僅3個板塊PE低于整體

　　《投資者報》根據(jù)已發(fā)年報上市公司的總市值及歸屬母公司的凈利潤進行測算后發(fā)現(xiàn)，3月30日市場整體市盈率為20倍，4月10日上升到24倍，4月24日進一步上升至27倍。

　　不斷上升的市盈率顯示市場整體估值風險攀升，相比而言，市盈率較低的板塊安全性較高。

　　根據(jù)截至4月24日的數(shù)據(jù)計算，在23個行業(yè)板塊中，市盈率超過50倍的有8個板塊，分別為交通運輸、電子元器件、農林牧漁、有色金屬、綜合、餐飲旅游、建筑建材以及信息設備，其中交通運輸及電子元器件板塊市盈率均達到98倍，而農林牧漁及有色金屬板塊市盈率也在85倍左右，估值風險較高。

　　市盈率低于市場整體水平的板塊只有3個，占比僅為13.04%，分別是采掘、金融以及信息服務板塊，它們的市盈率分別只有19倍、17倍及17倍。

　　由于包括電力、燃氣等上市公司的公用事業(yè)板塊出現(xiàn)虧損，市盈率為負，因此缺乏參考意義。

　　兩板塊安全邊際較高

　　通常而言，前期漲幅不大的板塊后期大幅回調的可能性較小，市盈率較低的板塊估值風險也相對較低。根據(jù)這兩個方向，我們對23個行業(yè)板塊進行了劃分、篩選，采掘及金融兩大板塊的投資價值由此凸顯。

　　2008年10月29日~2009年4月24日，采掘板塊上漲25.93%，較上證指數(shù)漲幅低12個百分點。4月24日，采掘板塊市盈率為19倍，而該板塊熊市時期市盈率平均值為33倍，牛市時期更是達到49倍。此外，上市公司業(yè)績分化明顯。

　　令人感到欣喜的是，采掘板塊后期的走勢有良好業(yè)績的支撐，該板塊內的上市公司盈利能力相對出色。截至4月24日，已發(fā)一季報的上市公司歸屬母公司凈利潤總體下降20.72%，只有8個行業(yè)實現(xiàn)同比增長，其中采掘業(yè)同比增長28.18%。