隨著新基金發(fā)售的日趨艱難，許多基金公司開始熱衷于推銷基金定投，并不斷使用諸如“聚沙成塔”、“以小搏大”等充滿誘惑力的詞語極力向基民勾勒定投的美好藍(lán)圖。但事實(shí)上，今年以來的定投正呈現(xiàn)愈買愈虧的局面，這動搖了很多基民對基金定投的信心。對此，分析師指出，基金定投本身并不能規(guī)避市場風(fēng)險(xiǎn)，這只是一個通過支付時間成本來獲得市場平均收益的理財(cái)產(chǎn)品而已，基民不應(yīng)對其抱有過高期望。

　　在許多基金公司對定投的宣傳中，基金定投方式似乎只賺不賠。在弱市里股票跌跌不休的情況下，這種宣傳無疑具有很大的誘惑力。但事實(shí)果真如此嗎？

　　張先生就是受了某基金公司宣傳而加入定投隊(duì)伍的一個普通基民。自從加入定投以來，張先生發(fā)現(xiàn)，自己每個月投進(jìn)去的錢猶如“羊入虎口”，只見縮水不見長肉，這讓他很是郁悶。“記得在投資報(bào)告會上，基金公司專家又是歷史走勢圖，又是舉生活中的例子，讓我沒法不相信定投是弱市里一個最好的選擇，但大半年過去了，怎么定投跟股票和基金一樣，都在虧錢呢？”張先生抱怨說。

　　分析師指出，類似張先生這樣對定投一知半解的基民不在少數(shù)，由于基金公司將定投形象地形容為“懶人投資法”，切合了基民不愿分析又夢想暴利的心理，從而誤導(dǎo)了基民對定投的理解。事實(shí)上，定投本身并不能規(guī)避市場風(fēng)險(xiǎn)，但是它可以通過時間來“熨平”風(fēng)險(xiǎn)，在一個可測算的市場周期時間內(nèi)，定投成本是市場平均成本，而這樣一來，定投的收益也只能是市場平均收益，短期的盈利和虧損并不是定投的根本目標(biāo)。從這個角度來講，定投并不是抵抗弱市的法寶，因?yàn)橐粋�成熟的定投者，他根本不會去關(guān)注“牛熊”。

　　銀河證券高級分析師王群航曾指出，目前，幾乎所有的基金公司在所有的場合、所有的時間向所有的投資者推薦所有的基金都可以做定投的做法值得商榷。他強(qiáng)調(diào)，由于基金的種類很多，不同種類的基金就具有不同的風(fēng)險(xiǎn)收益特征，適合不同的投資者在不同的市場環(huán)境下投資，對于定投同樣如此。

　　盡管基金定投無法滿足基民對抵御弱市風(fēng)險(xiǎn)的渴望，但其獨(dú)特的優(yōu)勢卻可以充當(dāng)基民理財(cái)?shù)暮脦褪�。換句話說，基金定投在基民的投資組合中應(yīng)更多地充當(dāng)“配角”，這樣不僅可以優(yōu)化投資組合，而且可以起到強(qiáng)制儲蓄的作用。

　　當(dāng)前基金定投一般具有以下幾個特點(diǎn)：第一，門檻較低，一般的工薪階層都能參與；第二，如果從一個較長的時間周期測算，收益相對有保障；第三，存在一定的復(fù)利效應(yīng)。如果基民風(fēng)險(xiǎn)承受能力較弱，同時又能承受較長的投資時間，那么，基金定投在一定程度上比一般的理財(cái)產(chǎn)品更具有優(yōu)勢，因?yàn)閺闹袊�股市的歷史來看，股市的波動率相對較大，對應(yīng)的市場平均收益也相對較高，并且具有持續(xù)性，而這是其他理財(cái)產(chǎn)品所不具備的。(李良)