反彈是大概率事件，將壓制有色金屬的表現(xiàn)。”

　　-后市

　　多數(shù)期貨品種會(huì)反彈

　　大宗商品連續(xù)下跌，對(duì)于后市表現(xiàn)，島城分析師認(rèn)為多數(shù)品種會(huì)展開(kāi)一定程度的反彈。金友期貨分析師劉強(qiáng)說(shuō)，24日夜CBOT大豆延續(xù)前一交易日的反彈，國(guó)內(nèi)大豆期貨受此影響高開(kāi)，大豆主力合約盤(pán)中一度反彈到4400，但下午便跟隨其他品種一路下探，最終以日內(nèi)最低價(jià)4366收盤(pán)，25日豆油合約走勢(shì)要強(qiáng)于大豆，但總體來(lái)看上行依然壓力較大，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)因?yàn)槭車(chē)?guó)家調(diào)控影響，投資者信心尚未完全恢復(fù)，導(dǎo)致較弱于外盤(pán)大豆，但從美豆市場(chǎng)來(lái)看，價(jià)格站上1200美分，上漲趨勢(shì)就依然存在。

　　青島金利源投資分析師朱磊說(shuō)，棉花期貨在 11月10日創(chuàng)出33720元/噸的歷史高位后，棉花期價(jià)便一路下滑，25日收盤(pán)價(jià)為25270元/噸，相比10日最高價(jià)下跌幅度達(dá)25%。期棉價(jià)格在 25000元/噸這里也將面臨強(qiáng)技術(shù)支撐�！敖�期螺紋鋼表現(xiàn)比較搶眼，價(jià)格開(kāi)盤(pán)后一直延續(xù)24日的上漲趨勢(shì)，就是尾盤(pán)受其他品種影響，有所調(diào)整，最終收盤(pán)價(jià)4683，漲幅0.93%。螺紋臨近年終，各經(jīng)銷(xiāo)商都在積極備貨，等待來(lái)年開(kāi)春市場(chǎng)的復(fù)蘇，因此，我們估計(jì)螺紋價(jià)格繼續(xù)調(diào)整的幅度有限，很可能在年底或年初會(huì)迎來(lái)一波上漲�；�工類(lèi)這波調(diào)整很大，主要是之前資金炒作太厲害了，從國(guó)際原油的走勢(shì)來(lái)看，原油還有很大的上升空間，所以塑料在年底前應(yīng)該是布局多單的時(shí)候，明年機(jī)會(huì)會(huì)非常不錯(cuò)�！庇浾� 肖良華 李征