在市場(chǎng)中,總有一類股因特立獨(dú)行而受人矚目。市場(chǎng)下行時(shí),它們可能跌得比任何股都要慘不忍睹；上揚(yáng)時(shí),又最為瘋狂。雖然因連年虧損被“披星戴帽”,但倚重“重組”這一魔棒,頻頻成為市場(chǎng)弄潮兒實(shí)現(xiàn)一夜暴富的“天堂”———這一類股就是ST股。

　　自去年11月以來(lái),由于政策利好不斷,我國(guó)股市出現(xiàn)了大幅度反彈。在基建等各個(gè)主題輪番推動(dòng)下,相關(guān)概念股價(jià)格不同程度出現(xiàn)上揚(yáng)。受經(jīng)濟(jì)環(huán)境影響,大部分ST股深陷虧損泥潭而難以自拔,但卻因?yàn)橛懈鞣N虛虛實(shí)實(shí)、真真假假的題材,而得到游資和普通投資者的熱烈追捧,部分漲幅接近80%,是同期大盤(pán)漲幅的兩倍。

　　回顧�，�

　　ST股傳奇不斷上演

　　本因業(yè)績(jī)差而淪為垃圾股,但卻借助于并購(gòu)重組等概念的炒作,ST板塊在二級(jí)市場(chǎng)上催生了一大批牛股,并不斷演繹股價(jià)傳奇。

　　昨日,在大盤(pán)及有色金屬板塊大跌的背景下,ST有色再次漲停!投資者們都在憧憬著大股東廣晟有色可能把旗下的貴重金屬開(kāi)采加工主業(yè)注入上市公司。從今年復(fù)牌以來(lái)期間已收獲25個(gè)漲停,按其停牌后于今年1月19日的收盤(pán)價(jià)6.6元及8日18.09元的收盤(pán)價(jià)計(jì)算,漲幅為174%,而今年以來(lái)的最高漲幅則接近兩倍,當(dāng)之無(wú)愧成為今年以來(lái)ST牛股之一。

　　這還不是最牛的。另有*ST吉紙(現(xiàn)“蘇寧環(huán)球”)期間飆升74倍；*ST金泰一度暴漲21倍,均曾創(chuàng)造傳奇。

　　寄望于“借尸還魂”而一飛沖天的ST股不斷爆發(fā)著巨大的財(cái)富效應(yīng),這讓那些夢(mèng)想一夜暴富的炒家們?nèi)邕^(guò)江之鯽般蜂擁而來(lái)。以去年10月31日以及今年4月8日的收盤(pán)價(jià)計(jì)算,ST股的漲幅達(dá)79.17%,遠(yuǎn)高于35.78%的大盤(pán)漲幅。

　　而2009年也注定將是“ST年”,國(guó)元證券宏觀分析師鄭旻認(rèn)為,在蕭條期,好股票大家買來(lái)“投資”,卻得不到理想的回報(bào),壞股票本身就是去“投機(jī)”的,本來(lái)也不想得到什么回報(bào),所以這個(gè)時(shí)期一定是與基本面脫鉤的投機(jī)炒作。

　　現(xiàn)狀�，�

　　重組魔棒或漸褪色

　　當(dāng)前的經(jīng)濟(jì)環(huán)境無(wú)疑讓眾多ST股雪上加霜,且上市公司因經(jīng)營(yíng)虧損而面臨“特別處理”的危險(xiǎn)正在逐步加大,ST公司大量涌現(xiàn)在所難免。更為關(guān)鍵的是,如果經(jīng)濟(jì)蕭條期仍將持續(xù),其依靠經(jīng)營(yíng)扭虧的希望將如風(fēng)中之燭。

　　對(duì)于那些扭虧無(wú)望的公司而言,如果滿足“公司最近三年連續(xù)虧損”或者其他相應(yīng)條件,將會(huì)被暫停上市。在股票暫停上市期間,上市公司在法定期限內(nèi)披露暫停上市后的第一個(gè)半年度報(bào)告；且經(jīng)審計(jì)的半年度財(cái)務(wù)報(bào)告顯示公司已經(jīng)盈利,上市公司可以向交易所提出恢復(fù)上市申請(qǐng)。而如果恢復(fù)上市申請(qǐng)未被受理或未被核準(zhǔn)或不符合其他法定的條件,公司股票將被終止上市,也稱“退市”或“摘牌”。

　　退市并不一定是破產(chǎn)或解散,只要未宣布破產(chǎn),終止上市的公司仍然存在并運(yùn)作。上市公司終止上市后,中國(guó)證監(jiān)會(huì)將準(zhǔn)許合格的證券公司為終止上市的公司提供代辦股份轉(zhuǎn)讓服務(wù),即進(jìn)入通常所說(shuō)的“三板”。但是,暫停上市乃至退市轉(zhuǎn)“三板”,畢竟意味著相關(guān)權(quán)利的極大喪失,而一旦上市公司被ST了,其未來(lái)命運(yùn)就已開(kāi)始埋下伏筆,因此各上市公司乃至地方政府會(huì)不遺余力地參與到扭虧保殼的行動(dòng)中來(lái)。

　　隨著在IPO越來(lái)越市場(chǎng)化特別是創(chuàng)業(yè)板的推出,武漢科技大學(xué)金融證券研究所所長(zhǎng)董登新指出,上市公司的“殼”資源已無(wú)任何價(jià)值可言。在垃圾股的“殼”不再值錢的市場(chǎng)格局下,垃圾股就會(huì)成為真正的垃圾。