希臘主權(quán)債務(wù)危機(jī)擴(kuò)散后，全球市場擔(dān)心歐元的崩潰，美元指數(shù)逼近2009年以來的高點(diǎn)，全球股市和商品應(yīng)聲大跌。

　　與此同時(shí)，國內(nèi)房地產(chǎn)市場調(diào)控政策頻出，而調(diào)控效果卻未見明朗，因此市場擔(dān)心未來有更為嚴(yán)厲的政策出臺。據(jù)統(tǒng)計(jì)局3月數(shù)據(jù)，國內(nèi)的固定資產(chǎn)及房地產(chǎn)開工面積同比增速都出現(xiàn)環(huán)比下跌。鋼材現(xiàn)貨市場上，終端消費(fèi)者買漲不買跌，導(dǎo)致現(xiàn)貨需求銳減，庫存在連續(xù)8周下跌后出現(xiàn)上升，市場開始新一輪清庫。

　　內(nèi)憂外患之下，螺紋鋼價(jià)格直線下跌。由4月13日高點(diǎn)4898元跌至昨日低點(diǎn)4178元，短短一個(gè)月跌幅達(dá)15%。接下來的鋼材行情價(jià)格如何演繹呢？筆者認(rèn)為，鋼材市場成了“雞肋”市，近期漲跌幅度都不會太大。

　　今年1-4月，全國房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)房屋施工面積26.46億平方米，同比增長31.7%，環(huán)比增速下滑12%；房屋新開工面積4.57億平方米，同比增長64.1%，環(huán)比增速下滑16%；房屋銷售面8051萬平方米，比3月減少155萬平方米。1-4月城鎮(zhèn)固定資產(chǎn)投資完成額同比增速，也由3月的26.4%下滑為26.1%。經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)顯示螺紋鋼的終端消費(fèi)市場走弱。

　　庫存出現(xiàn)上升，新一輪清庫開始。4月中上旬，鋼價(jià)處于高位運(yùn)行，粗鋼產(chǎn)量又創(chuàng)新高，房地產(chǎn)調(diào)控政策就如壓倒駱駝的最后一根稻草，整個(gè)鋼材市場的信心崩潰。經(jīng)銷商、貿(mào)易商和終端用戶都開始削減庫存，整個(gè)市場突然表現(xiàn)出消費(fèi)的急劇下降和庫存的上升。在連續(xù)8周的下降趨勢之后，上周第一次出現(xiàn)庫存上升，鋼材市場又進(jìn)入一輪清庫。

　　中長期來看，原材料通脹導(dǎo)致鋼價(jià)的底部被抬高，但是鑒于貨幣政策的收緊及房地產(chǎn)政策的影響，近期鋼價(jià)難以上漲。對于投資者來說，鋼材市場成了“雞肋市”。

　　昨日上海2級螺紋鋼跌至3900元附近，按目前價(jià)格算，鋼廠生產(chǎn)虧損噸鋼在300-500元附近。快速擴(kuò)大的虧損接近部分鋼廠現(xiàn)金成本，價(jià)格如果持續(xù)下跌一段時(shí)間，會出現(xiàn)部分鋼廠的減產(chǎn)。因此，在目前價(jià)位下，市場繼續(xù)大幅下跌的可能性不大。

　　綜上來看，長期來看，通脹是必然趨勢，鋼價(jià)底部被抬高；中期來看，價(jià)格的持續(xù)下跌必然導(dǎo)致減產(chǎn)及落后產(chǎn)能的淘汰和兼并，鋼價(jià)大幅下跌可能不大，會有一個(gè)跌后的反彈行情出現(xiàn)；短期來看，國內(nèi)的房地產(chǎn)調(diào)控政策風(fēng)向未變，全球股市及商品出現(xiàn)普跌，不排除此輪清庫可能出現(xiàn)極端下跌行情。(光大期貨 呂肖華)