昨天A股市場(chǎng)幾乎不為降息所動(dòng)，至收盤兩市股指收出光頭光腳的大陰線，而成交量的明顯背離顯示近期的弱平衡格局已然被打破，短期市場(chǎng)調(diào)整態(tài)勢(shì)將進(jìn)一步顯現(xiàn)。

　　從中長(zhǎng)期走勢(shì)看，A股市場(chǎng)一年多以來(lái)的下降趨勢(shì)并沒有改變，近期的反彈行情更大程度上也只是下跌途中力度較大的修正。只有上市公司盈利真正見底、外圍資金環(huán)境實(shí)質(zhì)性寬松和投資者信心重新全面恢復(fù)后，A股市場(chǎng)才有望迎來(lái)轉(zhuǎn)勢(shì)行情。而在國(guó)家出臺(tái)四萬(wàn)億提振經(jīng)濟(jì)方案出臺(tái)后，A股市場(chǎng)出現(xiàn)了階段性的回暖。隨著更多相關(guān)政策的不斷推出和市場(chǎng)熱點(diǎn)的擴(kuò)散，漲幅較大的品種已不僅僅局限于直接受益政策的行業(yè)中，而是幾乎覆蓋了各個(gè)行業(yè)，尤其是題材股的大行其道和中小市值股的雞犬升天，因此，短期市場(chǎng)出現(xiàn)調(diào)整的走勢(shì)不足為奇。

　　另一方面，臨近年關(guān)歲末，上市公司業(yè)績(jī)年報(bào)壓力也與日俱增，這一點(diǎn)從上市公司業(yè)績(jī)預(yù)告情況就可見一斑。而在大盤下挫之際管理層再推出政策性利好，表明政策之手仍在苦苦維護(hù)市場(chǎng)的穩(wěn)定，但政策底能否演化為市場(chǎng)底需要多方面因素的配合。面對(duì)政策效應(yīng)逐步遞減的市場(chǎng)環(huán)境，近期成交量的持續(xù)萎縮反映出不少投資者觀望情緒日益濃重，因此大盤短期將會(huì)維持弱勢(shì)調(diào)整的走勢(shì)。(智多盈投資 余凱）