受昨日市場風(fēng)傳證券交易印花稅可能提高，以及存款準(zhǔn)備金率將于周末上調(diào)的影響，A股尾盤幾度出現(xiàn)放量殺跌。國稅總局有關(guān)官員并未對是否調(diào)整印花稅作出明確表態(tài)。而對于本周末央行將再次上調(diào)存款準(zhǔn)備金率的消息，央行新聞處表示“不對外部傳言做評論，以央行官網(wǎng)公開信息為準(zhǔn)”。

　　印花稅：或?yàn)楣芍钙谪浲瞥鲎鰷?zhǔn)備

　　昨日據(jù)傳，在股指期貨推出(4月19日)前夕，為公平公正交易將恢復(fù)雙邊征收證券交易印花稅，調(diào)整時(shí)點(diǎn)可能在4月中旬。此外預(yù)期印花稅調(diào)整的一個(gè)理由是，在股指期貨推出前夕通過印花稅的“利空”打壓，有利于此后股指期貨和證券市場的平穩(wěn)運(yùn)行。

　　國稅總局負(fù)責(zé)人昨日并未對印花稅調(diào)整的時(shí)間和計(jì)劃予以置評，只表示，從歷史看印花稅調(diào)整的節(jié)奏通常是每隔兩年半調(diào)整一次，但并不絕對。資料顯示，此前最后一次印花稅調(diào)整發(fā)生在2008年9月9日，滬深兩市將交易印花稅從雙邊征收1%。調(diào)整為賣方單邊征收1%。，至今已相隔18個(gè)月。

　　業(yè)內(nèi)專家分析指出，印花稅政策是否調(diào)整與股指期貨推出沒有必然聯(lián)系，當(dāng)前市場狀況下，印花稅政策應(yīng)維持穩(wěn)定。中央財(cái)經(jīng)大學(xué)金融學(xué)院教授賀強(qiáng)認(rèn)為，上述傳聞早在今年初就有，但目前并無必要對印花稅進(jìn)行調(diào)整。賀強(qiáng)表示，印花稅征收的多少取決于市場活躍程度，而股指期貨推出初期規(guī)模較小，隨著股指期貨交易規(guī)模擴(kuò)大，市場“雙方向”交易都更加活躍，此時(shí)印花稅總額也自然會(huì)大大增加。

　　券商人士表示，經(jīng)驗(yàn)表明股指期貨推出前后的交易會(huì)趨于頻繁，如此前的韓國和日本，而雙向征收有利于抑制頻繁交易的沖動(dòng)，但從目前市場走勢和基本面看，中國采取雙向征收或者提高稅率的政策時(shí)機(jī)尚不成熟。

　　首先，近期市場處在震蕩整理甚至下行格局，在針對房地產(chǎn)市場、銀行資本金等利空消息尚未釋放完畢之前，政府雙向征收印花稅或者提高稅率，無疑將直接重創(chuàng)市場信心。其次，目前股票市場沒有出現(xiàn)過度投機(jī)的跡象。并且從監(jiān)管部門角度出發(fā)，近期市場震蕩整理，但企業(yè)融資卻非常順利，沒有必要給市場帶來額外的外部沖擊，影響整個(gè)市場的基本穩(wěn)定和核心職能的發(fā)揮。

　　準(zhǔn)備金率：再次上調(diào)可能性大

　　對于本周末央行再次上調(diào)存款準(zhǔn)備金率的傳聞，央行新聞處相關(guān)人士表示“不對外部傳言做評論，以央行官網(wǎng)公開信息為準(zhǔn)”，分析人士的觀點(diǎn)則并不統(tǒng)一。

　　東莞證券銀行業(yè)分析師寧宇認(rèn)為，從貨幣市場的各項(xiàng)指標(biāo)來看，不是特別利好上調(diào)存款準(zhǔn)備金率。首先，現(xiàn)在貨幣市場的流動(dòng)性有所降低，央行公開市場操作力度也比較大。其次，3月份我國有80億美元的貿(mào)易逆差，外匯占款因素減少了不少。第三，從目前了解到的銀行方面的消息來看，許多銀行3月份收緊了信貸投放力度，有利于緩解前期市場上過多的流動(dòng)性。因此總的來看目前市場上的流動(dòng)性是稍微緊張的，調(diào)存款準(zhǔn)備金率的緊迫性不強(qiáng)，上調(diào)存款準(zhǔn)備金率的必要性已經(jīng)降低。

　　國泰君安投資報(bào)告認(rèn)為，基于出口超預(yù)期，報(bào)告認(rèn)為外匯占款將顯著上升，準(zhǔn)備金率年內(nèi)或?qū)?次上調(diào)。而基于經(jīng)濟(jì)將全面過熱的預(yù)期，認(rèn)為上半年貸款利率即有上調(diào)可能，最可能的時(shí)點(diǎn)是4月下旬。

　　申銀萬國首席宏觀分析師李慧勇表示，由于存款準(zhǔn)備金率已高達(dá)16.5%，繼續(xù)大幅度上調(diào)的可能性已經(jīng)不大，預(yù)期年內(nèi)可能再上調(diào)1個(gè)百分點(diǎn)。不過如果出現(xiàn)以下兩種情況，存款準(zhǔn)備金率被迫大幅度走高的概率將明顯增加：一是信貸控制還是難以達(dá)到預(yù)期的目標(biāo)；二是熱錢流入等原因?qū)е峦鈪R占款再次趨勢性大幅度增加。