2007年10月,以為次貸危機(jī)已經(jīng)過(guò)去,國(guó)內(nèi)搶先出海的QDII陸續(xù)遭到重創(chuàng),至今元?dú)馕磸?fù)。創(chuàng)下一日900億元資金認(rèn)購(gòu)的上投摩根亞太優(yōu)勢(shì)最新公布的凈值依然只有0.618元,浮虧近40%。

　　無(wú)獨(dú)有偶,在“迪拜危機(jī)”稍息的時(shí)候,匯添富、易方達(dá)等基金管理公司開(kāi)始了QDII產(chǎn)品的募集計(jì)劃,而華夏基金更是透露已經(jīng)上報(bào)了恒指ETF的指數(shù)型QDII。二度出海的QDII,能否將更加成熟謹(jǐn)慎,避免前車之鑒呢?

　　風(fēng)暴平息QDII反攻

　　上周迪拜危機(jī)爆發(fā),今年長(zhǎng)期跑贏A股市場(chǎng)的QDII基金受累下跌。但從本周表現(xiàn)來(lái)看,9只QDII基金已展開(kāi)絕地反擊。據(jù)統(tǒng)計(jì),9只QDII基金近一周平均凈值增長(zhǎng)率達(dá)4.8%,呈現(xiàn)普漲態(tài)勢(shì)。海富通中國(guó)海外基金經(jīng)理助理?xiàng)钽懻J(rèn)為,目前全球市場(chǎng)出現(xiàn)的回調(diào)實(shí)屬正常表現(xiàn),這一事件對(duì)QDII基金的沖擊力已越來(lái)越小。

　　但是值得注意的是,隨著危機(jī)影響的減弱,各只QDII近期反彈表現(xiàn)則各異。有公開(kāi)數(shù)據(jù)顯示,11月30日大反彈當(dāng)日,已有兩次分紅的海富通中國(guó)海外反彈最為明顯,當(dāng)日凈值增長(zhǎng)率高達(dá)3.87%,其次為嘉實(shí)海外中國(guó),當(dāng)日凈值增長(zhǎng)率為3.3%。

　　QDII再度扎堆瞄準(zhǔn)亞洲

　　繼第一批QDII出海之后,二年之后,QDII產(chǎn)品第二波出海潮也悄然來(lái)臨。

　　易方達(dá)旗下亞洲精選股票型基金將于12月7日起公開(kāi)發(fā)售,同時(shí)匯添富亞洲澳洲成熟市場(chǎng)(除日本外)優(yōu)勢(shì)精選基金也已經(jīng)獲得證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn),這兩家基金公司都是2年前獲得QDII資格不過(guò)引而不發(fā),但都提前在香港設(shè)立了子公司。

　　目前,此前匯添富已獲得外管局批準(zhǔn)10億美元的外匯額度,本次即將出征的四大市場(chǎng)主要是澳大利亞、香港、新加坡和新西蘭。值得注意的是,該基金除了可以投資相關(guān)市場(chǎng)中具有持續(xù)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的公司證券外,還可以以FOF的形式投資基金品種,以降低風(fēng)險(xiǎn),實(shí)現(xiàn)基金資產(chǎn)的持續(xù)穩(wěn)健增值。

　　而易方達(dá)亞洲精選基金主要投資于亞洲(除日本以外的)市場(chǎng)。根據(jù)亞洲開(kāi)發(fā)銀行9月份發(fā)布的報(bào)告顯示,2010年,亞洲發(fā)展中國(guó)家的整體經(jīng)濟(jì)增速有望達(dá)到7.3%,遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于發(fā)達(dá)國(guó)家1.1%的增長(zhǎng)率。

　　不少投資者擔(dān)心,迪拜危機(jī)是否真的已經(jīng)消除,而且亞太股市今年來(lái)反彈幅度較大,此時(shí)出海時(shí)機(jī)是否合適?

　　匯添富亞澳優(yōu)勢(shì)精選基金擬任基金經(jīng)理劉子龍表示,在全球經(jīng)濟(jì)啟穩(wěn)和流動(dòng)性充裕的背景下,今年亞洲、澳洲成熟市場(chǎng)的表現(xiàn)都相當(dāng)不錯(cuò),目前全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇趨勢(shì)明朗,海外證券市場(chǎng)基礎(chǔ)已經(jīng)穩(wěn)固,匯添富才重新謹(jǐn)慎啟動(dòng)QDII基金發(fā)行。

　　易方達(dá)亞洲精選擬任基金經(jīng)理李戈也表示,全球經(jīng)濟(jì)目前正處于同步復(fù)蘇的過(guò)程中,迪拜事件本身影響力有限,且影響力目前已經(jīng)在消退,對(duì)第二批QDII產(chǎn)品募集不會(huì)產(chǎn)生影響。另外,MSCI亞洲除日本指數(shù)2010年市盈率14.5倍,估值仍在合理區(qū)間。

　　新老QDII各有所長(zhǎng)

　　不少老的QDII產(chǎn)品,凈值不到1元,同新發(fā)的QDII產(chǎn)品相比,到時(shí)誰(shuí)更有吸引力?

　　業(yè)內(nèi)人士表示,投資QDII首先要區(qū)分區(qū)域配置的差異。從目前市場(chǎng)上的9只QDII基金來(lái)看,其產(chǎn)品投資理念大致可分為兩類,一類是捕捉全球或某個(gè)區(qū)域投資機(jī)會(huì)的QDII基金；另一類QDII基金則投資在中國(guó)香港、美國(guó)等海外證券交易所上市的具有“中國(guó)概念”的上市公司。從目前經(jīng)驗(yàn)看,顯然國(guó)內(nèi)的QDII更擅長(zhǎng)后者。來(lái)自晨星網(wǎng)的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示,截至12月2日,9只QDII產(chǎn)品今年以來(lái)的凈值增長(zhǎng)排名首尾相差近55%,一直處于領(lǐng)先地位的海富通中國(guó)海外基金累計(jì)凈值已達(dá)到1.763元,該基金今年以來(lái)回報(bào)率達(dá)87.28%。

　　李戈告訴記者,投資QDII主要是分散單一市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn),而新老QDII各有特點(diǎn)。一般新基金沒(méi)有歷史倉(cāng)位負(fù)擔(dān),可以根據(jù)最新市場(chǎng)情況選擇最有投資價(jià)值的股票來(lái)構(gòu)建組合,更適合震蕩市場(chǎng)或大跌后的市場(chǎng),能夠較快實(shí)現(xiàn)在不同投資主題、不同市場(chǎng)間的切換；而老基金已經(jīng)積累了一定的運(yùn)作經(jīng)驗(yàn),且有歷史業(yè)績(jī)參考；一些倉(cāng)位高、配置得當(dāng)?shù)睦匣�金如遇市�?chǎng)短期大幅上漲可以更好地分享收益。(南方日?qǐng)?bào)記者賈肖明)