清華大學(xué)經(jīng)管學(xué)院副院長廖理25日建議,在新股上市首日設(shè)立一定的漲跌幅限制。
廖理認(rèn)為,考慮到一級市場是定價(jià)的市場,建議考慮向有專業(yè)定價(jià)能力的機(jī)構(gòu)傾斜。只有消除價(jià)差,讓機(jī)構(gòu)只取得在一級市場風(fēng)險(xiǎn)和收益相匹配的回報(bào),才能消除中小投資者對一級市場的關(guān)注。例如在國外,風(fēng)險(xiǎn)大的股票上市首日平均是20%的回報(bào),風(fēng)險(xiǎn)小的是10%的回報(bào),對這樣的收益率,散戶和中小投資者就不那么感興趣,一級市場的矛盾就會減少很多。
數(shù)據(jù)表明,從2000年至今,A股市場新股上市首日回報(bào)118%,港股是21%;前7個(gè)交易日的A股新股回報(bào)113%,港股是23%。如果這次改革能解決這個(gè)問題,可能就會減弱社會對新股發(fā)行的關(guān)注度。
他認(rèn)為,我國大部分券商都比較年輕,目前定價(jià)完全交給券商不現(xiàn)實(shí)。監(jiān)管部門在推進(jìn)市場化定價(jià)的同時(shí)保留窗口指導(dǎo)的權(quán)利,比較符合中國現(xiàn)階段的國情。(記者 申屠青南)
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