對于這樣的結果，陳先生認為不可理解。他表示，雖然按照產品合同的收益計算公式，該產品的到期收益率確實為零，但他咨詢專業(yè)人士后發(fā)現，該產品的設計存在嚴重缺陷。據此，陳先生提出質疑：浦發(fā)銀行在設計產品時，對市場走勢是否有最基本的判斷？

　　根據合約，這款結構性理財產品的計息期理財收益率(稅后)計算方式為：最大值MAX[18%-(股票表現值最好的3只股票的平均回報-股票表現值最差的3只股票的平均回報)，0%]。該產品掛鉤的4只H股全部為金融股，分別為建設銀行、招商銀行、中銀香港和中國人壽。

　　2007年12月24日，浦發(fā)銀行發(fā)布了“匯理財2006年第九期F1和F2計劃期末收益情況公告”，其中，依據“06F2計劃”產品合約約定的收益計算辦法，[16%-(最好的股票的表現值-最差的股票表現值)，0%]，其中，最好的股票表現值-最差的股票表現值＝98.87%，2006年第九期F2計劃的到期收益率為0；但由于利息稅調整發(fā)生了有利于客戶的變化，2006年第九期F2計劃的客戶獲得的到期收益率最終為稅后0.0396%。

　　面對投資者的質疑，浦發(fā)銀行認為，投資者片面地誤認銀行用投資者的錢直接去購買了這4只股票。

　　“實際上，銀行是在金融市場上購買國際知名投資銀行發(fā)行的期權，然后再和保本的固定收益票據組合，形成名目繁多的結構性理財產品，包括這款F2計劃。”浦發(fā)銀行個人銀行總部一位人士解釋。

　　他同時強調，國際投行并非總能料事如神，商業(yè)銀行從投行手中買入產品，同樣也是一個“愿賭服輸”的概念。

　　1月30日，一位銀行業(yè)監(jiān)管人士告訴《中國產經新聞》記者，個人理財業(yè)務高速發(fā)展和商業(yè)銀行缺乏專業(yè)理財人員的矛盾日益突出，部分銷售人員對產品結構、潛在風險等缺乏了解，因此，提高銷售人員素質也是商業(yè)銀行所面臨的一項迫切任務。

　　挑選理財產品

　　要避免五個誤區(qū)

　　過去一年，各商業(yè)銀行發(fā)行了大量的理財產品。據統(tǒng)計，截至2007年9月末，全國共有60家銀行業(yè)金融機構開展了個人理財業(yè)務。2007年前三季度，各中外資商業(yè)銀行共銷售1643只、2836款個人理財產品，銷售總量近6000億元人民幣，2007年全年銷售總量有望達到1萬億元。

　　一位大型國有銀行的貴賓理財部門的負責人認為，隨著理財產品的不斷出現，消費者應該避免5個誤區(qū)：銀行理財≠儲蓄存款；預期收益≠實際收益；口頭宣傳≠合同約定；別人說好≠適合自己；投資理財≠投機發(fā)財。

　　而事實上，只要把握好選擇的要領，挑選適合自己的產品，就能夠獲取自己的預期利益。

　　《中國產經新聞》記者了解到，結構性理財產品根據客戶獲取本金和收益方式的不同，一般可分為保本保收益型、保本浮動收益型和非保本浮動收益型3種。

　　保本保收益型產品，銀行要向客戶承諾本金安全和固定收益，銀行承擔由此產生的投資風險。保本浮動收益型產品，銀行保證客戶本金安全，本金以外的投資風險由客戶承擔，并依據實際投資收益情況確定客戶實際收益。

　　非保本浮動收益型產品，銀行并不保證客戶本金安全，也不承諾收益情況，風險由客戶承擔，目前此類產品相對較少。

　　在投資人選擇結構性產品時，應當明確產品屬于以上哪一種。如果是保本收益的產品，只需要考慮所購買產品的所在銀行是否有信用風險。如果屬于浮動收益產品，投資人就需要進行下一步驟的考慮，然后根據自己的預期和風險承受能力選擇不同類型產品。

　　同時，結構型投資產品提供了多樣化投資組合，從而有效地降低了投資的整體風險，同時又使投資者有機會獲取比傳統(tǒng)定期存款更高的收益率。

　　前述銀行業(yè)內人士認為，在結構性投資銀行產品這塊市場上，中外資銀行各有其優(yōu)勢，但投資者須注意的是，不管是中資銀行還是外資銀行，其投研實力都應成為投資者考察的重要目標，這將直接影響到投資標的物選擇進而影響投資收益。他建議，投資者不應盲目選擇，應根據自身理財需要，選擇適合自身實際財務狀況和投資偏好的銀行及其產品。(記者 欒璐)

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