基金公司是不是太多了？業(yè)內(nèi)人士的質(zhì)疑矛頭指向的是小基金公司。2009年，除了與大基金公司資產(chǎn)規(guī)模高達(dá)百倍差距的巨大鴻溝，小基金公司還在新基發(fā)行市場上敗下陣來。中國證券報(bào)記者根據(jù)WIND數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，截至上周末，今年以來新基發(fā)行規(guī)模前十名的基金公司新基發(fā)行量占據(jù)了總發(fā)行量的53.6%，而后十名占比僅為2.3%。這意味著，“大象”不僅占據(jù)了基金業(yè)的現(xiàn)在，而且擠掉了“螞蟻”的未來。隨著明年新基審批新規(guī)的實(shí)施，“螞蟻”們的棲息地將更加岌岌可危。

　　“馬太效應(yīng)”進(jìn)一步加劇

　　富者越富，窮者愈窮。這是當(dāng)前新基金發(fā)行市場的真實(shí)寫照。

　　基金業(yè)的“大象”從新基市場一共瓜分了多少份額？我們將范圍縮小至三季度基金資產(chǎn)管理規(guī)模排名前五的華夏、博時(shí)、嘉實(shí)、南方、易方達(dá)，或能更清楚地看到“大象”的威力。WIND數(shù)據(jù)顯示，截至上周末，共有104只新基金完成募集，總募集額達(dá)到3562億元，而前五家基金公司旗下的11只新基金首募超過1195億元，占據(jù)全部新基募集額的三分之一。其中，華夏旗下兩只基金就募得434億元，摘得桂冠；易方達(dá)則三箭連發(fā)射下397億元緊跟其后。

　　再看“螞蟻”們。以三季度末基金公司規(guī)模排名計(jì)算，百億以下規(guī)模的有20家。截至上周末，這20家旗下26只新基金累計(jì)首募464億元，如果剔除農(nóng)銀匯理的規(guī)模沖量，則19家公司今年以來不過募得322億元，不及華夏和易方達(dá)一家公司的募集量�！跋笙佒畱�(zhàn)”的結(jié)局已昭然若揭。

　　“大象”在新基市場發(fā)起的凌厲攻勢，讓諸多小基金公司感到陣陣寒意。一位小基金公司的市場總監(jiān)向記者感嘆，與大基金公司的新基金發(fā)行時(shí)間撞車，那簡直是一個(gè)“噩耗”�！八麄円坏﹩�動發(fā)行，銀行的資源、基民的興趣都會大量轉(zhuǎn)移，我們就成為被遺忘的角落。而發(fā)行市場的餅就這么點(diǎn)大，大公司切走了一大塊后，我們能看到的，就只剩些渣渣了�！边@位市場總監(jiān)無奈地說。

　　“螞蟻”生存越來越難

　　新基發(fā)行，是小基金公司們實(shí)現(xiàn)“做大”夢想的唯一方式。但今年“大象”的鐵蹄，無情地碾碎了這個(gè)夢想。那明年呢？新基審批新規(guī)或?qū)��?dǎo)致發(fā)行量激增，“象仔”的劇增將會進(jìn)一步侵蝕“螞蟻”的生存空間。這意味著，基金業(yè)的洗牌大戲不再遙遠(yuǎn)。

　　有分析師指出，當(dāng)前基金業(yè)的產(chǎn)品同質(zhì)化現(xiàn)象非常嚴(yán)重，尤其是在股票型基金中，雖然冠名不同，但“干的都是同樣一件事情”。而在對同質(zhì)產(chǎn)品的營銷手段上，基金公司可謂江郎才盡，這一塊業(yè)務(wù)未來必然面臨著行業(yè)中不斷洗牌、整合的過程。他表示，基金業(yè)的發(fā)展瓶頸在于創(chuàng)新力度不夠，而創(chuàng)新業(yè)務(wù)需要投入大量的人力、物力，普通中小基金公司顯然是無力承擔(dān)這些成本的。

　　在當(dāng)前新基金的發(fā)行中，品牌好壞和發(fā)行費(fèi)用高低成為決定成敗的關(guān)鍵因素，而基金公司管理資產(chǎn)規(guī)模的大小，恰恰又是影響這兩個(gè)關(guān)鍵因素的根本因素。這其實(shí)表明，在同質(zhì)化業(yè)務(wù)中，基金公司的品牌不是太多，而是太泛濫，少數(shù)有實(shí)力的公司已經(jīng)足以扛起公募基金普通業(yè)務(wù)的大旗。

　　十余年規(guī)模激增至2萬多億的基金業(yè)，或許正面臨一次十字路口的艱難抉擇。是健康地成長，還是繼續(xù)臃腫地前行，或許需要壯士斷腕般的勇氣。(李良)