顯示央行“適度寬松”的貨幣政策并未轉(zhuǎn)向 A股企穩(wěn)回升

　　在連續(xù)兩次上調(diào)央票利率后，昨日央行意外宣布維持央票收益率，為緊縮預(yù)期降溫。市場(chǎng)分析，央行此舉意在顯示貨幣政策調(diào)整將是謹(jǐn)慎和漸進(jìn)的。A股昨日恐慌情緒緩解，滬指收市上漲1.35%。

　　人民銀行于昨日以?xún)r(jià)格招標(biāo)方式發(fā)行了2010年第四期央行票據(jù)，收益率與上周持平。這一決定出乎市場(chǎng)意料。繼央行自上周起采取一系列信貸緊縮措施以來(lái)，市場(chǎng)普遍預(yù)計(jì)央行會(huì)繼續(xù)在銀行間市場(chǎng)上調(diào)央票收益率。

　　昨日兩市探底反彈，滬指收復(fù)3200點(diǎn)。兩市個(gè)股普漲，不足100家個(gè)股下跌，近30家個(gè)股漲停；兩市成交量較前日有所萎縮。滬指收?qǐng)?bào)3215點(diǎn)漲1.35%。

　　央行公告顯示，第四期央行票據(jù)發(fā)行量500億元，期限3個(gè)月，參考收益率1.3684%，該收益率水平與上周持平；正回購(gòu)操作期限91天，交易量400億元，中標(biāo)利率1.36%，亦與上周持平。分析人士表示，3月期央票經(jīng)歷了上周的一次上行之后，本期未能延續(xù)升勢(shì)，印證了央行“適度寬松”的貨幣政策并未轉(zhuǎn)向。考慮到金融機(jī)構(gòu)超過(guò)1萬(wàn)億的超額準(zhǔn)備金，2009年12月大量財(cái)政存款進(jìn)入銀行體系，造成國(guó)內(nèi)金融機(jī)構(gòu)自營(yíng)存款總額增加了約6000億；外匯占款及到期央票都會(huì)在1季度帶來(lái)數(shù)額可觀的流動(dòng)性注入，央行適度加大回籠力度有其必要性和適當(dāng)性。而通過(guò)上調(diào)央票利率以及存款準(zhǔn)備金率達(dá)到一定的回籠目的之后，央行回籠步伐也隨即回復(fù)穩(wěn)定。

　　分析人士認(rèn)為，央行此舉向市場(chǎng)發(fā)出了一個(gè)明確信號(hào)：中國(guó)正采取謹(jǐn)慎和漸進(jìn)的辦法來(lái)求得促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和控制通貨膨脹之間的微妙平衡。

　　分析人士稱(chēng)，3個(gè)月央票收益率持穩(wěn)表明近來(lái)的緊縮措施將暫時(shí)告一段落，央行需要時(shí)間來(lái)觀察最近行動(dòng)的效果。

　　中國(guó)全年經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)料強(qiáng)勁增長(zhǎng)

　　國(guó)家統(tǒng)計(jì)局初定于下周四公布2009年全年經(jīng)濟(jì)運(yùn)行數(shù)據(jù)。經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)計(jì)數(shù)據(jù)將表明經(jīng)濟(jì)強(qiáng)勁增長(zhǎng)，但同時(shí)通貨膨脹壓力也將上升。這將延續(xù)去年經(jīng)濟(jì)加快增長(zhǎng)的步伐，去年第一季度經(jīng)濟(jì)僅增長(zhǎng)6.1%，是近20年來(lái)的最低水平。

　　市場(chǎng)人士本來(lái)預(yù)計(jì)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局會(huì)于本周一公布數(shù)據(jù)。

　　美聯(lián)儲(chǔ)稱(chēng)美國(guó)經(jīng)濟(jì)溫和改善

　　美聯(lián)儲(chǔ)周三表示,目前美國(guó)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)依舊處于低水準(zhǔn),但已有溫和改善且開(kāi)始擴(kuò)大復(fù)蘇層面。美聯(lián)儲(chǔ)發(fā)布的報(bào)告指出,“盡管經(jīng)濟(jì)活動(dòng)仍處于較低的水平,但經(jīng)濟(jì)狀況已進(jìn)一步溫和改善,且覆蓋的區(qū)域已在上次報(bào)告的基礎(chǔ)上進(jìn)一步擴(kuò)大。”報(bào)告稱(chēng),2009年假期期間消費(fèi)者支出略高于2008年，但遠(yuǎn)不及2007年的水準(zhǔn)，2007年時(shí)經(jīng)濟(jì)正好瀕臨嚴(yán)重的金融危機(jī)。