11月的最后一周A股走勢(shì)可謂驚心動(dòng)魄。盡管周三滬深兩市出現(xiàn)較大反彈，但敵不過周二、周四和周五連續(xù)的深幅下跌。大盤大幅下跌后市場(chǎng)將會(huì)何去何從？

　　招商中小盤精選擬任基金經(jīng)理周德昕接受記者采訪時(shí)表示，市場(chǎng)短期內(nèi)利空已經(jīng)基本消化，下周大盤有95%的概率會(huì)迎來反彈。但下周的反彈不會(huì)一蹴而就。

　　“上周的暴跌主要是對(duì)市場(chǎng)環(huán)境的一種擔(dān)心，目前，這種擔(dān)心已經(jīng)沒有了，下周市場(chǎng)的反彈是一種修正�！闭�在發(fā)行的招商中小盤精選擬任基金經(jīng)理周德昕表示。

　　反彈后市場(chǎng)或難大幅上沖

　　周德昕同時(shí)指出，在這種修正性的反彈之后，市場(chǎng)不會(huì)一下子大幅上沖，當(dāng)前市場(chǎng)處于“大環(huán)境不錯(cuò)，利空消息較少”階段，有估值、基本面和流動(dòng)性三大支撐，跨年度行情出現(xiàn)的概率較大，但12月份財(cái)務(wù)結(jié)算還會(huì)對(duì)市場(chǎng)有一定的壓力，市場(chǎng)或有調(diào)整的需要。2010年A股走勢(shì)則或?qū)⒊薪?009年的反彈，明年上半年市場(chǎng)的問題不大，但明年下半年，將迎來史無前例的政策退出期，不可預(yù)期性將會(huì)大很多。

　　中歐中小盤擬任基金經(jīng)理沈洋也認(rèn)為，近期短期市場(chǎng)調(diào)整并不影響長(zhǎng)期市場(chǎng)向好格局。目前宏觀經(jīng)濟(jì)快速?gòu)?fù)蘇，預(yù)計(jì)2010年投資增速雖將略有放緩，但依然維持高水平，且投資結(jié)構(gòu)將不斷優(yōu)化；消費(fèi)在溫和通脹背景下將穩(wěn)中有升，而在外圍經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇帶動(dòng)下出口數(shù)據(jù)將值得期待。同時(shí)，整個(gè)市場(chǎng)的估值低于歷史均值，明年存在提升空間；存款活期化和熱錢流入提供充足流動(dòng)性，為股市提供向上空間。

　　對(duì)這種修正性的反彈中投資機(jī)會(huì)的把握，周德昕建議，投資者可關(guān)注那些跌得最多的、被錯(cuò)殺的品種。根據(jù)公開的交易數(shù)據(jù)，金融、地產(chǎn)、資源等權(quán)重板塊為上周暴跌中的重災(zāi)區(qū)。

　　而對(duì)布局跨年度行情，周德昕則建議，投資者要把握好三條主線：通貨膨脹主線、消費(fèi)升級(jí)主線、新能源主線�？春猛�脹主線是因?yàn)椋�隨著我國(guó)CPI將在11月份轉(zhuǎn)正，美元弱勢(shì)的持續(xù)，通脹的預(yù)期會(huì)得到市場(chǎng)強(qiáng)化，另外從全球資金的流向來看，近期仍有大量資金流入能源和大宗商品領(lǐng)域，因此認(rèn)為能源、金屬礦產(chǎn)資源板塊存在機(jī)會(huì)；看好消費(fèi)升級(jí)主線，主要是因?yàn)榫用褙?cái)富的增長(zhǎng)、消費(fèi)政策的刺激、消費(fèi)觀念的提升將使我國(guó)的中高端消費(fèi)市場(chǎng)在未來幾年仍然有很快增長(zhǎng)，因此汽車、家電、地產(chǎn)仍值得關(guān)注。

　　中小盤股炒作較盛

　　此外，自從創(chuàng)業(yè)板上市交易后，中小盤股票的炒作情緒較強(qiáng)，在上周調(diào)整過后，大盤藍(lán)籌股的平均市盈率更是低于A股平均水平，從銀行等權(quán)重板塊的業(yè)績(jī)來看，也具有較好表現(xiàn)。所以，投資主題何時(shí)從中小盤股票輪換至大盤藍(lán)籌，成為近期市場(chǎng)爭(zhēng)論較多的重點(diǎn)問題之一。對(duì)此，海富通基金投研人士認(rèn)為，由于銀監(jiān)會(huì)對(duì)于銀行資本充足率的界定始終未有定論，銀行再融資對(duì)市場(chǎng)的壓力依然存在，短期內(nèi)完成風(fēng)格輪換依然充滿疑問。(記者 吳倩)