盡管實現(xiàn)“保8”的經(jīng)濟增長目標并不困難，但是長期經(jīng)濟發(fā)展的結構性矛盾卻不會因為宏觀數(shù)據(jù)優(yōu)化而被破解。未來真正的政策挑戰(zhàn)在于：能否讓國內民眾成為市場消費的主力軍，讓內生的消費需求去自發(fā)創(chuàng)造投資需求，而不是讓二者的順序人為倒置。

　　時至歲末年初，對下一年度經(jīng)濟狀況的預測分析成為決策研究部門的核心議題。據(jù)報道，下周中央經(jīng)濟工作會議即將召開，其間將厘定2009年的調控政策基調，同時實現(xiàn)國內生產(chǎn)總值同比增長8%以上的目標也將被明確。昨天，中國社科院發(fā)布了2009年《經(jīng)濟藍皮書》，對中國2009年GDP增長預測為9%左右。

　　表面看來，宏觀經(jīng)濟預測遠離微觀實體，但實際上對于經(jīng)濟形勢的不同判斷會直接影響著微觀實體的具體決策。剛剛公布的11月份采購經(jīng)理人指數(shù)(PMI)就是一個例證。該數(shù)據(jù)當月大幅降至38.8，是該指數(shù)創(chuàng)建以來的歷史最低。其含義就是，多數(shù)企業(yè)由于看淡未來經(jīng)營狀況，大幅減少了采購市場需求。以此推測，未來企業(yè)的開工規(guī)模也將會減少，繼而企業(yè)雇員數(shù)量也會被消減。對于宏觀經(jīng)濟運行而言，其結果就是經(jīng)濟增長受阻，社會失業(yè)率增加。

　　宏觀經(jīng)濟的基礎是微觀實體，兩者相輔相成又相互制約。如果企業(yè)經(jīng)營者因為對經(jīng)濟形勢缺乏信心而采取自我保護策略，將會使宏觀經(jīng)濟狀況更加惡化，反過來進一步打擊企業(yè)信心，是為惡性循環(huán)。經(jīng)濟理論和社會實踐已經(jīng)證明，積極的調控政策能夠有效縮短經(jīng)濟周期衰退的時間長度，減少社會負面成本。這也正是11月份開始陸續(xù)公布各項調控政策的目標所在。

　　在積極政策背景下，多數(shù)機構對于本輪經(jīng)濟周期調整的長度已經(jīng)提前了一年，由2010年底提前至2009年底。這樣的市場心態(tài)變化，是對積極調控政策的反應，對此理應樂觀視之。但另一方面必須要指出的是，微觀經(jīng)濟實體的市場信心雖然有所復蘇，但是依舊不強，調控政策必須要注重長短期政策結合，特別是注重長期內在經(jīng)濟增長動力的構建，否則難以實質性扭轉市場參與各方的信心狀況。

　　從已經(jīng)公布的調控政策看，投資拉動依舊成為刺激經(jīng)濟增長的核心。這一政策措施的作用在十年前的亞洲金融危機時得到過印證，彼時正是靠投資拉動使中國經(jīng)濟走出衰退的泥沼。然而，需要特別指出的是，本輪次貸危機與東南亞金融危機有所不同。十年前的危機爆發(fā)于亞洲，盡管世界制造基地受到直接沖擊，但是歐美市場的需求并沒有明顯消減，因此投資拉動的政策無需擔心需求總量萎縮的問題。而次貸危機爆發(fā)于歐美，亞洲制造基地遠離危機核心，但是總體海外市場需求總量卻遭受重大沖擊。由此，一個尖銳的問題擺在決策者面前：投資資金在經(jīng)由企業(yè)生產(chǎn)擴大之后會以終端消費品形式面世，其時誰來消費這些終端產(chǎn)品呢？

　　盡管實現(xiàn)“保8”的經(jīng)濟增長目標并不困難，但是長期經(jīng)濟發(fā)展的結構性矛盾卻不會因為宏觀數(shù)據(jù)優(yōu)化而被破解。未來真正的政策挑戰(zhàn)在于：能否讓國內民眾成為市場消費的主力軍，讓內生的消費需求去自發(fā)創(chuàng)造投資需求，而不是讓二者的順序人為倒置。

　　據(jù)此，在投資刺激方案之后，進一步“藏富于民”的政策推出是個看點，諸如提高個稅起征點、完善社保體制、穩(wěn)定并維護資本市場走勢，甚至直接向全民派發(fā)紅包等，都可以進入調控部門的政策考量視野。而與經(jīng)濟發(fā)展模式得以優(yōu)化相比，單純一個年度經(jīng)濟總量的增幅高低，倒在其次了。

　　□火蔓(上海 學者)