基金半年報顯示，今年上半年，機(jī)構(gòu)整體大舉拋售封閉式基金，單保險資金持有的封閉式基金份額就減少了逾60億份，而社�；�金、基金公司卻擔(dān)當(dāng)了接盤生力軍，將封閉式基金持有量增加了逾15億份。封閉式基金到底是“雷區(qū)”還是有待挖掘的“金礦”？

　　現(xiàn)象：險資拋60億份社保接盤15億份

　　33只封閉式基金的半年報顯示，機(jī)構(gòu)投資者上半年持有封閉式基金的份額占比下降了12.22%，下降幅度超過以往任何一個報告期，比2007年年報公布數(shù)據(jù)減少92.02億份。

　　據(jù)統(tǒng)計，今年上半年保險公司、證券公司、QFII對封閉式基金進(jìn)行了不同程度的減持，分別減持60.69億份、14.62億份和3.93億份。但同期，社保基金、其他機(jī)構(gòu)、基金公司則進(jìn)行了增持，分別增持約15.36億份、2.24億份和2.08億份。

　　其中，今年中期保險公司持有的份額占整體規(guī)模的比例由33.69%下降至僅為26.41%。而社�；�金則是接盤的生力軍，截至今年中期，社�；�金的封閉式基金持有量由2007年末的11.12億份增加到26.49億份，增倉比例超過100%。

　　走勢：持續(xù)跑贏大盤近期抗跌性凸顯

　　在股市中總能逃頂和抄底成功的社�；�金似乎再度顯示出其獨到的眼光。從6月底以來，滬深基金指數(shù)持續(xù)跑贏大盤。截至9月3日，滬基指僅下跌14.38%，深基指下跌14.26%，而同期上證指數(shù)下跌17.16%，深證成指下跌21.44%，中小板指下跌19.64%，滬深300下跌20.24%。

　　截至本周四數(shù)據(jù)顯示，最近三周，兩市封閉式基金更是大幅度跑贏大盤，相當(dāng)抗跌。從8月18日~9月4日，上證指數(shù)下跌了7.068%，滬深300下跌了8.027%，而滬基指跌幅則只有2.65%，深基指更是只下跌了0.9%。

　　兩種基金適量配置

　　建議：關(guān)注高折價和高分紅大盤封基

　　“目前長剩余期限封閉式基金平均折價在27%~30%之間高位波動，其中部分基金折價在30%以上、最高達(dá)到35%，相對價值比較明顯�！眹�金證券基金研究中心張劍輝指出。申銀萬國人士也認(rèn)為，在折價率逐漸走高的情況下從長期投資角度看，選擇配置封閉式基金仍是較好的投資選擇。張劍輝建議，投資者可重點關(guān)注高折價、年度潛在分紅比例相對價高的基金。

　　東方證券的研究報告則指出，最近折價率增加的速度有所放緩，這也許是封閉式基金折價率回歸的一個信號。隨著大盤在近期啟穩(wěn)可能性的增大，大盤封閉式基金的投資機(jī)會越來越凸現(xiàn)出來。(記者 吳倩)