中國(guó)建筑網(wǎng)上網(wǎng)下申購(gòu)凍結(jié)資金高達(dá)驚人的1.85萬億元，四川成渝掛牌當(dāng)日最高漲幅近三倍，萬馬電纜在大盤狂泄時(shí)依然逆市漲�！�…“打新不敗”的神話持續(xù)上演，炒新之膽量令人瞠目，這一切刺激著投資者焦慮的神經(jīng)。那么，圍獵新股的萬億資金從何而來？是誰在制造新股首日的瘋狂？“我為新狂”又可能將A股帶向何方？

　　調(diào)查一

　　萬億打新資金來源

　　“這周運(yùn)氣還不錯(cuò)，成渝賺了5000塊，中國(guó)建筑也中了1000股，”深圳股民王真(化名)格外興奮地告訴中國(guó)證券報(bào)記者，他賬戶上的50萬元資金，不干別的，專打新股，從桂林三金打到現(xiàn)在，短短一個(gè)月，收益已經(jīng)超過了3%�！半m然比不上炒股票和基金，但比存銀行和買債券的收益高多了，而且這可是沒有風(fēng)險(xiǎn)的錢，賺得穩(wěn)穩(wěn)當(dāng)當(dāng)，相當(dāng)可以了�！�

　　開外貿(mào)公司的王真“股齡”只有三年，在去年的熊市洗禮中深刻體會(huì)到了“風(fēng)險(xiǎn)”二字的含義，自從去年3000點(diǎn)割肉逃離股市后，他一直沒敢再進(jìn)來，而是用大部分資金買了高利息的國(guó)債。如今，他又迅速變身成了專業(yè)“打新族”。起初，王真抱著試一試的念頭拿出自己手頭的10萬塊申購(gòu)了桂林三金和萬馬電纜，雖然都沒中，但是這兩只新股上市首日幾近翻倍的表現(xiàn)讓王真大吃一驚，“這簡(jiǎn)直是中彩票啊�！倍�之后四川成渝、中國(guó)建筑等大盤股陸續(xù)啟動(dòng)發(fā)行的消息更堅(jiān)定了他“打新”的決心。

　　為了提高中簽率，王真索性把去年購(gòu)買的國(guó)債全部拿去銀行做抵押，貸款來申購(gòu)新股。“現(xiàn)在銀行質(zhì)押貸款的利息很低，只有4.86%，而且是隨借隨還，按天計(jì)息的，每天的成本才萬分之一點(diǎn)三，”王真告訴記者，質(zhì)押貸款的手續(xù)辦起來很方便，可以貸出國(guó)債價(jià)值的90%，他前后花了不到一個(gè)小時(shí)，就貸出了40萬。王真給記者算了一筆賬，就目前四川成渝和中國(guó)建筑的中簽情況來看，基本上每15萬就穩(wěn)中1手，每只股票的發(fā)行價(jià)都在3元以上，就以上市首日50%的漲幅來計(jì)算，打一只新股至少能賺1500塊。按現(xiàn)在每個(gè)月兩只大盤股的發(fā)行速度來看，每個(gè)月至少能獲利3000元，收益率高達(dá)2%，而每個(gè)月付給銀行的利息只有千分之四。即使運(yùn)氣特別差，一只新股都沒打中，國(guó)債到期后的年息也足夠付銀行的利息了。

　　“我這都不算什么，”王真向中國(guó)證券報(bào)記者透露，他身邊有些朋友把房子都抵押了來貸款打新股，“聽說手續(xù)比我這個(gè)復(fù)雜，審批要花至少一周時(shí)間，但是利率也很低，有的只有4.3%，跟買房的7折優(yōu)惠利率相差無幾�！边�有一些膽大的人，甚至從信用卡套出現(xiàn)金來打新。像王真這樣的“打新族”并不在少數(shù)，在他經(jīng)常光顧的一個(gè)理財(cái)論壇上，最近也突然冒出了不少貸款打新股的帖子，許多網(wǎng)友在上面交流從銀行貸款打新的方法。除此之外，據(jù)中國(guó)證券報(bào)記者了解，一些前期看空二級(jí)市場(chǎng)的私募也調(diào)集資金，開始參與打新熱潮。

　　“在我們營(yíng)業(yè)部，兩到三成的賬戶都參與了這幾只新股的申購(gòu)，現(xiàn)在的情況與2007年只有一個(gè)區(qū)別，那時(shí)基金、銀行等大資金機(jī)構(gòu)是主力，現(xiàn)在中小散戶成了申購(gòu)主力�！� 深圳一家證券營(yíng)業(yè)部的總經(jīng)理老張告訴記者，其中一部分是像王真一樣空倉(cāng)已久的風(fēng)險(xiǎn)厭惡型客戶，還有一些是今年上半年收益頗豐的一些老股民�！八麄兏杏X這兩個(gè)月來大盤漲得太狂熱了，已經(jīng)不敢炒了，所以干脆把錢都拿出來打新股，鎖定上半年的收益�！�

　　調(diào)查二

　　誰在導(dǎo)演新股首日瘋狂

　　首日最高漲幅超過三倍，收盤依然漲兩倍以上，這是四川成渝首日上市的市場(chǎng)表現(xiàn)。據(jù)上交所統(tǒng)計(jì)，27日追漲買入該股的賬戶中99.9%的賬戶屬于個(gè)人投資者。之前的桂林三金、萬馬電纜和家潤(rùn)多也少見機(jī)構(gòu)參與其中。直到中國(guó)建筑才見到機(jī)構(gòu)首日建倉(cāng)的身影，但其市場(chǎng)表現(xiàn)反而一般。那么，究竟是怎樣一群個(gè)人投資者，會(huì)如此瘋狂地豪賭一只并不便宜的新股呢？

　　廣州大戶謝雪鈞(化名)是一位參與了萬馬電纜、家潤(rùn)多、四川成渝和中國(guó)建筑四只新股炒作的投資者。他告訴中國(guó)證券報(bào)記者，他的炒新資金有近100萬元。在萬馬電纜上，他賺取了近20%的利潤(rùn)，這令他非常興奮。于是，接下來的幾只新股他都在參與�！八拇ǔ捎迨亲盍钊伺d奮的一只股票，我7.60元左右買進(jìn)，最高時(shí)漲幅近100%，當(dāng)日賬面資金翻番的感覺真好�！碑�(dāng)記者提及四川成渝已經(jīng)連續(xù)跌停時(shí)，謝先生樂觀地表示，應(yīng)該還有得賺，即使做錯(cuò)了，到跌停打開時(shí)，拋掉便是�！案�何況我還有中國(guó)建筑，我是周三尾盤才買進(jìn)去的，相信它不會(huì)是第二個(gè)中石油�！�

　　相比謝先生的分散投資，山西做PE出身的周靈(化名)炒起新股來顯得更加瘋狂。據(jù)周靈介紹，他動(dòng)用的炒新資金有數(shù)百萬之多，從2000年開始做新股，開始時(shí)一直小打小鬧，等中小板上來之后，他跟著一些人開始大膽出擊江蘇瓊花、中工國(guó)際等。今年炒萬馬電纜也賺了近17%的利潤(rùn)�！皢问撬拇ǔ捎寰痛蛄税雮}(cāng)之多，全部是在8元以下建的倉(cāng)。別看它現(xiàn)在每天封死跌停，只要能在未來兩個(gè)跌停板中打開，我就能盈利。”周靈說，“我炒新股一般都是滿倉(cāng)打，至少也是半倉(cāng)，反正是賭，就像砍掉了右邊的胳膊，再把左邊的也砍掉，不是一樣嗎？我這人就喜歡追求刺激，老股我沒法炒，太磨嘰了�！敝莒`還說，炒新就要炒深圳的，深圳的漲得猛，上海的股票太軟。“你看，本輪行情是恒邦股份創(chuàng)了新高之后，才有中金黃金的表演舞臺(tái)；還有同樣的當(dāng)年的老版藍(lán)籌股，深發(fā)展現(xiàn)在都不知道漲多少倍了，四川長(zhǎng)虹還是沒法解套�！�

　　其實(shí)除了一些有錢的猛人外，部分民間企業(yè)也參與了炒新。北京某企業(yè)的老板張先生本周一給中國(guó)證券報(bào)記者發(fā)來了一個(gè)交割單，上面顯示，他在7.60元左右買進(jìn)四川成渝約500萬元。“我?guī)缀趺恐恍鹿啥紩?huì)參與�！比欢�，這只股票上市第二天就開始了跌停之旅�！暗�停在我的意料之中，第二天一早我就下單排隊(duì)了，賣出了一些，剩下的等著跌停打開�！碑�(dāng)記者問及四川成渝會(huì)否成為第二只中工國(guó)際時(shí)，他仍樂觀地說，不會(huì)�！拔易鲞^多只新股，只要上市首日開盤價(jià)不太離譜，而你又是在相對(duì)低位買進(jìn)的，一般都不會(huì)虧大錢。”他又告訴記者，他還買了數(shù)百萬元中國(guó)建筑，建倉(cāng)成本在6.30元-6.80元之間。

　　然而，從市場(chǎng)的表現(xiàn)來看，七月的最后一周，對(duì)大多數(shù)投資者來說，似乎是黑色的一周。而對(duì)于炒新者來說，想必更有一種被放在火上烤的感覺。有投資者求救說：“我在14.50元買了1.5萬股四川成渝，該怎么辦��？”另外也有投資者報(bào)料，有朋友在7.90元附近買了1萬股中國(guó)建筑。一些業(yè)內(nèi)人士稱，就像在48元買了中石油一樣，誰敢保證你能在短期之內(nèi)解套啊。

　　調(diào)查三

　　“棄舊從新”會(huì)否殃及大盤

　　從中國(guó)建筑凍結(jié)的天量巨資，到萬馬電纜在大跌中強(qiáng)勢(shì)封停；再?gòu)乃拇ǔ捎灞�漲之后的絕望跌停板，到數(shù)百萬張賣單被橫掃從而打開跌停板并繼續(xù)暴漲。這一切將打新之猛烈、炒新之瘋狂演繹得淋漓盡致。而從記者調(diào)查的情況來看，這一連串眼花繚亂的動(dòng)作背后，一些大額資金“棄舊從新”的勢(shì)頭明顯。那么，這些異象的出現(xiàn)，是否會(huì)殃及大盤呢？

　　財(cái)神基金“掌門人”趙公明告訴記者，新股和重組股是下半年的主題。實(shí)際上這些都是新股，在大盤被輪炒一遍之后，多數(shù)老股已經(jīng)缺乏吸引力。這時(shí)，在策略上應(yīng)該有所調(diào)整，有必要將部分資金配置到新股當(dāng)中�？梢猿葱�，也可以打新，還可以投資參股新股的上市公司。“事實(shí)上，現(xiàn)在的市場(chǎng)又在重演歷史，過去曾有一段時(shí)間，先是基金與大盤反著走，后來變成了新股與大盤反向走，再后來就變成了權(quán)證。你看萬馬電纜星期三有多強(qiáng)，就知道了�！辈贿^，趙公明認(rèn)為，大盤就此見頂?shù)目赡苄圆淮��！爸袊?guó)建筑也不可能成為中石油第二，創(chuàng)業(yè)板出來之后，市場(chǎng)才可能真正見到中級(jí)頂部�！�

　　自打IPO重啟之后，上海知名私募田軍校就徹底放棄了老股這一塊的投資。他告訴中國(guó)證券報(bào)記者，老股已是魚尾行情，暴利機(jī)會(huì)越來越少，但新股不一樣，首日上市沒有K線，沒有莊家，大家都在同一起跑線上。只要買進(jìn)去的價(jià)位合適，盈利是肯定的�！叭f馬電纜是一個(gè)信號(hào)，周三逆市漲停，我就知道四川成渝成為第二個(gè)中工國(guó)際的可能性微乎其微了�！眲倧�8.40元成功出掉四川成渝的他迫不及待地告訴中國(guó)證券報(bào)記者說，“后面還有那么多IPO，如果在四川成渝上栽跟頭，以后IPO還怎么發(fā)�！碧镘娦ＵJ(rèn)為，短線大盤見頂�！敖忖忂�需系鈴人，大盤還要看中國(guó)建筑的走勢(shì)�！�

　　那么，大盤是否已被新股綁架呢？從機(jī)構(gòu)反饋回來的觀點(diǎn)看，目前專業(yè)人士普遍認(rèn)為，市場(chǎng)還未到轉(zhuǎn)勢(shì)時(shí)。對(duì)本輪行情判斷精準(zhǔn)的英大證券研究所所長(zhǎng)李大霄說：“我一直在考慮，如果資金從股市抽出來，能夠往哪里流？當(dāng)然，新股是一個(gè)出處，特別是打新，但打新收益率要比二級(jí)市場(chǎng)差很多。現(xiàn)在打新資金多，說明大家都很謹(jǐn)慎。這是好事，如果大家都沒有風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)就麻煩了�！崩畲笙稣J(rèn)為，現(xiàn)在的行情跟2007年中石油上市不一樣，當(dāng)時(shí)很多股票的潛力都已經(jīng)耗盡，但現(xiàn)在并不是這樣。摩根斯坦利華鑫基金對(duì)于三季度的前景也表示謹(jǐn)慎樂觀，一些還處在建倉(cāng)期的基金經(jīng)理直言：“行情跌一跌也好，否則大盤瘋起來沒法建倉(cāng)。”

　　從A股的歷史來看，擴(kuò)容一直以來只是影響A股走勢(shì)的次級(jí)因素，影響市場(chǎng)的主要因素還是調(diào)控導(dǎo)向問題，如1993年的政策大收縮，2001年的國(guó)有股減持以及2007年的雙防。不過，市場(chǎng)的價(jià)格終究還是由供需決定的，當(dāng)信貸潛力有限，大小非解禁和新股大擴(kuò)容重啟時(shí)，是否仍能以老辦法來判斷新形勢(shì)，仍有待觀察。(記者 錢杰 賀輝紅)