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大盤高開低走考驗證監(jiān)會“大小非”減持新規(guī)?

2008年04月22日 03:38 來源:第一財經(jīng)日報 發(fā)表評論

  昨日,在證監(jiān)會出臺“大小非”減持新規(guī)《上市公司解除限售存量股份轉(zhuǎn)讓指導(dǎo)意見》(下稱《意見》)后,大盤大幅高開低走,收出長陰線。

  上證指數(shù)昨日開盤上漲6.8%,隨后開始下跌,在下午開盤不久即出現(xiàn)“負增長”,并創(chuàng)下新低點3073.56點,收盤僅上漲0.72%;深證成指的走勢與其類似,收盤更是下跌1.75%。

  《意見》規(guī)定,持有解除限售存量股份的股東預(yù)計未來一個月內(nèi)公開出售解除限售存量股份的數(shù)量超過該公司股份總數(shù)1%的,應(yīng)當(dāng)通過證券交易所大宗交易系統(tǒng)轉(zhuǎn)讓所持股份。證監(jiān)會新聞發(fā)言人明確表示,二次轉(zhuǎn)讓后的新股東不受《意見》的限制,可以自由選擇流通方式。

  中央財經(jīng)大學(xué)證券期貨研究所所長賀強認為,這降低了政策的力度,建議規(guī)定接盤者也應(yīng)遵守上述原則,否則新股東接盤后隨即可以大規(guī)模拋售。

  賀強認為,“預(yù)計未來一個月內(nèi)”的時間比較模糊,在節(jié)點不明確的情況下也難操作。

  《意見》規(guī)定,證券交易所和證券登記結(jié)算公司應(yīng)當(dāng)制定相應(yīng)的操作規(guī)則,監(jiān)控持有解除限售存量股份的股東通過證券交易所集中競價交易系統(tǒng)出售股份的行為,規(guī)范大宗交易系統(tǒng)的轉(zhuǎn)讓規(guī)定。

  長城證券研究所所長向威達認為:“相信交易所已經(jīng)注意到我們談及的問題,會在制定操作規(guī)則時考慮二次轉(zhuǎn)讓的問題�!�

  “《意見》的實踐效果還有待檢驗�!毕蛲_認為,從技術(shù)上看,目前也應(yīng)有強烈反彈,但在《意見》出臺后的反彈如此短暫,說明投資者依然“信心不足”。

  向威達認為,流通權(quán)是“大小非”股改后獲得的內(nèi)在權(quán)利,如果限制得特別死,是對其權(quán)利的不尊重;但不加限制,其拋售壓力對市場的打擊又太大;而“大小非”在弱市拋售,傷害的不僅僅是中小投資者,還有“大小非”本身,因為它們持有的份額更大。

  魏君賢認為,按稅法規(guī)定對自然人“大小非”減持所得征稅,通過附加區(qū)別條件加以實施,即對“大小非”以其自限售解禁日起至實際拋售日止的流通股持有期長短執(zhí)行有差別的稅率,可在一定程度上降低“大小非”減持的影響。

  但也有人士認為,近幾個月市場大跌的主要壓力并非來自“大小非”減持。東方證券研究所策略研究主管鄧宏光認為,根據(jù)其從機構(gòu)了解的情況,多數(shù)機構(gòu)更擔(dān)心經(jīng)濟增長放緩和企業(yè)利潤下滑。(石仁坪)

編輯:邱觀史】
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