針對近期有媒體稱創(chuàng)業(yè)板可能暫緩推出，證監(jiān)會人士明確回應———

　　熱點•高層聲音

　　創(chuàng)業(yè)板推出不會推遲

　　證監(jiān)會主席尚福林曾表示將在上半年推出創(chuàng)業(yè)板，眼看時間已到4月中旬，最近卻有媒體站出來說創(chuàng)業(yè)板可能暫緩推出，消息一出輿論嘩然。

　　對此，證監(jiān)會人士明確回應，創(chuàng)業(yè)板推出工作按原計劃執(zhí)行，并未推遲，4月將推出創(chuàng)業(yè)板IPO(首次公開發(fā)行股票)正式辦法。

　　對于創(chuàng)業(yè)板推出的具體安排，該證監(jiān)會人士表示，按原計劃4月推出正式的《首次公開發(fā)行股票并在創(chuàng)業(yè)板上市管理辦法》3月底結束征求意見，目前正在完善中。

　　對于監(jiān)管層的明確表態(tài)，市場給予熱烈回應。滬深股市創(chuàng)投概念股受到資金追捧，昨天再度強勢上漲，龍頭股份(600630)、復旦復華(600624)、紫光股份(000938)、力合股份(000532)等紛紛漲停。

　　熱點•權威解讀

　　-創(chuàng)業(yè)板和主板、中小板

　　我國要建設多層次的資本市場體系，首先是主板市場，其次是創(chuàng)業(yè)板市場，然后是場外交易的柜臺市場。主板市場分兩個層次，一個叫主板，另外還有一個叫中小企業(yè)板。兩者實際上在發(fā)行條件上是一樣的，只不過企業(yè)規(guī)模稍微有所不同，中小板規(guī)模略小些，在深交所上市。創(chuàng)業(yè)板是作為我國多層次資本市場體系的重要組成部分，主要是服務于成長型的、處于創(chuàng)業(yè)階段的企業(yè)，特別是重點支持具有自主創(chuàng)新能力的企業(yè)。

　　中小企業(yè)板和創(chuàng)業(yè)板雖然都服務于中小企業(yè)，但中小企業(yè)板的公司已進入相應的成熟期，盈利能力比較穩(wěn)定；而創(chuàng)業(yè)板的中小企業(yè)更多的還是處于成長期、創(chuàng)業(yè)期，而且是剛剛開始具備一定的規(guī)模和盈利能力，在技術創(chuàng)新、經(jīng)營模式創(chuàng)新方面比較有特色。

　　-創(chuàng)業(yè)板有哪些特別設計？

　　一、培育我國的上市資源。這幾年經(jīng)濟發(fā)展速度非�？欤�大量中小企業(yè)出現(xiàn)，而且一些創(chuàng)新型企業(yè)大量涌現(xiàn)，后備資源比較多。這一點和其他國家相比有一定得天獨厚的條件。

　　二、準入門檻比較合理。比如在財務指標上兩年盈利、一年盈利、公司必須要存續(xù)三年以上、上市后的股本規(guī)模要達到3000萬以上；實際上就是對企業(yè)規(guī)模、盈利模式、盈利能力都提出了條件；不像國外那樣完全放開，保證上市企業(yè)有一定的基礎。

　　三、強化了監(jiān)管措施。為防止企業(yè)上市后信息不透明、公司治理出現(xiàn)問題及惡性炒作等問題，特別強化了監(jiān)管；并強化了保薦人對公司持續(xù)督導的責任。

　　四、創(chuàng)業(yè)板并非某一個行業(yè)的板塊。目前公布的管理辦法只規(guī)定了一些財務指標和公司治理方面的要求，但是對所有行業(yè)基本上都是敞開的。

    熱點•市場分析

　　-創(chuàng)業(yè)板對主板有何影響？

　　創(chuàng)業(yè)板的推出對主板市場不會有太大影響，首先資金問題不是制約我國資本市場發(fā)展的主要因素，中國經(jīng)濟持續(xù)快速增長的總體趨勢，決定了社會資金總量是不斷增長的。

　　創(chuàng)業(yè)板會吸引一些新的不同需求、不同風險偏好的資金進場。創(chuàng)業(yè)板市場和主板市場的資金之間，并不是此消彼長的關系，而是蛋糕越做越大，使儲蓄轉化為投資。創(chuàng)業(yè)板對主板市場的影響更多是心理面的，而不是資金面的。創(chuàng)業(yè)板上市的企業(yè)融資應該比中小板還要少，從數(shù)額上看是融資要少40%。所以創(chuàng)業(yè)板對整個市場的影響、對資金面的影響，即便是對存量資金的影響也是很小的。另外，一些國家推出創(chuàng)業(yè)板以后，沒有出現(xiàn)主板市場下跌的情況發(fā)生。

　　-創(chuàng)業(yè)板比主板風險大

　　首都經(jīng)貿(mào)大學金融學院副院長謝太峰接受記者采訪時表示，高新技術企業(yè)發(fā)展前景有很大的不確定性，不像主板那么成熟，企業(yè)有很高的失敗幾率，因此市場波動幅度和風險更大，建議投資者先培養(yǎng)好風險承受能力再進場。

　　國元證券分析師何軍也表示，創(chuàng)新企業(yè)剛開始起步容易，但企業(yè)的成長周期有很大的不確定性，其中可能70%左右的公司最后都無法生存下來；因此，對于普通投資者來說，選擇有持續(xù)成長性的公司很難。

　　另外由于創(chuàng)業(yè)板的流通股本比較小，一旦出現(xiàn)風險，比如企業(yè)增長出現(xiàn)問題，或者宏觀經(jīng)濟出現(xiàn)問題，投資者想跑都跑不出去。因此要注意風險。(吳琳琳)