254家公司登陸A股，首發(fā)募資規(guī)模達(dá)3867.644億元，貢獻(xiàn)142億元首發(fā)費(fèi)用

　　截至昨日，改革后的新股發(fā)行體制已運(yùn)行了一年。統(tǒng)計(jì)資料顯示，自去年IPO重啟以來，共有254家公司登陸A股，其中22家公司登陸主板，144家公司上市中小板，88家企業(yè)亮相創(chuàng)業(yè)板。

　　去年5月22日，中國證監(jiān)會(huì)就《關(guān)于進(jìn)一步改革和完善新股發(fā)行體制的指導(dǎo)意見》公開征求意見。來自WIND的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，254家公司首發(fā)募資規(guī)模達(dá)3867.644億元，為承銷的各大券商貢獻(xiàn)142.43億元首發(fā)費(fèi)用。新的發(fā)行體制實(shí)行“市場(chǎng)化”的改革思路，但高市盈率發(fā)行隨之而來，2009年上市的111家公司首發(fā)市盈率為53.334倍，2010年上市的143家公司首發(fā)市盈率接近60倍，遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于以往20-30倍的首發(fā)市盈率。

　　高市盈率下，A股市場(chǎng)新股不敗神話破滅。截至5月23日，254家公司中有88只嘗到破發(fā)滋味。2010年1月28日，中國西電開啟新股發(fā)行體制改革以來新股上市首日破發(fā)第一單，之后，中小板也出現(xiàn)了新股上市首日破發(fā)的現(xiàn)象。

　　此前受地產(chǎn)調(diào)控政策等多重因素影響，A股市場(chǎng)今年4月15日開始震蕩下跌，滬指由4月15日的盤中最高價(jià)3181.66點(diǎn)，一度跌至5月21日的最低點(diǎn)2481.97點(diǎn)，最大跌幅達(dá)21.99%。

　　上周四，恒信移動(dòng)、奧克股份、勁勝股份、海默科技四只創(chuàng)業(yè)板新股同時(shí)上市，奧克股份、勁勝股份上市首日破發(fā)，這是創(chuàng)業(yè)板新股首次出現(xiàn)上市首日破發(fā)。

　　其中奧克股份更是較發(fā)行價(jià)下跌9.91%，創(chuàng)下新股發(fā)行體制改革以來新股上市首日最大跌幅。自1995年2月6日三普藥業(yè)首發(fā)上市(首日跌幅18.58%)之后，奧克股份成為A股市場(chǎng)15年以來表現(xiàn)最差的新股。

　　英大證券研究所所長(zhǎng)李大霄昨日表示，投資者對(duì)新股過于追捧，是導(dǎo)致高發(fā)行價(jià)的主要原因。

　　要解決高市盈率的問題，有三個(gè)措施：一是讓市場(chǎng)自然冷卻，投資者會(huì)根據(jù)市場(chǎng)表現(xiàn)自行調(diào)整；二是讓新股集中上市，新股不稀缺后，溢價(jià)自然不會(huì)高；三是延長(zhǎng)上市時(shí)間，目前新股從發(fā)行到上市大概用一個(gè)月的時(shí)間，將這個(gè)時(shí)間延長(zhǎng)為三個(gè)月到半年，由于股市三個(gè)月以后的走勢(shì)不確定，投資者打新時(shí)會(huì)仔細(xì)斟酌。

　　一位不愿具名的券商人士認(rèn)為，解決高價(jià)發(fā)行的最有效方法是定價(jià)發(fā)行，將新股發(fā)行市盈率控制在10倍-30倍的范圍。中國的股市目前并不成熟，一味地任新股市場(chǎng)化發(fā)行，只能讓新股發(fā)行淪為高價(jià)發(fā)行。(記者 趙俠)