牛年的A股走出了一波持續(xù)的上攻行情，本周更是放量突破2300點(diǎn)大關(guān)。與此同時(shí)壓抑已久的基金也開始大展身手，基金凈值普遍反彈，其中偏股基金更是“咸魚翻身”。不過“雞肥了，就該殺了。”當(dāng)不少基金凈值逐步回歸1元時(shí)，擔(dān)心再坐過山車的基民心里也犯起了嘀咕：“是走，還是留？”

　　最牛股基漲幅近40%

　　牛年伊始，借著A股市場(chǎng)的沖天牛氣，去年“臊眉搭撒眼”的股票型基金終于揚(yáng)眉吐氣了。據(jù)銀河證券基金研究中心統(tǒng)計(jì)，截至2月13日，167只股票型基金平均收益達(dá)到20.59%，19只指數(shù)基金平均收益為28.9%,59只偏股型基金平均收益也達(dá)到了19.13%。在基金的這段開年搶跑中，中郵、易方達(dá)、友邦華泰等旗下基金表現(xiàn)較為搶眼，其中中郵核心優(yōu)選基金今年以來漲幅已高達(dá)39.62%,排在股基第一名，中郵核心則排在股基第三位。另外易方達(dá)深證100ETF、友邦華泰上證紅利ETF、易方達(dá)價(jià)值成長(zhǎng)等均排在各類基金前三名。不過牛年股票基金業(yè)績(jī)也出現(xiàn)了明顯分化，尤其是以穩(wěn)健著稱的匯添富旗下的基金今年以來業(yè)績(jī)?nèi)�都處于墊底的位置，和第一名最大差距超過30%。顯然，有的基金經(jīng)理踏準(zhǔn)了節(jié)奏，搶到了這波反彈，也有部分基金經(jīng)理踏空了行情。

　　次新基金表現(xiàn)突出

　　隨著滬深指數(shù)開年來的大幅上漲，去年6月以來成立的一批次新偏股型基金，至今幾乎全部實(shí)現(xiàn)了正收益。這其中，漲幅最大的次新偏股型基金已經(jīng)超過了25%。德圣基金研究中心分析師表示，部分次新基金在今年建倉較為積極，如銀華領(lǐng)先策略等倉位已接近80%，因此在反彈中取得了較好的凈值上漲。截至2月13日，該基金上漲了23.10%。另外去年7月成立的友邦華泰價(jià)值增長(zhǎng)，也充分把握住了熊市中建倉帶來的投資機(jī)遇，截至2月13日，該基金漲幅為25.96%。同時(shí)，華商盛世、廣發(fā)核心等部分次新基金在反彈中果斷建倉，在此輪反彈中也取得了較好的回報(bào)。

　　收益變負(fù) 債基失寵

　　“去年股票基金虧了不少錢，聽朋友說債券基金收益高而且安全，節(jié)后我就把股票基金全轉(zhuǎn)成債券基金，誰知賣了的大漲，買了的下跌，真是點(diǎn)兒背到家了�！闭f這話時(shí)，踏空了這波反彈的王先生已經(jīng)決定要再把債基轉(zhuǎn)回成股基。與去年股基慘不忍睹、債基一路上揚(yáng)形成鮮明對(duì)比，截至2月13日，84只債券型基金凈值平均下跌了0.32%，只有25只債基實(shí)現(xiàn)了正收益。隨著今年股市回暖，原先到債市避險(xiǎn)的資金紛紛撤出債市回歸股市。

　　易方達(dá)增強(qiáng)回報(bào)債券基金經(jīng)理鐘鳴遠(yuǎn)表示，資金面將是未來債市走勢(shì)的關(guān)鍵。在經(jīng)濟(jì)增速和通脹水平較低的背景下，債券收益率大幅反彈的可能性較小，但綜合來看債券市場(chǎng)仍然存在結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)。

　　基民心態(tài)分化

　　當(dāng)國內(nèi)股票基金的賺錢效應(yīng)再度顯現(xiàn)時(shí)，不少新基民也加入了“養(yǎng)雞陣營(yíng)”。據(jù)中登證券公司數(shù)據(jù)顯示，2月份第一周新增開戶數(shù)就達(dá)22555戶，預(yù)計(jì)隨著股市的走高，開戶數(shù)還有望繼續(xù)回升。與此同時(shí)網(wǎng)上調(diào)查顯示，近七成基民欲購買新股基。不過就在市場(chǎng)回暖時(shí)，基民的心態(tài)也悄悄發(fā)生了變化。看著這么好的上漲趨勢(shì)，劉小姐13日一早毫不猶豫地花2萬元認(rèn)購了一只基金，結(jié)果到了收盤時(shí)滬指突破了2300點(diǎn)，劉小姐一個(gè)勁兒地后悔沒有早點(diǎn)買，又錯(cuò)過了一次大反彈。但是馬先生看著自己的基金逐漸回歸1元面值，心里卻產(chǎn)生了困惑：“2007年年底1元面值買的基金，沒賺幾天錢股市就開始下跌，虧了40%，眼瞅著就要回本了，我尋思是不是贖回更安全，省得再來一輪過山車。”馬先生說。

　　可能面臨贖回壓力

　　其實(shí)像馬先生這種心態(tài)的基民也不在少數(shù)，虧怕了，覺得還是落袋為安更穩(wěn)妥，尤其是在股市大幅反彈時(shí)，基金更容易面臨贖回的壓力。從中國基金業(yè)歷史申贖行為來看，普通基金持有人長(zhǎng)期被套后，在單位凈值回到1元面值附近或盈虧平衡點(diǎn)附近時(shí)有較強(qiáng)的贖回意愿。2004年兩只新發(fā)百億基金一直經(jīng)歷熊市，但是到2006年上半年進(jìn)入牛市后，兩只基金半年間分別從84億份和74億份贖回到31億份和23億份，都被凈贖回了60%以上。此外一般連續(xù)持有一只偏股基金超過2年就可以免交贖回費(fèi)，2007年基金熱銷時(shí)購買的基金在2009年相繼進(jìn)入免收贖回費(fèi)時(shí)期，這樣投資者更容易贖回老基金。

　　贖回不能盲目

　　基金分析人士提醒投資者，盡管公募股票型基金因持股最低倉位有一定限制而無法完全回避系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，導(dǎo)致很多投資者出于對(duì)A股市場(chǎng)前期持續(xù)下跌的恐懼而對(duì)公募股票型基金心存疑慮。然而，國內(nèi)外公募基金的發(fā)展歷史都證明，選擇長(zhǎng)期歷史業(yè)績(jī)表現(xiàn)優(yōu)秀的股票型基金長(zhǎng)期持有仍然是長(zhǎng)線投資者的理性選擇。同時(shí)建議基民不應(yīng)盲目地贖回回歸面值的基金，要根據(jù)自己資金的使用情況、對(duì)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)收益的判斷等信息來決定是否贖回。還可根據(jù)股市趨勢(shì)性特征，分批分階段贖回，這樣也可以部分分享未來上漲的收益。(本報(bào)記者 邵澤慧）