創(chuàng)業(yè)板成功推出后，作為交易制度創(chuàng)新重要步驟的股指期貨和融資融券也漸行漸近。此間業(yè)內(nèi)人士表示，作為股指期貨和融資融券的重要標的，大藍籌股或將成為市場的“稀缺資源”。

　　12月18日，證監(jiān)會主席尚福林表示，將會根據(jù)市場實際需要積極穩(wěn)妥推進證券、期貨品種創(chuàng)新，適時推出融資融券、股指期貨，更好地服務經(jīng)濟社會發(fā)展。

　　博時基金副總裁李全表示，在國際金融危機尚未平息的背景下，中國將根據(jù)市場實際需求積極穩(wěn)妥地推出各項重要舉措，包括進一步推進新股發(fā)行制度改革、逐步完善新股發(fā)行價格形成機制和承銷制度，發(fā)展新的證券期貨品種，適時推出融資融券和股指期貨等。

　　李全表示，作為雙向交易的重要手段，股指期貨與融資融券代表了證券市場在交易制度上的變革和創(chuàng)新。而作為融資融券和股指期貨重要標的的大藍籌股，將成為市場上的稀缺資源。

　　許多市場人士也表示，股指期貨與融資融券的推出將刺激機構“搶籌”藍籌股，那些對指數(shù)影響大的高總市值和高流通市值股票將成為機構資金潛在的超配目標。國泰君安蔣瑛琨博士認為，股指期貨和融資融券的推出將提升相關指數(shù)及其權重股的估值水平和流動性，賣空機制也將帶來更多的套利機會。

　　蔣瑛琨表示，由于有望成為融資融券業(yè)務的優(yōu)質擔保證券，包括正在發(fā)行的博時上證超大盤ETF在內(nèi)，優(yōu)質藍籌資產(chǎn)將有望從融資融券業(yè)務的推出中受益。同時，由于目前作為股指期貨標的指數(shù)的滬深300指數(shù)尚沒有ETF產(chǎn)品推出，與滬深300指數(shù)相關度較高的博時上證超大盤ETF也將有望因此受益。

　　李全表示，由于上證超大盤指數(shù)的成分股均為滬深300指數(shù)權重成分股，股指期貨的推出有望幫助博時上證超大盤ETF獲得階段性的超額收益和長期合理溢價。在融資融券業(yè)務中，博時上證超大盤ETF相當于一只流動性好、風險較低的優(yōu)質藍籌股，其作為擔保抵押證券的折算率會處于較高水平。

　　蔣瑛琨表示，當投資者預期在未來一段時間內(nèi)，上證超大盤指數(shù)中一個或多個成分股具有較大下跌風險時，可以通過買入博時上證超大盤ETF并融券賣空股票獲利；反之亦然。這意味著融資融券所提供的賣空機制，將改變超大盤ETF持有待漲的獲利模式，進而改變持有者偏愛大牛市、懼怕熊市的心態(tài)。(潘清)