本周初美國股市出現(xiàn)暴跌，道指創(chuàng)7年前即“9·11事件”以來單日最大跌幅。與此同時(shí)，我國央行下調(diào)貸款利率和中小金融機(jī)構(gòu)存款準(zhǔn)備金率，這兩大因素對(duì)中秋節(jié)后的A股市場(chǎng)產(chǎn)生了巨大影響。以金融股為代表的權(quán)重股連續(xù)暴跌，使得滬綜指加速大幅調(diào)整，并“不停歇”地?fù)舸?000點(diǎn)整數(shù)關(guān)口。昨日，滬市前二十大權(quán)重股僅有中國石油和中國石化上漲，工商銀行和招商銀行已連續(xù)第二天跌停。分析認(rèn)為，短期來看，金融股跌勢(shì)未止，指數(shù)或仍有慣性下跌空間。

　　權(quán)重股遭重挫

　　數(shù)據(jù)顯示，本周滬綜指擊穿2000點(diǎn)，既標(biāo)志著A股市場(chǎng)重新進(jìn)入“1時(shí)代”，也凸顯了基金曾推崇對(duì)權(quán)重股“價(jià)值投資”理念面臨終結(jié)危機(jī)。截至昨日，滬市流通市值前50位的股票平均股價(jià)12.897元，其中股價(jià)低于5元的由6月底的3只增至9只，還有3元以下的是昨以2.97元收盤的中國銀行。另外，這50家上市公司中，動(dòng)態(tài)市盈率低于10倍的有16只，占比超過三成，這其中，金融股有11只，而目前整個(gè)金融板塊個(gè)股數(shù)量為28只，也就是說，近四成的金融股市盈率水平已經(jīng)回到10倍之內(nèi)。統(tǒng)計(jì)還顯示，截至昨日，滬深兩市共有159只A股動(dòng)態(tài)市盈率已經(jīng)降至10倍之內(nèi)。

　　底部具時(shí)滯效應(yīng)

　　東海證券天津營業(yè)部的郝慶新分析認(rèn)為，此次央行降息政策轉(zhuǎn)向的信號(hào)極為強(qiáng)烈，表明隨著CPI數(shù)據(jù)下降以及大宗商品價(jià)格的大幅回落，政策逐步松動(dòng)保經(jīng)濟(jì)增長的要求已經(jīng)極為迫切。這預(yù)示著新一輪降息周期的到來。預(yù)計(jì)近期極可能還會(huì)有一系列松動(dòng)政策陸續(xù)推出，政策累積效應(yīng)對(duì)證券市場(chǎng)的正面影響正逐步顯現(xiàn)出來。從2005年滬綜指998點(diǎn)底部的探明過程來看，其也是在“國九條”這一綱領(lǐng)性政策利好文件公布一段時(shí)間后才開始企穩(wěn)反轉(zhuǎn)。因此，市場(chǎng)底部的出現(xiàn)會(huì)較“政策底”的出現(xiàn)有一個(gè)時(shí)滯。銀行股能否化解由美國金融巨頭雷曼兄弟公司申請(qǐng)破產(chǎn)引發(fā)的擔(dān)憂，成為市場(chǎng)短期主要看點(diǎn)之一。

　　市場(chǎng)表現(xiàn)復(fù)雜

　　國盛證券的最新分析報(bào)告顯示，當(dāng)前市場(chǎng)有幾點(diǎn)可引起關(guān)注。一是盤面明顯形成深強(qiáng)滬弱走勢(shì), 這說明當(dāng)前市場(chǎng)調(diào)整動(dòng)力主要源于如石油、煤炭和銀行等權(quán)重股；二是本周部分個(gè)股表現(xiàn)比大盤要堅(jiān)挺許多，如這兩天盤面的航空航天以及農(nóng)業(yè)等板塊的活躍，表明市場(chǎng)分歧再度出現(xiàn)；三是央行調(diào)整“兩率”的政策對(duì)地產(chǎn)股雖說屬利好，但在反彈過程中缺乏量能的配合,由于占半數(shù)以上市場(chǎng)份額的幾大商業(yè)銀行不下調(diào)準(zhǔn)備金率,使得市場(chǎng)各路資金對(duì)放松銀根的信息并不樂觀。A股市場(chǎng)短線雖因急跌而有所企穩(wěn),但難有大的作為。中報(bào)業(yè)績持續(xù)增長和部分嚴(yán)重超跌的績優(yōu)品種或有一些機(jī)會(huì)。(記者 梁曉鐘)