春節(jié)假期期間(2月13日-19日)美歐股票市場(chǎng)出現(xiàn)較大上漲，截止上周五收盤，道瓊斯指數(shù)累計(jì)上漲3.02%，英國(guó)股市漲4.05%，上周五美聯(lián)儲(chǔ)上調(diào)貼現(xiàn)率也沒有影響上漲；而亞洲主要股市漲跌互現(xiàn)，日本股市漲0.31%，恒生指數(shù)上周五受美聯(lián)儲(chǔ)上調(diào)貼現(xiàn)率影響大幅下挫，春節(jié)假期期間下跌1.85%；同期黃金期貨漲2.94%，原油期貨漲7.64%，均創(chuàng)下近期新高。

　　經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)助推美股

　　近期，一系列利好財(cái)報(bào)與經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)推動(dòng)美股持續(xù)收高。

　　上周一，美股因華盛頓紀(jì)念日休市。上周二，最新的經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)好跡象令投資者變得樂觀并推動(dòng)美股強(qiáng)勁攀升。上市公司好于預(yù)期的財(cái)報(bào)、幾宗巨額購(gòu)并消息以及紐約州制造業(yè)指數(shù)報(bào)告均給投資者帶來(lái)驚喜。截至收盤，道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)上漲了169.67點(diǎn)，報(bào)收10268.81點(diǎn)，漲幅為1.68%；納斯達(dá)克綜合指數(shù)上漲了30.66點(diǎn)，報(bào)收2214.19點(diǎn)，漲幅為1.40%；標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)上漲了19.36點(diǎn)，報(bào)收1094.87點(diǎn)，漲幅為1.80%；上周三，雖然美國(guó)失業(yè)問題以及希臘等國(guó)家債務(wù)問題依然堪憂，但當(dāng)日公布的財(cái)報(bào)以及經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)增強(qiáng)了投資者對(duì)于經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的信心，收盤時(shí)美股繼續(xù)小幅上漲。周四公布的數(shù)據(jù)顯示，費(fèi)城制造業(yè)指數(shù)好于預(yù)期，美股出現(xiàn)連續(xù)第三個(gè)交易日上揚(yáng)；而上周五雖然美聯(lián)儲(chǔ)宣布將貼現(xiàn)率提高25個(gè)基點(diǎn)，但投資者似乎不為所動(dòng)，美股仍然小幅上揚(yáng)。

　　美股的連續(xù)上漲來(lái)自于一系列的利好財(cái)報(bào)和數(shù)據(jù)。紐約聯(lián)儲(chǔ)上周二公布報(bào)告稱，2月份紐約地區(qū)制造業(yè)活動(dòng)的增長(zhǎng)速度加快。報(bào)告顯示，2月份紐約聯(lián)儲(chǔ)的整體經(jīng)濟(jì)指數(shù)從1月份的15.92升至24.91。該指數(shù)又被稱為“帝國(guó)指數(shù)”。去年12月，該指數(shù)一度下跌，但目前已恢復(fù)至自10月份以來(lái)的最高水平。該報(bào)告的具體內(nèi)容可謂好壞參半。2月份的工廠新訂單指數(shù)從1月的20.48降至8.78。出貨量指數(shù)從1月份的21.07降至15.14。不過，在連續(xù)17個(gè)月的負(fù)讀數(shù)之后，庫(kù)存指數(shù)環(huán)比持平。就業(yè)指數(shù)連續(xù)第二個(gè)月為正值。同日，全美住房建筑商協(xié)會(huì)和富國(guó)銀行周二聯(lián)合公布的報(bào)告顯示，美國(guó)住房營(yíng)建商2月份的信心指數(shù)上升至3個(gè)月以來(lái)的最高水平，表明在美國(guó)政府的扶持下，住房市場(chǎng)正在趨于穩(wěn)定。報(bào)告顯示，2月份美國(guó)住房營(yíng)建商的信心指數(shù)從1月份的15點(diǎn)上升至17點(diǎn)，超出經(jīng)濟(jì)學(xué)家此前預(yù)期，該指數(shù)低于50點(diǎn)即表明大多數(shù)受訪者認(rèn)為住房市場(chǎng)狀況疲軟。彭博社調(diào)查顯示，根據(jù)接受調(diào)查的46名經(jīng)濟(jì)學(xué)家的平均預(yù)期，2月份住房營(yíng)建商信心指數(shù)將會(huì)上升至16點(diǎn)，預(yù)測(cè)范圍在14點(diǎn)到17點(diǎn)之間。

　　由于投資者對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的認(rèn)同等原因，紐約原油期貨價(jià)格接連回升，其中上周二的漲幅創(chuàng)下四個(gè)多月以來(lái)的最高水平，原因是美元兌歐元匯率下滑，從而提高了商品期貨作為另類投資的吸引力。紐約黃金期貨價(jià)格上周二收盤漲幅也創(chuàng)下三個(gè)多月以來(lái)的最高水平，原因是市場(chǎng)猜測(cè)希臘主權(quán)債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)將推動(dòng)投資者買入黃金期貨作為另類投資。芝加哥期貨交易公司LaSalle Futures Group Inc的金屬交易員馬特·澤曼(Matt Zeman)稱：“市場(chǎng)上存在著太多的主權(quán)債務(wù)問題，太多的國(guó)家正在印錢。就目前而言，黃金是我樂于持有的唯一硬資產(chǎn)。

　　美聯(lián)儲(chǔ)調(diào)高貼現(xiàn)率重創(chuàng)亞太股市

　　美聯(lián)儲(chǔ)在上周四收盤后宣布將借給銀行的救助貸款利率(即貼現(xiàn)率)提高25個(gè)基點(diǎn)，樂觀的投資者認(rèn)為美聯(lián)儲(chǔ)的這一決定說明美聯(lián)儲(chǔ)認(rèn)為金融系統(tǒng)已經(jīng)企穩(wěn)，而銀行也不再需要更多的支持。美聯(lián)儲(chǔ)發(fā)表聲明稱：“這一變動(dòng)旨在進(jìn)一步正�；�美聯(lián)儲(chǔ)的貸款工具�！甭暶髦赋觯骸邦A(yù)計(jì)這一改動(dòng)不會(huì)導(dǎo)致家庭和企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況更加緊縮，此舉也并不意味著美聯(lián)儲(chǔ)對(duì)經(jīng)濟(jì)前景的預(yù)期或貨幣政策前景將會(huì)發(fā)生任何改變�！�

　　LPL Financial首席投資官Burt White指出，“美聯(lián)儲(chǔ)并沒有撤消當(dāng)前寬松的貨幣政策，因?yàn)檠胄胁�沒有改變聯(lián)邦基金短期基準(zhǔn)利率�！�

　　Grubb & Ellis AGA共同基金總裁Jay Leupp表示，美聯(lián)儲(chǔ)不可避免會(huì)提高貼現(xiàn)率，但美聯(lián)儲(chǔ)未來(lái)何時(shí)再次提高貼現(xiàn)率或聯(lián)邦基金利率卻是一個(gè)未知數(shù)。

　　他表示，“這只是一個(gè)信號(hào)，我們認(rèn)為美聯(lián)儲(chǔ)在近期不會(huì)再有動(dòng)作�！�

　　美國(guó)媒體分析，正常情況下，貼現(xiàn)率一般較聯(lián)邦基金利率高出1個(gè)百分點(diǎn)。目前聯(lián)邦基金利率的目標(biāo)區(qū)間為0-0.25%。此次上調(diào)貼現(xiàn)率是兩者恢復(fù)1個(gè)百分點(diǎn)利差正常水平的開始。因此，只有到美聯(lián)儲(chǔ)開始著手上調(diào)聯(lián)邦基金利率，信貸緊縮才可以看作是真正開始；而美聯(lián)儲(chǔ)宣稱在相當(dāng)一段時(shí)期不會(huì)上調(diào)聯(lián)邦基金利率，這意味著至少未來(lái)數(shù)月這一基準(zhǔn)利率仍將保持不變。而美國(guó)勞工部報(bào)告稱，由于居住成本的大幅下降，美國(guó)1月份核心消費(fèi)者價(jià)格指數(shù)(CPI)自1982年以來(lái)首次下滑，經(jīng)季節(jié)性調(diào)整后環(huán)比下降0.1%。核心CPI被視為能夠更準(zhǔn)確反映實(shí)際通貨膨脹狀況的一項(xiàng)指數(shù)，其中不包括波動(dòng)性較大的食品與能源價(jià)格。核心CPI下滑表明目前加息壓力不大。

　　美聯(lián)儲(chǔ)理事洛克哈特也稱，美聯(lián)儲(chǔ)上調(diào)貼現(xiàn)率的舉措不應(yīng)被解讀為貨幣政策從緊或接近從緊的信號(hào)，并指出復(fù)蘇緩慢且較脆弱，目前的利率水平是適宜的。

　　盡管如此，但在美聯(lián)儲(chǔ)宣布上調(diào)向銀行直接貸款收取的貼現(xiàn)率后，亞太地區(qū)股市周五多數(shù)受到重創(chuàng)。其中香港恒生指數(shù)大跌2.59%，日經(jīng)平均指數(shù)全日跌2.05%，韓國(guó)綜合股價(jià)指數(shù)收低1.68%，澳洲股市收低0.4%。

　　市場(chǎng)普遍認(rèn)為，美聯(lián)儲(chǔ)此舉意在提醒全球投資者，廉價(jià)資金的時(shí)代已經(jīng)逐步走向尾聲，與經(jīng)濟(jì)周期緊密相關(guān)的個(gè)股走低。

　　日本成為持美國(guó)債最多國(guó)

　　美國(guó)財(cái)政部16日公布的數(shù)據(jù)顯示，去年12月日本增持美國(guó)國(guó)債115億美元，超過中國(guó)成為持有美國(guó)國(guó)債最多的國(guó)家。

　　根據(jù)美國(guó)財(cái)政部當(dāng)天公布的數(shù)據(jù)，2009年12月份海外投資者減持美國(guó)國(guó)債530億美元，減持幅度創(chuàng)歷史新高，遠(yuǎn)高于當(dāng)年4月創(chuàng)下的445億美元減持記錄。

　　在持有美國(guó)國(guó)債的主要國(guó)家中，2009年12月份日本增持了115億美元，至7688億美元，成為美國(guó)最大債權(quán)國(guó)。中國(guó)當(dāng)月減持了342億美元，現(xiàn)持有美國(guó)國(guó)債7554億美元，降為美國(guó)第二大債權(quán)國(guó)。這也是中國(guó)連續(xù)第二個(gè)月減持美國(guó)國(guó)債。

　　此外，英國(guó)當(dāng)月增持了249億美元美國(guó)國(guó)債，至3025億美元；巴西增持了35億美元，至1606億美元；俄羅斯減持了96億美元，至1185億美元。(彭春來(lái))