春節(jié)長假后的A股市場牛氣逼人，個股表現(xiàn)更是精彩紛呈。尤其是隨著上市公司2008年年報密集披露期的到來，市場更是圍繞業(yè)績快報展開了一輪瘋狂炒作行情，不僅業(yè)績預(yù)喜股大多走勢強勁，就連很多預(yù)虧預(yù)減股也在股價連續(xù)下跌后展開了糾錯行情。年報行情已經(jīng)在不知不覺中來了。

　　在近期披露年報預(yù)喜的上市公司股票，大部分都受到市場主力資金的追捧，如撫順特鋼、寧夏恒力等，漲幅均遠遠超過股指的同期漲幅。其中，撫順特鋼預(yù)計2008年度實現(xiàn)凈利潤同比增長50%以上，寧夏恒力則預(yù)計2008年度實現(xiàn)凈利潤同比增長0-20%之間�？梢哉f，此前股市的嚴重超跌已經(jīng)為部分優(yōu)質(zhì)股票提供了反彈的動力，而年報業(yè)績的預(yù)增更是成為市場主力借題發(fā)揮的絕好素材。不過值得注意的是，部分股票在年報正式披露前連續(xù)上漲，等年報正式披露后反而可能會出現(xiàn)“見光死”的現(xiàn)象。如仁和藥業(yè)，在年報披露前的5個交易日大幅上漲13%以上，但在年報披露后，雖然業(yè)績同比上漲了80%，但股價卻僅上漲0.47%，遠遠弱于同期股指的表現(xiàn)。

　　在年報預(yù)喜股上漲的同時，年報預(yù)虧預(yù)減股的表現(xiàn)也不遜色。例如，威遠生化在近日公布2008年凈利潤同比下滑49.31%的年報后，股價反而出現(xiàn)超過7%的漲幅；而江蘇索普、四環(huán)生物、金路集團等預(yù)虧股更是出現(xiàn)強勢上漲走勢。而這些預(yù)虧預(yù)減股在此前大多都經(jīng)歷了較大幅度的下跌，從而為其股價的補漲預(yù)留了空間。

　　對于年報行情的操作，筆者認為，投資者應(yīng)著重從行業(yè)景氣度、市場關(guān)注度以及個股漲幅等三個角度進行區(qū)別對待。對于業(yè)績穩(wěn)定增長的個股，投資者可從行業(yè)景氣度和短線漲幅角度分析，如果行業(yè)景氣度處于下降趨勢或股價此前的漲幅已經(jīng)過大，則不宜過度追高買入，以免落入主力資金的拉高陷阱。相反，對那些業(yè)績出現(xiàn)滑坡，但行業(yè)景氣度正在走好或相關(guān)行業(yè)已出臺利好政策的股票，投資者則可進行適當關(guān)注。例如，四環(huán)生物的上漲主要受益于新醫(yī)改，江蘇索普則受益于進軍新能源領(lǐng)域。同時，對那些為了來年輕裝上陣，通過財務(wù)處理大規(guī)模撥備計提，使2008年年報業(yè)績顯著下滑的上市公司，只要參與其中的主力機構(gòu)不離不棄，投資者也可給予一定關(guān)注。(金證顧問 易凱)