CPI創(chuàng)年內(nèi)新高逼近加息警戒線

　　專家認(rèn)為物價(jià)季節(jié)性因素以及世界經(jīng)濟(jì)“二次探底”風(fēng)險(xiǎn)使貨幣政策陷入兩難境地

　　國(guó)家統(tǒng)計(jì)局11日公布的數(shù)據(jù)顯示，4月份居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)(CPI)同比增長(zhǎng)2.8%，漲幅比上月擴(kuò)大0.4個(gè)百分點(diǎn)，創(chuàng)年內(nèi)新高。專家認(rèn)為，由于近期食品價(jià)格重回升勢(shì)，加上大宗商品價(jià)格上漲等因素，通脹壓力進(jìn)一步增大，短期物價(jià)上行壓力不可小視。

　　食品價(jià)格上漲超預(yù)期

　　“4月CPI超預(yù)期上漲，主要是食品價(jià)格上漲超預(yù)期�！眹�(guó)泰君安首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家李迅雷說。

　　統(tǒng)計(jì)顯示，4月份食品價(jià)格同比上漲5.9%，非食品價(jià)格上漲1.3%。

　　海通證券宏觀研究部經(jīng)理、首席分析師陳露表示，近期全國(guó)菜價(jià)普漲，成為食品價(jià)格上漲的重要推動(dòng)因素。從4月末到5月初，由于全國(guó)各地菜價(jià)一直居高不下，一些地區(qū)菜價(jià)已經(jīng)貴過了豬肉的價(jià)格。除了南方嚴(yán)重旱災(zāi)和北方雪災(zāi)等天氣因素，生產(chǎn)資料、運(yùn)輸成本、人工等價(jià)格上漲，也使得蔬菜價(jià)格難以回落到往年水平。

　　國(guó)家統(tǒng)計(jì)局新聞發(fā)言人盛來運(yùn)說，近期我國(guó)物價(jià)調(diào)控面臨較大壓力是國(guó)際市場(chǎng)大宗生產(chǎn)資料價(jià)格大幅上漲、國(guó)內(nèi)生產(chǎn)資料和燃料、動(dòng)力購(gòu)進(jìn)價(jià)格上漲以及翹尾因素等共同作用的結(jié)果。

　　興業(yè)銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家魯政委則表示，通脹預(yù)期正呈現(xiàn)“顯性化”趨勢(shì)。一個(gè)突出的特征是，4月物價(jià)環(huán)比漲幅一改今年前幾個(gè)月低于歷史均值的現(xiàn)象，開始高于歷史均值，特別是非食品價(jià)格。

　　盛來運(yùn)同時(shí)強(qiáng)調(diào)，無論是相對(duì)于當(dāng)前我國(guó)投資、消費(fèi)等總需求的回暖而言，還是與經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇過程中的國(guó)際其他主要經(jīng)濟(jì)體相比，目前我國(guó)物價(jià)上漲水平是溫和平穩(wěn)的。

　　短期物價(jià)上行壓力較大

　　交通銀行金融研究中心認(rèn)為，由于2010年6、7月份的CPI翹尾因素是全年最高的月份，同時(shí)近期食品價(jià)格又重回上升趨勢(shì)，加上4月份PMI中的購(gòu)進(jìn)價(jià)格指數(shù)上升達(dá)到7.5個(gè)百分點(diǎn)，這些都表明近期物價(jià)會(huì)面臨較大的上漲壓力。

　　糧食方面，今年以來糧食價(jià)格一路上漲。上周國(guó)家發(fā)改委公布的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，受去年東北地區(qū)粳稻因?yàn)?zāi)減產(chǎn)、西南旱情等因素的影響，一季度糧食收購(gòu)價(jià)格上升較多，主產(chǎn)區(qū)稻谷、小麥、玉米的平均收購(gòu)價(jià)格同比上漲12.6%。從海外市場(chǎng)看，在全球流動(dòng)性較為充裕的情況下，國(guó)際投機(jī)資金投向糧食等前期炒作相對(duì)較弱的大宗初級(jí)產(chǎn)品市場(chǎng)的可能性也是存在的。

　　工業(yè)品方面，中國(guó)物流與采購(gòu)聯(lián)合會(huì)中國(guó)制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理指數(shù)(PMI)為55.7%，比上月上升0.6個(gè)百分點(diǎn)。其中購(gòu)進(jìn)價(jià)格指數(shù)超過70%，達(dá)到2008年下半年以來最高點(diǎn)，表明企業(yè)生產(chǎn)成本壓力將明顯加大。4月份PPI同比上漲6.8%，漲幅比上月擴(kuò)大0.9個(gè)百分點(diǎn)。工業(yè)品價(jià)格向居民消費(fèi)價(jià)格傳導(dǎo)的壓力依然較大。

　　澳新銀行中國(guó)經(jīng)濟(jì)研究總監(jiān)劉利剛認(rèn)為，此前公布的外貿(mào)數(shù)據(jù)中大宗商品進(jìn)口及其價(jià)格走勢(shì)值得關(guān)注。海關(guān)統(tǒng)計(jì)顯示，今年前4個(gè)月，鐵礦砂進(jìn)口2.1億噸，增長(zhǎng)11.6%，進(jìn)口均價(jià)為每噸100.3美元，上漲27.2%；大豆進(jìn)口1523萬噸，增長(zhǎng)9.9%，進(jìn)口均價(jià)為每噸452.1美元，上漲13.3%。中國(guó)大宗商品價(jià)格同比上升趨勢(shì)已經(jīng)十分明顯。

　　多種方式管理通脹預(yù)期

　　國(guó)家信息中心首席經(jīng)濟(jì)師祝寶良認(rèn)為，管理好通脹預(yù)期，要運(yùn)用好貨幣政策，隨著貨幣信貸增速向“適度寬松”的目標(biāo)回歸，市場(chǎng)通脹預(yù)期將有所下降。

　　值得注意的是，央行10日發(fā)布的2010年第一季度貨幣政策執(zhí)行報(bào)告指出，當(dāng)前國(guó)內(nèi)勞動(dòng)力價(jià)格趨升，資源環(huán)保成本加大，也可能影響價(jià)格水平。總體來看價(jià)格上行壓力相對(duì)更大，價(jià)格穩(wěn)定的潛在威脅有所增加。

　　此前，為了回收市場(chǎng)上過剩的流動(dòng)性，央行采取了一系列貨幣政策工具，如在5月2日宣布年內(nèi)第三次上調(diào)存款準(zhǔn)備金率，使得大型金融機(jī)構(gòu)法定存款準(zhǔn)備金率達(dá)到17%；5月6日，央行發(fā)行3年期央票1100億元，較上期增加200億元，中標(biāo)利率下跌兩個(gè)基點(diǎn)。

　　李迅雷認(rèn)為，盡管4月份物價(jià)上漲超預(yù)期，通脹壓力加大，是否加息取決于我國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度，以及國(guó)際上主流經(jīng)濟(jì)體的貨幣政策。目前美、歐資本市場(chǎng)發(fā)生動(dòng)蕩，不能完全排除世界經(jīng)濟(jì)“二次探底”的風(fēng)險(xiǎn)。

　　此外，我國(guó)今年以來對(duì)房地產(chǎn)信貸、地方融資平臺(tái)的調(diào)控，某種程度上也已經(jīng)實(shí)現(xiàn)了“差別化加息”。

　　“從技術(shù)角度看，下半年CPI翹尾因素影響將減弱。只要我們按照中央部署，處理好保持經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)較快發(fā)展、調(diào)整經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)和管理好通脹預(yù)期的關(guān)系，全年把CPI漲幅控制在3%以內(nèi)是可能的�！笔�來運(yùn)說。(記者 姚玉潔 羅宇凡)