編者按:去年這個(gè)時(shí)候,大盤(pán)正在向6124點(diǎn)沖鋒,很多人積極入市,憧憬著8000點(diǎn)和一萬(wàn)點(diǎn)的美好時(shí)光。而在今年這個(gè)時(shí)候,隨著19.24萬(wàn)億元市值的蒸發(fā),大多股民的賬戶已經(jīng)是一片慘綠。

　　據(jù)記者了解,在這輪股市暴跌中,有不少投資者屬于從6124點(diǎn)直接跌落,中間雖然有過(guò)割肉補(bǔ)倉(cāng),但他們不僅沒(méi)有逃離股市,反而一路伴隨著6124點(diǎn)進(jìn)入現(xiàn)在的2397點(diǎn),指數(shù)是打了個(gè)四折,但是有些人的賬戶虧損甚至高過(guò)這個(gè)額度。記者近期對(duì)這部分人作了一個(gè)簡(jiǎn)單的調(diào)查,結(jié)果非常值得深思,由于他們認(rèn)定的市場(chǎng)鐵底一再被突破,這些股民的賬戶大部分已處于滿倉(cāng)中,但大部分人直到現(xiàn)在都沒(méi)有割肉清倉(cāng)�！拔婀伞倍�被深套的股民們,或許能在本月獲得一個(gè)喘息的機(jī)會(huì),只是現(xiàn)在,當(dāng)各種小道消息滿天飛、各種判斷充斥市場(chǎng)的時(shí)候,他們也有一點(diǎn)迷茫:最壞的時(shí)候已經(jīng)過(guò)去了嗎?除了堅(jiān)守,現(xiàn)在還能有其他選擇嗎?

　　　　大市深套股民

　　　　本月或能獲得喘息的機(jī)會(huì)

　　“我已經(jīng)好久不看自己的股票賬戶了!”面對(duì)近10個(gè)月來(lái)股市一波又一波的殺跌,趙先生逐漸失去了信心。此前,他一直相信牛市依然,“捂股”的思維不變,甚至多次出手“抄底”。然而,自從去年10月份至今股市暴跌超過(guò)60%的“殘酷”事實(shí),讓趙先生實(shí)在不愿意看到資金縮水的“慘狀”。

　　事實(shí)上,股市從滬指去年10月最高的6124點(diǎn),下跌到近期的“新低”2284點(diǎn),在股市如此大的“俯沖”下滑過(guò)程中,有不少投資者卻一直“堅(jiān)守陣地”,對(duì)股市最高峰時(shí)買(mǎi)入的股票,一直“藏”在手上不動(dòng),他們似乎都相信去年的輝煌會(huì)重現(xiàn),解套以及賺錢(qián)的夢(mèng)想會(huì)成為現(xiàn)實(shí)。

　　樓市歷來(lái)有“金九銀十”之說(shuō),即九十月份是一年中的最好光景。踏入9月,股市也期待來(lái)一次“像樣的”反彈。“捂股”而被深套的股民們,或許能在本月獲得一個(gè)喘息的機(jī)會(huì),得以有勇氣重新看看自己的帳戶,再想想打理自己這些股票資金的策略。

　　　　A股下跌冠全球

　　A股的下跌可謂驚心動(dòng)魄。從去年10月大盤(pán)見(jiàn)頂以來(lái),兩市指數(shù)幾乎呈單邊下跌態(tài)勢(shì),其中還穿插著幾次大幅度跳水。期間的反彈行情卻少之又少,大部分投資者被深度套牢,且根本沒(méi)有“逃生”的機(jī)會(huì)。進(jìn)入2008年,這種瘋狂的非理性下跌更是越演越烈,僅今年1至8月間,大盤(pán)已被腰斬,如果從去年10月行情見(jiàn)頂開(kāi)始計(jì)算,本輪下跌幅度已經(jīng)超過(guò)60%。

　　同時(shí)兩市股票總市值也從高位蒸發(fā)了19.24萬(wàn)億元,相當(dāng)于2007年全國(guó)GDP的78%,市值損失甚至比深受信貸危機(jī)困擾的美國(guó)紐交所市場(chǎng)還多了5萬(wàn)億元人民幣。

　　隨著去年10月以來(lái)全球股市相繼觸頂回落,各主要市場(chǎng)的總市值也在急劇蒸發(fā)。據(jù)交易所公布的最新數(shù)據(jù)顯示,截至8月底部,滬深A(yù)股總市值為人民幣15.23萬(wàn)億元,與今年1月14日的歷史高位34.47萬(wàn)億元人民幣相比較,在本輪調(diào)整中有高達(dá)19.24萬(wàn)億元“灰飛煙滅”,資金縮水幅度55.82%。

　　在國(guó)內(nèi)證券市場(chǎng)遭遇罕見(jiàn)暴跌時(shí),國(guó)際主要股市也同樣經(jīng)歷了財(cái)富的快速縮水。據(jù)統(tǒng)計(jì),自去年10月份觸及歷史高位并一路回調(diào)至目前,短短10個(gè)月不到的時(shí)間內(nèi),美國(guó)紐約證券交易所總市值銳減約2萬(wàn)億美元,降幅約12%。

　　以人民幣對(duì)美元中間價(jià)6.84元人民幣的匯率計(jì)算,則自去年10月底以來(lái),紐交所市場(chǎng)總市值損失金額約為13.68萬(wàn)億元人民幣,中國(guó)A股所損失的市值超過(guò)紐交所損失市值5.56萬(wàn)億元人民幣。

　　　　市值縮水估值回落

　　與實(shí)體經(jīng)濟(jì)相比較,紐交所2萬(wàn)億美元的市值損失,相當(dāng)于2007年美國(guó)國(guó)民生產(chǎn)總值13.98萬(wàn)億美元的14.31%；而A股10個(gè)月累計(jì)跌去的市值,則相當(dāng)于去年全國(guó)國(guó)民生產(chǎn)總值24.66萬(wàn)億人民幣(相當(dāng)于3.01萬(wàn)億美元)的78%,如果以廣東省2007年GDP3.067萬(wàn)億元來(lái)比較,19.24萬(wàn)億元的市值損失已相當(dāng)于6個(gè)多廣東省去年一年的生產(chǎn)總值。

　　市值大幅縮水的同時(shí),兩市估值水平也在不斷回落。當(dāng)上證綜指在2007年10月16日達(dá)到歷史新高時(shí),滬市的平均靜態(tài)市盈率是71.38倍；當(dāng)深滬兩市總市值在2008年1月14日達(dá)到歷史新高時(shí),滬市的平均靜態(tài)市盈率是61.94倍；而8月26日上證所公布的數(shù)據(jù)顯示,滬市平均靜態(tài)市盈率已經(jīng)下降至17.76倍。

　　還有的是,股市的人氣不斷低落,從股市新增開(kāi)戶數(shù)可見(jiàn)一斑。在2007年10月16日股市見(jiàn)頂?shù)漠?dāng)天,滬深兩市投資者新增開(kāi)戶總數(shù)為396599戶,新開(kāi)戶數(shù)近40萬(wàn)戶!其中新開(kāi)A股賬戶223660戶,超過(guò)了22萬(wàn),B股賬戶1391戶。而根據(jù)最新數(shù)據(jù),2008年8月18日至8月22日整整5個(gè)交易日,滬深兩市新開(kāi)A股賬戶才18萬(wàn)戶左右,B股賬戶678戶。

　　　　散戶生態(tài)

　　　　向左走向右走?去留兩難

　　在股市持續(xù)暴跌的過(guò)程中,林先生的故事是無(wú)數(shù)“受傷”的股民經(jīng)歷的縮影。2007年春節(jié)后,林先生身邊很多同事在股票上賺了錢(qián),不少朋友勸他把握住這一賺錢(qián)機(jī)會(huì)。他禁不住朋友的現(xiàn)身說(shuō)法,到證券公司開(kāi)了戶,并存進(jìn)了2萬(wàn)元錢(qián)。

　　剛開(kāi)始小試牛刀,他在朋友的推薦下5.81元買(mǎi)入了2000股東風(fēng)科技(600081),三四天后以6.85元賣(mài)掉,賺了大約2000塊錢(qián)。“當(dāng)時(shí)覺(jué)得心里挺美的,拿出了1000塊請(qǐng)朋友們吃飯。”

　　接著聽(tīng)說(shuō)東風(fēng)科技有利好消息,于是林先生又在8.05元全倉(cāng)買(mǎi)入2700股,而后10.70元賣(mài)出,賺了大約7000塊。“當(dāng)時(shí)我的感覺(jué)相當(dāng)美妙,特別是空倉(cāng)躲過(guò)‘5·30’暴跌行情,使我產(chǎn)生了一種我就是股神的感覺(jué)�！�

　　2007年7月初,他聽(tīng)說(shuō)臥龍地產(chǎn)(600173)要實(shí)施股改,當(dāng)即在漲停板18.1元買(mǎi)入1500股,買(mǎi)入后仍連續(xù)漲停,其后臥龍地產(chǎn)進(jìn)行了長(zhǎng)達(dá)3個(gè)月的停盤(pán)。由于停盤(pán),使林先生失去了三個(gè)月的賺錢(qián)機(jī)會(huì),只能期待著它復(fù)牌。

　　到了10月份,臥龍地產(chǎn)復(fù)牌后由于股改方案低于預(yù)期,股價(jià)節(jié)節(jié)下跌,林先生在16.20元割肉出局,損失近3000元。接著,他轉(zhuǎn)戰(zhàn)到有色金屬板塊這一當(dāng)時(shí)炒作熱點(diǎn),特別是高價(jià)股炒得更兇,趁回調(diào)在90元買(mǎi)入錫業(yè)股份(000960)200股,因?yàn)樗��?tīng)說(shuō)此股有可能被炒至150到200元,可惜,買(mǎi)入后該股繼續(xù)下跌�！爱�(dāng)時(shí),我覺(jué)著下跌是暫時(shí)的,因?yàn)楫?dāng)股指站到6000點(diǎn)以上時(shí),金融專(zhuān)家以及股評(píng)人士預(yù)測(cè)大盤(pán)指數(shù)將上8000點(diǎn)甚至10000點(diǎn)。”

　　錫業(yè)股份股價(jià)跌到50多元時(shí),林先生仍沒(méi)失去信心。2008年元旦前大盤(pán)開(kāi)始上攻。他認(rèn)為這次上漲必破前期高點(diǎn)6124點(diǎn),要想得到更大的回報(bào),必須加大投入。于是他將全部積蓄8萬(wàn)元投進(jìn)股市,這樣林先生在股市的全部投入達(dá)到了10萬(wàn)元。

　　以66元補(bǔ)倉(cāng)錫業(yè)股份1300股后,他持有股數(shù)達(dá)1500股。補(bǔ)倉(cāng)后股價(jià)繼續(xù)上漲,林先生慶幸自己的好運(yùn)又回來(lái)了,不過(guò),可好景不長(zhǎng),大盤(pán)一路走低,他的利潤(rùn)也喪失殆盡。萬(wàn)念俱灰的林先生抱著“死豬不怕熱水燙”的想法,一直拿著這只股票不放。截至上周收盤(pán),除權(quán)后的錫業(yè)股份股價(jià)跌到20元以下,市值只有2.6萬(wàn)元。本金由10萬(wàn)元炒至不到2.6萬(wàn)元,縮水超過(guò)75%�！艾F(xiàn)在,是去是留,我也把握不住了,10萬(wàn)塊錢(qián)的積蓄就這樣消失了,買(mǎi)到的唯一經(jīng)驗(yàn)是:股神不是人人可以當(dāng)?shù)摹！?/p>

　　　　被“專(zhuān)業(yè)”意見(jiàn)主導(dǎo)的炒股歷程

　　黃女士是老股民,但在一輪大跌中,她也難以幸免,至于具體的虧損程度,她不愿多談,只是后悔太相信機(jī)構(gòu)分析人士的判斷和建議。

　　按黃女士的說(shuō)法,她在每一個(gè)階段,都會(huì)聽(tīng)取機(jī)構(gòu)的“專(zhuān)業(yè)”意見(jiàn)作為自己炒股的重要行動(dòng)指南,但正是這些“專(zhuān)業(yè)”意見(jiàn)一次次誤導(dǎo)了她,并將她推到了現(xiàn)在進(jìn)退兩難的境地。在2005年滬指跌破1000點(diǎn)時(shí),分析人士的論調(diào)是“中國(guó)股市必須推倒重來(lái)!”；滬指漲到1300點(diǎn)時(shí),分析師說(shuō),超跌反彈短線到了頂部；接著升到1500點(diǎn),權(quán)威機(jī)構(gòu)判斷到了“階段性頂部”；在2006年10月,滬指1800點(diǎn)直接被稱(chēng)為“極限高點(diǎn)”；2200點(diǎn)則是大盤(pán)處于高危點(diǎn)位；2006年12月,突破了前期數(shù)年的歷史高位2245點(diǎn)后,2500點(diǎn)被理解成“出現(xiàn)了泡沫”；3000點(diǎn)?2007年二三月間,當(dāng)時(shí)九成機(jī)構(gòu)認(rèn)為突破3000點(diǎn)難度很大；2007年4月,3500點(diǎn)代表的就是“整體泡沫出現(xiàn)”；4000點(diǎn)就是意味著“泡沫可能破裂”。令人刻骨銘心的2007年“5·30”,當(dāng)時(shí)點(diǎn)位是4300點(diǎn),機(jī)構(gòu)的判斷就是“股市極度瘋狂,政策調(diào)控加速”。

　　好了,經(jīng)過(guò)“5·30”一劫后,機(jī)構(gòu)分析人士的“嘴臉”完全變了。一改此前的悲觀“喊空”論調(diào),而是掉轉(zhuǎn)槍頭積極“唱多”,對(duì)去年8月4500點(diǎn)的定調(diào)是“牛市剛剛開(kāi)始”；同在2007年8月,股市對(duì)5000點(diǎn)的攻克是“十年黃金股市第一年”,5500點(diǎn)更是“股市新起點(diǎn)”,接著,6000點(diǎn)標(biāo)志著“中國(guó)股市踏上新的征程”。

　　現(xiàn)在回過(guò)頭看,其實(shí)股市已經(jīng)開(kāi)始了調(diào)整階段,但專(zhuān)家眼中的股市,似乎再一次讓普通投資者“摸不著頭腦”。去年10月,股市出現(xiàn)了“雙頂”,不過(guò),機(jī)構(gòu)人士認(rèn)為6000點(diǎn)的股市是“千金難買(mǎi)�；仡^”；踏入2008年后,當(dāng)股指回調(diào)到5500點(diǎn)時(shí),專(zhuān)家的判斷是短線回調(diào)洗盤(pán)是為了更好上漲；5000點(diǎn)?有機(jī)構(gòu)告訴人們,這是“長(zhǎng)期鐵底,大膽買(mǎi)入!”；跌到4500點(diǎn)時(shí),市場(chǎng)更認(rèn)為大盤(pán)已經(jīng)跌無(wú)可跌了；繼續(xù)跌至4300點(diǎn),也就是去年“5·30”的點(diǎn)位,分析師說(shuō),做空相當(dāng)危險(xiǎn)。

　　今年3月,滬指快速跌破4000點(diǎn),而專(zhuān)家認(rèn)為,中線建倉(cāng)機(jī)會(huì)來(lái)臨；緊接著跌到3500點(diǎn),“目前點(diǎn)位不宜盲目殺跌”是當(dāng)時(shí)市場(chǎng)流行的建議；擊穿3000點(diǎn)后,印花稅下調(diào)引發(fā)行情,“政策鐵底”似乎給了人們信心。然而隨著政策底被證明是“紙老虎”后,股市毫不留情地跌破了2500點(diǎn),最低跌至2284點(diǎn),這個(gè)時(shí)候,專(zhuān)業(yè)人士再次改變風(fēng)向:八成機(jī)構(gòu)認(rèn)為大盤(pán)遠(yuǎn)遠(yuǎn)沒(méi)有見(jiàn)底!

　　聽(tīng)著黃女士此番綜述,經(jīng)記者調(diào)查,自從6124點(diǎn)至2284點(diǎn)的大跌中一直持股的投資者,受到各種言論的導(dǎo)向影響甚大。

　　　　持股不動(dòng)的“最牛散戶”們也受傷

　　大牛市的“紙上富貴”,對(duì)這一點(diǎn)感觸最深的恐怕是去年風(fēng)光無(wú)限的“最牛散戶”們。去年11月,有報(bào)道根據(jù)去年三季報(bào),排出了中國(guó)最牛散戶百?gòu)?qiáng)榜,發(fā)現(xiàn)身家最高的散戶市值達(dá)到24.92億元,最低的也有6632萬(wàn)元。100位最牛散戶的總資產(chǎn)達(dá)到了151.62億元,平均身家超過(guò)1.5億元。而半年多過(guò)去后,股指從6124點(diǎn)的高點(diǎn)回落到2300點(diǎn)以下,超過(guò)腰斬的跌幅,讓“最牛散戶”的紙上財(cái)富也大幅縮水。

　　眾多A股的最牛散戶,在A股大跌之時(shí)選擇持股不動(dòng),直面慘烈的下跌。去年排名最牛散戶榜第5位的王永華持有的308.07萬(wàn)股中國(guó)重汽一直未減持,不過(guò)該股從去年9月28日的58.23元,跌到17元左右,王永華的身價(jià)也從2.33億元跌到了5237萬(wàn)元,縮水了77.5%。

　　另外,持有新華傳媒的沈宇清、持有白云山A的趙旭光、購(gòu)買(mǎi)湘電股份的譚堅(jiān)藝、李怡名持有的通程控股都沒(méi)有出現(xiàn)大幅減持現(xiàn)象,他們的持股市值均縮水了一半。

　　值得一提的是,號(hào)稱(chēng)民間股神的林園虧損比例一點(diǎn)都不比普通投資者少。在前兩年的大牛市中,林園的資產(chǎn)處于急劇擴(kuò)張期———從4億元到20億元———也是名望如日中天之時(shí),他宣稱(chēng)自己炒股從來(lái)沒(méi)虧過(guò),資產(chǎn)每年增值98%。林園2005年聲稱(chēng),在熊市時(shí)采取“烏龜策略”,即像烏龜一樣,選好股票后就靜靜地趴著,一動(dòng)不動(dòng)。林園此前的成功經(jīng)歷包括逃過(guò)大頂,而現(xiàn)在,他的運(yùn)氣離開(kāi)了他。林園看好的金屬、金融等股遭遇全球經(jīng)濟(jì)衰退的打擊。林園公布的重倉(cāng)股貴州茅臺(tái)、招商銀行、黃山旅游已經(jīng)遭到腰斬。林園旗下的三個(gè)產(chǎn)品,回報(bào)率分別為-8.5%,-41.34%和-40.49%,同期大盤(pán)跌幅為1.71%,47.08%,47.56%。據(jù)說(shuō),目前林園已經(jīng)不看盤(pán),不聽(tīng)財(cái)經(jīng)新聞、不打聽(tīng)信息,基本處于遠(yuǎn)離股市的狀態(tài)。

　　　　投資建議

　　　　投資者要先變回正常人

　　“利潤(rùn)會(huì)自己照顧自己,但虧損不會(huì)自動(dòng)了結(jié)�！边@句股市的流行語(yǔ)給予了投資者深思。最現(xiàn)實(shí)的情況是,現(xiàn)在該如何做來(lái)實(shí)現(xiàn)解套?

　　此前,針對(duì)眾多股民詢(xún)問(wèn)如何解套的問(wèn)題,“亞洲股神”胡立陽(yáng)表示,根據(jù)他過(guò)去30年來(lái)的研究,解套是有方法的,而且是只有這么一個(gè)最好的方法,就是賣(mài)掉它。把這股票一賣(mài)掉你就解套了,很多人不了解這個(gè)道理�！拔铱吹胶芏嗳�,被一只股票嚴(yán)重套牢以后,他變得麻木不仁了,股票漲停板他也不快樂(lè)。我問(wèn)為什么不快樂(lè),他說(shuō)我成本價(jià)是50塊,現(xiàn)在才15塊,我都麻木了。我說(shuō)你把這個(gè)股票賣(mài)掉以后,你又恢復(fù)正常了�！�

　　按照胡立陽(yáng)的介紹,可以嘗試先把套牢的股票賣(mài)掉,第二天就買(mǎi)回來(lái),“這樣一來(lái),投資者又變成正常人了�！焙�立陽(yáng)說(shuō),因?yàn)橐郧霸摴擅褓I(mǎi)進(jìn)的時(shí)候,50塊錢(qián)的成本價(jià),現(xiàn)在跌到15塊錢(qián),人變得麻木了。那么從今以后,千萬(wàn)記得成本價(jià)已經(jīng)降低到15塊錢(qián)了,所以15塊錢(qián)是成本價(jià)了,忘掉過(guò)去,重新開(kāi)始,投資才能開(kāi)始恢復(fù)正常。

　　同時(shí),踏入9月份,這是股市值得期待的一個(gè)月份。隨著物價(jià)指數(shù)緩慢回落,央行加息的可能性越來(lái)越小,而降低銀行存款儲(chǔ)備金利率將成為市場(chǎng)新的預(yù)期。另外,從最近一個(gè)月來(lái)管理層的連續(xù)表態(tài)及相關(guān)法律法規(guī)的不斷完善,管理層治市的決心很大,救市的方案也在醞釀之中,這些都有可能成為9月份基本面的支持點(diǎn)。

　　政策面近期的暖風(fēng),包括進(jìn)一步規(guī)范大小非的減持行為、引導(dǎo)長(zhǎng)期資金入市、加大分紅力度、嚴(yán)格再融資條件、修改上市公司收購(gòu)管理辦法等多方面利好相繼出臺(tái)。盡管并未能觸及目前市場(chǎng)的焦點(diǎn),使得其利好效應(yīng)沒(méi)有立竿見(jiàn)影地顯現(xiàn)。但從長(zhǎng)期看,由于政策面更大程度上是從市場(chǎng)制度建設(shè)方面入手,其長(zhǎng)期利好的特征十分明顯。而從政策面出臺(tái)的連續(xù)性和方向來(lái)看,管理層的利好政策已經(jīng)向?qū)嵸|(zhì)利好過(guò)渡,政策利好的累加效應(yīng)對(duì)A股市場(chǎng)形成了一定的支撐。另外,值得關(guān)注的是,近期又有媒體報(bào)道,決策層出于對(duì)經(jīng)濟(jì)增速大幅回落的擔(dān)憂,將會(huì)隨時(shí)準(zhǔn)備出臺(tái)刺激經(jīng)濟(jì)政策。

　　在具體投資策略上,市場(chǎng)人士判斷,暴跌之后具備行業(yè)龍頭地位、具有業(yè)績(jī)支持,而且目前市盈率屬于10倍—15倍之間的超跌優(yōu)質(zhì)股,有希望成為市場(chǎng)主流資金追逐的熱點(diǎn),例如,金融、有色金屬、煤炭、鋼鐵、化工、新能源,以及制造業(yè)龍頭股及部分次新優(yōu)質(zhì)小盤(pán)股等,這些都是9月份值得關(guān)注的焦點(diǎn)品種。(記者駱海濤）