市場脈絡

　　融冰之路由此啟程

　　進入牛年，不但黑馬狂奔，大盤也是氣勢如虹，突破2000點，站上2100點，逼近2200點，僅僅用了5個交易日。大盤已經(jīng)輕松突破了半年線的壓制，前方一片坦途。

　　一個問題擺在了所有的投資者面前，A股市場是否在牛年將重新迎來牛市？

　　從1664點上漲以來就一直看好A股市場的英大證券研究所所長李大霄明確指出，當前的A股市場，已經(jīng)具備了穩(wěn)定的基礎。

　　“融冰之路也許崎嶇，但已經(jīng)啟程�！边@是李大霄近期反復說的一句話。

　　李大霄認為，為應對全球金融危機，國務院出臺了國十條、金融30條等一系列重大政策，中國人民銀行在前一段時間也進行了十年來罕見的大幅下調存貸款基準利率，并適度下調了存款準備金率，開始執(zhí)行適度寬松的貨幣政策。

　　比較充裕的流動性會對證券市場產(chǎn)生影響，有利于提高A股的估值水平和市場穩(wěn)定。目前，A股市場經(jīng)過大幅調整后，內在價值慢慢顯現(xiàn)，股東行為也漸漸出現(xiàn)新的變化，市場內在穩(wěn)定的基礎逐漸成熟。

　　更加重要的是，這段時間以來，國家實行了一系列穩(wěn)定市場的政策措施，促使市場穩(wěn)定的政策氛圍已經(jīng)慢慢形成，A股市場穩(wěn)定的基礎已經(jīng)形成。

　　88只股票重回6000點之上，這意味著部分股票已經(jīng)從熊轉牛，隨著越來越多的股票趨勢發(fā)生轉折，將導致整個市場的趨勢轉變。而從每一輪市場的由熊轉牛來看，都是在一批領漲股出現(xiàn)后發(fā)生的。

　　東北證券分析師鄭有利認為，從基本面來看，近期市場的情況的確是令人振奮。一方面，中國政府推出強有力的刺激經(jīng)濟政策，扭轉投資人對于中國未來經(jīng)濟的預期；而流動性的充沛，使得市場具備了大幅上漲的彈藥，更為重要的是，贏富數(shù)據(jù)從2009年1月1日起退市，給了主力機構炒作的熱情。贏富數(shù)據(jù)就像臥室中的針孔攝像頭，時刻偷窺著你的舉動，而贏富數(shù)據(jù)下線后，主力輕裝上陣，大干一場。

　　但鄭有利認為，隨著中國政府持續(xù)出臺刺激經(jīng)濟的新政，當前的市場的確正從熊市中緩過勁來，市場的機會開始增加。但是，中國經(jīng)濟以及上市公司的業(yè)績能否在2009年下半年或者2010年重新回升，這將真正決定市場能否從熊轉牛。目前，市場上漲的趨勢已經(jīng)確立，投資者可以積極入市操作，但是斷言牛市已經(jīng)來臨，仍為時尚早。

　　以史為鑒

　　反彈市中如何把握大牛股

　　“歷史會在一定程度上重演”這句名言在技術分析的3大假設中，占有重要地位。的確，不論市場漲跌與否，是牛是熊，市場中都有一些現(xiàn)象會反復出現(xiàn)。今年亦如此，指數(shù)才僅僅反彈30%，但中兵光電、魯信高新和航空動力等3只股票卻已創(chuàng)出上市以來新高。而統(tǒng)計顯示，兩市已有88只股票的股價回到6000點上方，率先走出熊市“陰影”。

　　不過漲到如此點位，許多問題開始縈繞在很多投資者心中，“這些牛股還能買嗎”、“未來上漲空間還有多大”、“短期會不會大幅調整”、“是不是該獲利出局”等等，準確預計未來是十分困難的，不過看看歷史上熊市中牛股的表現(xiàn)，或許就能找到答案。

　　上輪熊市的牛股典范

　　滬指從6124點到1664點，指數(shù)暴跌72%，個股普遍跌幅高達80%，有的甚至超90%，比如有色金屬個股。而這一切，只用了一年多時間，因此說本輪熊市是慘烈的，毫不為過。上一輪2001年～2005年的熊市，耗時4年之久，滬指從2245點跌至998點。調整時間之久，甚至讓很多人忘記了股市的存在，不過其中也涌現(xiàn)出諸多牛股，比如蘇寧電器、貴州茅臺、煙臺萬華、海油工程等。而蘇寧電器是其中的典型，其上漲也跟本輪出欄的一些牛股有很多類似之處，具有可比性。

　　蘇寧電器(下述股價均以“后復權價”表示)上市的時間是2004年7月21日，正處于上一輪熊市最后一輪的暴跌中。滬指從接近1800點下跌至1400點，最低更是一舉跌至998點，而這卻絲毫沒有影響蘇寧電器上漲的走勢。它上市首日就從29.7元漲至32.7元，隨后兩周更是一口氣漲至將近40元。隨后經(jīng)歷短暫的調整后，又重拾漲勢。上市3個月后已經(jīng)漲至70元附近，漲幅超過135%，走勢明顯強于其他股票，之后跟隨大盤的調整。

　　2005年6月正是上一輪熊市的底部，滬指最低跌至998點，受此影響蘇寧電器的股價也下跌至51元左右，但跌幅仍是相對有限的，當時有人評論“蘇寧電器樹立了市場的風向標，這對于提升整個市場價值中樞是有著很大幫助的�！�

　　此時，蘇寧電器進行了第一次高送配、高分紅，10轉10送1元，開啟了中小板高送轉的先河。隨后該股多次分紅和送股，雖然昨日收盤報只有17.31元，但考慮復權因素，這個價格將高達502元；2007年年底的最高價達到了1077元，從29.7元到1077元，上漲超過35倍，而這一切只用了3年多時間。即使是經(jīng)歷去年的大熊市，仍然還有月16倍的收益。

　　貴州茅臺、煙臺萬華等牛股同樣如此，經(jīng)歷牛熊輪回后，持有到現(xiàn)在還是有不錯的收益。這些股票都有一個顯著的特征，熊市不跌，或者小幅上漲。一旦市場反彈就猛漲，而且上漲空間無限。