與金融系統(tǒng)較為快速的“恢復(fù)元?dú)狻毕啾�，美�?guó)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇顯得步履沉重。過(guò)去兩個(gè)季度美國(guó)的GDP增長(zhǎng)主要靠政府開(kāi)支拉動(dòng)，占美國(guó)經(jīng)濟(jì)比重達(dá)三分之二強(qiáng)的消費(fèi)者開(kāi)支似乎一直在“寒冬”蟄伏。

　　不過(guò)，從最新發(fā)布的各種經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)看，美國(guó)個(gè)人消費(fèi)已經(jīng)出現(xiàn)回暖趨勢(shì)，令不少市場(chǎng)分析人士頗為振奮，認(rèn)為這是實(shí)體經(jīng)濟(jì)告別危機(jī)最嚴(yán)重階段的有力證明。

　　美國(guó)商務(wù)部的報(bào)告顯示，美國(guó)2月份消費(fèi)開(kāi)支上升了0.3%，盡管增幅略低于1月份的0.4%，但這是該數(shù)據(jù)連續(xù)第五個(gè)月上行，而且是在罕見(jiàn)的暴風(fēng)雪阻擋了不少外出采購(gòu)者的情況下取得的。

　　與此同時(shí)，報(bào)告顯示美國(guó)人2月份儲(chǔ)蓄率為可支配收入的3.1%，低于1月的3.4%，是2008年10月以來(lái)的最低水平，接近歷史平均水平的3%。要知道，金融危機(jī)之后，一貫“寅吃卯糧”的美國(guó)人開(kāi)始“攢錢(qián)”，個(gè)人儲(chǔ)蓄率一度上升到歷史性的5%。

　　根據(jù)國(guó)際購(gòu)物中心理事會(huì)的預(yù)計(jì)，整個(gè)美國(guó)零售業(yè)銷(xiāo)售量將比去年同期上升10%，3月也將成為連續(xù)7個(gè)月銷(xiāo)量上漲。

　　除了消費(fèi)額增長(zhǎng)，美國(guó)人的采購(gòu)單也發(fā)生了變化。金融危機(jī)后，開(kāi)始學(xué)習(xí)節(jié)儉的美國(guó)人普遍將購(gòu)物單壓縮到只購(gòu)買(mǎi)食物、藥品等生活必需品。但根據(jù)萬(wàn)事達(dá)信用卡顧問(wèn)公司的信息服務(wù)機(jī)構(gòu)Spending Pulse本周發(fā)表的數(shù)據(jù)，上個(gè)月家具、家居用品、服裝、電器及奢侈品等零售業(yè)出現(xiàn)健康增長(zhǎng)。

　　如果說(shuō)去年零售商主要依靠減少庫(kù)存維持利潤(rùn)，現(xiàn)在則能夠切實(shí)感到消費(fèi)者需求的增長(zhǎng)。據(jù)美國(guó)全國(guó)零售商聯(lián)合會(huì)及其咨詢機(jī)構(gòu)Hackett Associates預(yù)計(jì)，處理零售品進(jìn)口貨物的主要港口貨運(yùn)量4月將增長(zhǎng)8%。

　　在這些數(shù)據(jù)背后，需要強(qiáng)調(diào)的是比實(shí)際消費(fèi)更為重要的是消費(fèi)者對(duì)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的評(píng)估。分析人士認(rèn)為，如果消費(fèi)者對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)充滿信心，不再憂慮是否會(huì)失業(yè)或者無(wú)法承擔(dān)房貸，他們會(huì)更樂(lè)意花錢(qián)。

　　隨著失業(yè)率有所穩(wěn)定，美國(guó)消費(fèi)者的信心也得到提振。世界大型企業(yè)聯(lián)合會(huì)的消費(fèi)者信心指數(shù)3月份小幅回升，而此次被調(diào)查的接近半數(shù)的受訪者認(rèn)為目前經(jīng)濟(jì)形勢(shì)已經(jīng)恢復(fù)正常。

　　不過(guò)，美國(guó)的消費(fèi)增長(zhǎng)也不能一味樂(lè)觀。實(shí)際收入增長(zhǎng)是開(kāi)支增加的動(dòng)力，而美國(guó)人2月份的平均收入與1月份持平，是自去年7月實(shí)際收入下降以來(lái)的最差表現(xiàn)，仍預(yù)示著消費(fèi)者可能會(huì)在未來(lái)幾個(gè)月收緊開(kāi)支。

　　此外，美國(guó)借錢(qián)消費(fèi)的模式?jīng)]有改變，而消費(fèi)信貸違約、信用卡壞賬至今仍是各大銀行頭疼的問(wèn)題。

　　可以預(yù)計(jì)的是，高失業(yè)率、收入增長(zhǎng)停滯、信貸緊縮以及創(chuàng)紀(jì)錄的房屋止贖率都將迫使美國(guó)消費(fèi)者繼續(xù)保持謹(jǐn)慎，這也意味著，雖然美國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇正在穩(wěn)步前進(jìn)，但步伐可能會(huì)比過(guò)去緩慢得多。