10月以來，房地產(chǎn)板塊已屢次成為市場熱點。據(jù)Wind資訊統(tǒng)計，從10月1日至10月17日，按照總市值加權(quán)法，房地產(chǎn)指數(shù)下跌7.49%，跌幅在所有申萬一級行業(yè)中最小，同期全部A股下跌15.78%。

　　上周，各地方政府紛紛出臺針對樓市的救市政策，市場對房地產(chǎn)行業(yè)調(diào)控力度放松的預(yù)期開始上升，而昨天地產(chǎn)板塊的這種政策預(yù)期繼續(xù)升溫。但是分析人士指出，市場大勢仍未明朗，雖然短線來看地產(chǎn)板塊或許具有一定機(jī)會，卻不可盲目樂觀。

　　分析稱政策預(yù)期只是短期利好

　　中信證券指出，房地產(chǎn)這樣的周期性行業(yè)在短期內(nèi)很難扭轉(zhuǎn)趨勢，政策預(yù)期只是短期利好，整個行業(yè)的下行趨勢或?qū)⒊掷m(xù)。其次，地產(chǎn)行業(yè)的三季報業(yè)績并不理想，利好政策即使出臺，也不排除出現(xiàn)高開低走的行情。此前幾次利好政策出臺都導(dǎo)致資金紛紛獲利兌現(xiàn)，股價下跌。

　　10月19日，中央正式發(fā)布了《中共中央關(guān)于推進(jìn)農(nóng)村改革發(fā)展若干重大問題的決定》。申銀萬國認(rèn)為，長期來看，農(nóng)村建設(shè)用地流轉(zhuǎn)將增加土地供給，影響房價、地價的長期漲幅。但是，土地征用和流轉(zhuǎn)制度將并行，且前者仍將占主導(dǎo)，同時政策也未對“流轉(zhuǎn)用地是否能用于商品住宅開發(fā)、小產(chǎn)權(quán)房能否進(jìn)入流轉(zhuǎn)”等問題做明確規(guī)定，因此短期內(nèi)，對商品房市場的影響較有限。房地產(chǎn)市場自身的周期調(diào)整及近期政策的出臺預(yù)期，仍將是決定房地產(chǎn)板塊走勢的最重要因素，維持行業(yè)“中性”評級。

　　廣州萬隆也認(rèn)為，在2009年年中房地產(chǎn)市場才有望到達(dá)階段性的底部。目前而言，房地產(chǎn)更多應(yīng)是政策性的反彈機(jī)會。

　　可關(guān)注局部投資機(jī)會

　　廣州萬隆認(rèn)為，可以關(guān)注以下幾個局部投資機(jī)會。首先是近期銷量有所回升的區(qū)域性房地產(chǎn)企業(yè)，如重慶、北京、天津、上海等地區(qū)，尤其是天津、重慶等經(jīng)濟(jì)新區(qū)。按照目前的政策方向，經(jīng)濟(jì)新區(qū)將成為政策的重點扶持對象，從而發(fā)揮它們區(qū)域領(lǐng)頭羊的作用。

　　其次，關(guān)注行業(yè)龍頭企業(yè)，如萬科、招商地產(chǎn)、保利地產(chǎn)、金地集團(tuán)等。據(jù)統(tǒng)計，萬科的市場占有率不到3%，可見房地產(chǎn)行業(yè)的集中度明顯不足；在未來行業(yè)可能出現(xiàn)的一輪洗牌過程中，這些企業(yè)有望成為行業(yè)的整合者。除此之外，資金實力雄厚，也使得這些企業(yè)具有較高的安全邊際。

　　最后，一些經(jīng)營良好的區(qū)域性龍頭也值得關(guān)注，如華發(fā)股份、蘇寧環(huán)球、珠江實業(yè)、冠城大通等。(楊欣、申銀萬國、廣州萬隆)