在全球經(jīng)濟復蘇的預期下，市場最為關注的是各國寬松的貨幣政策是否會發(fā)生改變�；�于各自對經(jīng)濟形勢的判斷，各國央行的貨幣政策都有著充分的理由。

　　市場對全球經(jīng)濟復蘇熱情高漲，大都期待各國央行利率維持“冰點”，因此五大央行貨幣政策會議聲明中哪怕有一絲一毫的變化，都可能醞釀新的市場風暴。

　　近期，美聯(lián)儲、歐洲央行、英國央行、日本央行、澳大利亞央行分別召開了貨幣政策會議。美聯(lián)儲決定維持零利率政策不變，并繼續(xù)執(zhí)行向金融體系注入流動性的措施。歐洲兩大央行都宣布繼續(xù)維持利率在歷史低位，相較于之前市場人士猜測“量化寬松”貨幣政策將被叫停，英國央行突然擴大500億英鎊的政策規(guī)模，著實讓分析人士驚訝。

　　該行在會后聲明中表示，經(jīng)濟衰退的程度比原先預期的要深，金融市場形勢有所緩和不過依舊疲軟，預計量化寬松計劃還將實施3個月。隨后英國財政大臣達林致信英國央行，支持擴大量化寬松規(guī)模，以給予貨幣政策委員會實現(xiàn)CPI目標的政策空間,政策取向十分明顯。

　　歐洲央行也宣布維持利率在1.0%的歷史低點不變，與市場預期一致，寬松政策得到了維持。該行行長特里謝稱，當前利率水平“合適”，而明年之前經(jīng)濟不會出現(xiàn)正增長，同時當前通脹極低或通縮的現(xiàn)象將較為短暫，一旦宏觀經(jīng)濟走暖，將迅速實施退出策略。有經(jīng)濟學家就認為，盡管歐元區(qū)經(jīng)濟正有擺脫深度衰退的跡象，不過在未來幾個月內(nèi)該行仍會堅持擴張性貨幣政策。

　　而同樣出現(xiàn)制造業(yè)復蘇的日本也將繼續(xù)保持寬松的貨幣政策，對通縮的擔憂可能迫使日本央行推遲撤出當前極度寬松的貨幣政策。澳大利亞央行維持基準利率3%不變，該行已經(jīng)連續(xù)第四個月維持基準利率不變。澳儲行行長史蒂文森表態(tài)，當前的貨幣政策是適宜的，暗示不再傾向于進一步下調利率。

　　其他國家央行繼續(xù)采取刺激性的貨幣政策。捷克央行宣布降息25個基點，至1.25%。羅馬尼亞國家銀行也宣布降息50個基點，為今年以來第四次下調基準利率。印尼將其基準利率下調25個基點，至6.50%。

　　據(jù)了解，近來非常流行的“量化寬松”一詞是由日本央行首創(chuàng)的，指中央銀行通過公開市場操作購入政府債、企業(yè)債等，最后達到為銀行體系注入新的貨幣供應并刺激放貸的目標，相當于開啟“印鈔機”印鈔，不過業(yè)內(nèi)人士指出持續(xù)的量化寬松可能會增加通脹風險。

　　但是，全球貨幣當局的行動表明，政策制定者對于經(jīng)濟衰退的擔憂仍高于通脹擔憂，未來寬松的貨幣政策仍將持續(xù)。

　　“在尚未形成國際公認的物價衡量指標體系前，全球各經(jīng)濟體都可能缺乏率先對非消費價格變化作出反應的動力。”中國人民銀行貨幣政策司司長張曉慧在近期以個人名義公開發(fā)表的題為《關于貨幣政策與資產(chǎn)價格》的文章中提出，因為“在其他經(jīng)濟體尚未采取措施的情況下，一方主動實施緊縮性貨幣政策可能抑制本地經(jīng)濟增長，很難不遭受來自國內(nèi)各層面的壓力”。(包興安)