國(guó)家統(tǒng)計(jì)局日前公布，今年1-7月，全國(guó)城鎮(zhèn)固定資產(chǎn)投資同比增長(zhǎng)27.3%，增幅比上半年加快0.5個(gè)百分點(diǎn)。業(yè)內(nèi)專家對(duì)此表示，雖然當(dāng)前投資增速好于市場(chǎng)預(yù)期，但隨著成本增加和投資效益下滑，未來(lái)投資增速可能減速。

　　未來(lái)投資增速可能下滑

　　中國(guó)社科院數(shù)量經(jīng)濟(jì)與技術(shù)經(jīng)濟(jì)研究所所長(zhǎng)汪同三認(rèn)為，投資是擴(kuò)大內(nèi)需不可或缺的一個(gè)重要方面，與前幾個(gè)月相比，7月投資增速又有一定程度加快，這對(duì)防止因受外需減弱而出現(xiàn)經(jīng)濟(jì)減速過(guò)快是有積極意義的。

　　業(yè)內(nèi)人士分析，城鎮(zhèn)投資保持較快增速的原因有：前期在建項(xiàng)目投資較多帶來(lái)的慣性；災(zāi)后重建對(duì)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)拉動(dòng)明顯等。

　　但不少專家表示未來(lái)投資增速或下滑。中金公司首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家哈繼銘認(rèn)為，7月份新開工項(xiàng)目計(jì)劃總投資同比下降2.9%，顯示投資增長(zhǎng)后勁不足。還值得注意的是，房地產(chǎn)投資7月已經(jīng)出現(xiàn)了放緩，由于房地產(chǎn)市場(chǎng)不景氣，明年該領(lǐng)域投資可能進(jìn)一步下滑。

　　申銀萬(wàn)國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)高級(jí)分析師李慧勇談到了生產(chǎn)和需求數(shù)據(jù)的“背離”現(xiàn)象。7月份，投資和消費(fèi)需求增長(zhǎng)均超預(yù)期，但規(guī)模以上工業(yè)生產(chǎn)增速卻大幅回落。李慧勇認(rèn)為，生產(chǎn)和需求出現(xiàn)“背離”的短期因素是奧運(yùn)因素刺激消費(fèi)的同時(shí)對(duì)部分地區(qū)工業(yè)生產(chǎn)有所限制，但長(zhǎng)期來(lái)看，中國(guó)同全球經(jīng)濟(jì)一起進(jìn)入回調(diào)周期的趨勢(shì)已經(jīng)明顯。目前，消費(fèi)增長(zhǎng)原因尚有待觀察，但投資未來(lái)很可能跟隨工業(yè)生產(chǎn)走勢(shì)而下降。

　　汪同三也指出，目前工業(yè)品出廠價(jià)格上升幅度較大，會(huì)對(duì)投資的實(shí)際增長(zhǎng)產(chǎn)生不利影響。

　　調(diào)控政策可適時(shí)趨于擴(kuò)張

　　7月份，我國(guó)工業(yè)品出廠價(jià)格(PPI)同比漲10%�？鄢齼r(jià)格因素，當(dāng)月我國(guó)城鎮(zhèn)投資實(shí)際增長(zhǎng)約為17%。中金公司報(bào)告認(rèn)為，明年投資增速將有所放緩，實(shí)際增速可能回落到11%至14%。

　　但專家認(rèn)為我國(guó)經(jīng)濟(jì)整體增長(zhǎng)不會(huì)出現(xiàn)過(guò)快減速的現(xiàn)象。李慧勇預(yù)計(jì)，今年我國(guó)GDP增長(zhǎng)將達(dá)10.4%。哈繼銘則認(rèn)為，今年下半年我國(guó)GDP增長(zhǎng)將達(dá)9.5%，今年全年將達(dá)10%，明年有可能降到8%-9%。

　　對(duì)于當(dāng)前的宏觀調(diào)控政策，李慧勇認(rèn)為，應(yīng)以穩(wěn)為主。目前對(duì)通脹形勢(shì)不能掉以輕心，貨幣政策不可輕易放松。如果到四季度通脹進(jìn)一步緩解，而經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)乏力，可以考慮將宏觀調(diào)控政策適當(dāng)趨于擴(kuò)張。

　　哈繼銘也認(rèn)為，目前不應(yīng)改變政策基調(diào)。他說(shuō)，我國(guó)在年內(nèi)有可能繼續(xù)進(jìn)行資源價(jià)格改革，繼續(xù)實(shí)施從緊貨幣政策有助于抑制新釋放的通脹壓力。同時(shí)，財(cái)政政策可以適當(dāng)趨于積極，通過(guò)加大公共投資、減稅、加大弱勢(shì)群體轉(zhuǎn)移支付力度，支持中小企業(yè)發(fā)展等方式，部分減輕經(jīng)濟(jì)減速壓力。(韓曉東)