對(duì)于收購(gòu)深發(fā)展，中國(guó)平安可能要付出220億元的巨大代價(jià)，但其志在必得，在所不惜；深發(fā)展方面也表示歡迎平安這樣有實(shí)力的戰(zhàn)略投資者；但是，在收購(gòu)?fù)瓿芍�前還有許多變故，還要等股東大會(huì)和監(jiān)管機(jī)構(gòu)的最終審議通過(guò)

　　中國(guó)平安保險(xiǎn)與深發(fā)展雙雙停牌醞釀出的“A股頭號(hào)傳聞”(詳見(jiàn)本版6月9日相關(guān)報(bào)道)終于不負(fù)眾望，成為現(xiàn)實(shí)。6月12日晚間，中國(guó)平安發(fā)布公告稱(chēng)，公司將以現(xiàn)金方式認(rèn)購(gòu)深發(fā)展定向增發(fā)的至少3.70億股但不超過(guò)5.85億股的新股。還將在不遲于2010年12月31日前，收購(gòu)目前深發(fā)展第一大股東新橋投資所持的5.20億股。交易完成后，中國(guó)平安合計(jì)持有不超過(guò)深發(fā)展增發(fā)后總股本的30%，成為其第一大股東。

　　平安會(huì)否減持深發(fā)展流通股？

　　中國(guó)平安與深發(fā)展此單交易涉及金額高達(dá)220億元。其中，中國(guó)平安認(rèn)購(gòu)深發(fā)展定向增發(fā)的至少3.70億股但不超過(guò)5.85億股的新股，每股發(fā)行價(jià)格為18.26元，集資金額不超過(guò)106.83億元。此外，中國(guó)平安將于2010年年底前，受讓新橋投資所持該銀行5.2億股股份，支付方式為現(xiàn)金(人民幣114.49億元)或股權(quán)(中國(guó)平安向新橋投資發(fā)行2.99億股H股)。

　　“交易完成后，中國(guó)平安將合計(jì)持有不超過(guò)深發(fā)展增發(fā)后總股本的30%，成為其第一大股東”，中國(guó)平安稱(chēng)。不過(guò)，據(jù)記者了解，目前，中國(guó)平安與平安人壽分別在二級(jí)市場(chǎng)持有深發(fā)展105.64萬(wàn)股和1.44億股。如上述交易完成，中國(guó)平安與平安人壽合計(jì)持有增發(fā)后的深發(fā)展29.75%-33.84%的權(quán)益。中國(guó)平安會(huì)不會(huì)減持手中的深發(fā)展流通股或向監(jiān)管部門(mén)爭(zhēng)取赦免權(quán)？

　　對(duì)此，中國(guó)平安在6月14日下午的電話會(huì)上向記者表示，此項(xiàng)交易的完全交割時(shí)間尚不確定，因此是否需要對(duì)流通股進(jìn)行安排還要看具體的交割情況。而在“是否爭(zhēng)取赦免權(quán)”問(wèn)題上，相關(guān)人士表示，到目前為止，中國(guó)平安的想法還是“持有不超過(guò)深發(fā)展增發(fā)后總股本的30%”。

　　中國(guó)平安收購(gòu)深發(fā)展的彈藥是否充足？中國(guó)平安表示，收購(gòu)深發(fā)展的資金來(lái)自兩大渠道：其一，平安人壽自有資金；其二，平安保險(xiǎn)負(fù)債資金。“收購(gòu)深發(fā)展后，平安的資本充足率和償付能力完全符合監(jiān)管部門(mén)要求”，中國(guó)平安在電話會(huì)上回應(yīng)記者稱(chēng)。而據(jù)同業(yè)透露，今年以來(lái)，在各家保險(xiǎn)公司收縮業(yè)務(wù)規(guī)模、回歸保障的大勢(shì)之下，平安人壽卻逆市場(chǎng)而動(dòng)，用較高結(jié)算利率做大保費(fèi)，這在低息環(huán)境下是違背壽險(xiǎn)經(jīng)營(yíng)規(guī)律的。同業(yè)分析， 中國(guó)平安今年以來(lái)采取激進(jìn)手法從保險(xiǎn)市場(chǎng)“吸血”，除積累客戶資源外，很可能跟收購(gòu)深發(fā)展有關(guān)。

　　深發(fā)展與平安銀行會(huì)否合并？

　　以220億元代價(jià)，持有不超過(guò)深發(fā)展總股本的30%，對(duì)于平安來(lái)說(shuō)應(yīng)該只能算漫長(zhǎng)戰(zhàn)役中的一場(chǎng)小勝。深發(fā)展與平安銀行會(huì)否合并？對(duì)此，中國(guó)平安方面未有回應(yīng)。不過(guò)，業(yè)界普遍認(rèn)為，平安的胃口不會(huì)僅僅如此。

　　就深發(fā)展和平安銀行來(lái)說(shuō)，二者具有強(qiáng)烈的互補(bǔ)空間。深發(fā)展最拿手的是商業(yè)融資，正是平安銀行的短板。平安銀行主要專(zhuān)注于零售業(yè)務(wù)、信用卡業(yè)務(wù)。二者在業(yè)務(wù)上有很強(qiáng)互補(bǔ)。不僅如此，目前中國(guó)平安通過(guò)銀行覆蓋的保險(xiǎn)客戶只占客戶資源的15.7%，而一旦攜手深發(fā)展后，這一比例有望達(dá)到80%。

　　不僅如此，對(duì)旗下公司的絕對(duì)控股，一直是馬明哲領(lǐng)導(dǎo)下的中國(guó)平安馳騁于商業(yè)帝國(guó)的一大準(zhǔn)則。這也為平安對(duì)深發(fā)展的控股埋下伏筆。以中國(guó)平安對(duì)深圳市商業(yè)銀行的并購(gòu)為例。平安先是獲得深圳市商業(yè)銀行80%的控股權(quán)；緊接著，深圳市商業(yè)銀行受讓股權(quán)，“吃掉”平安銀行。不過(guò)，其本質(zhì)是以小博大。故事的真正結(jié)局是，深圳市商業(yè)銀行和平安銀行合并后更名深圳平安銀行，而后再“摘帽”，平安銀行得以成為一家全國(guó)性的商業(yè)銀行。

　　深圳市商業(yè)銀行只是中國(guó)平安并購(gòu)中的一個(gè)個(gè)案。在中國(guó)平安過(guò)往的收購(gòu)個(gè)案中，掌控最終話語(yǔ)權(quán)一直是平安每一輪購(gòu)并的題中應(yīng)有之義。不過(guò)，由于深發(fā)展是一家上市銀行，如何實(shí)現(xiàn)對(duì)深發(fā)展的控制權(quán)，中國(guó)平安將面臨一次新的挑戰(zhàn)。(記者 李青)