A股指數(shù)已經(jīng)輕松躍上4000點以上，部分個股在短時間內(nèi)不斷上演價格翻幾番的現(xiàn)實版“神話”，吸引了很多百姓忙著把大筆存款從銀行搬出來，投到股市中。
更有市民將房產(chǎn)抵押給銀行，獲得大量貸款資金投身于股市，甚至還有少數(shù)人，不惜去借民間私人放貸的高利率資金砸入股市，指望一夜暴富。諸如此類的舉措，在目前的股市行情走勢下是“生財有道”，還是“火中取栗”？為此記者與業(yè)內(nèi)投資理財專家進行了交流。
短期內(nèi)儲蓄不會回流
對目前火熱的股票市場，交銀施羅德基金管理有限公司投資總監(jiān)李旭利分析說：“百姓將大量的錢從銀行搬出來，是可以理解的，畢竟銀行存款利率太低了。和近年物價上漲的速度相比，存款在銀行只能貶值。”
他認為，如果一年期存款利率能夠再上升300個基點左右，那時將會有部分百姓選擇退出股市，將資金存到銀行。“但是，這種可能性很低，央行不會在短時間內(nèi)如此大幅度地加息。如果沒有重大利空出現(xiàn)，下一階段，百姓會繼續(xù)忙著把大筆存款從銀行搬出來。短期內(nèi)，商業(yè)銀行不會在意，直到有一天，銀行吸納的儲蓄資金無法支撐放貸資金，他們才會采取實質(zhì)性的行動。那時，商業(yè)銀行的存款利率有望逐步走高�！�
今年第三季度可擇低介入藍籌股
雖然不反對百姓將儲蓄存款搬出銀行，但是李旭利認為：“目前的A股市場極具投機性。”
他舉出了一些關鍵指標，比如亞洲地區(qū)股市的平均換手率一般在100%-150%，與此對比的是目前A股的換手率達到800%。每天A股市場的成交量中75%為散戶創(chuàng)造，而非機構。尤其值得注意的是，今年股價上漲的支撐因素之一，企業(yè)平均利潤上漲80%，這是屬于歷史上十分罕見的，也是不可持續(xù)的。
他認為，“這種上漲數(shù)據(jù)在今年第三季度很可能就不會再出現(xiàn)，那時市場一旦下跌，投資者不妨擇低介入估值相對較低的部分藍籌股。這些品種相對而言，比較安全，抗跌性較強。”
股票大漲過后房價有望攀升
從我國經(jīng)濟周期整體走勢分析，并借鑒其他國家股市波動的特點效應，李旭利分析認為，如果這一輪股市行情出現(xiàn)結(jié)束見頂，那么內(nèi)地房地產(chǎn)市場價格有望出現(xiàn)新一輪上漲。
據(jù)分析，“當相當比例的投資者從股市大漲中獲益后，他們的資金需要更加安全，同時具有保值增值功能的投資渠道，具有實物形態(tài)的房地產(chǎn)相對而言就成為普遍的最佳選擇。尤其是亞洲人，更偏愛購置房產(chǎn)。這種未來的發(fā)展趨勢，已經(jīng)在日本等海外國家的經(jīng)濟發(fā)展歷程中體現(xiàn)出來。”
【業(yè)內(nèi)觀點】
下半年持倉保持在六七成
光大銀行理財師徐欣分析說：“兩地股市經(jīng)過較長時間上攻后一直未較好調(diào)整。雖然下半年股指上攻5000點甚至更高位置的可能性存在，但是畢竟空間已經(jīng)相對有限。這種時刻對散戶投資者有兩條建議；第一，不要再增加資金入股市，第二，股市部分資金可以轉(zhuǎn)換成專家理財?shù)钠贩N，比如基金或者銀行理財產(chǎn)品等。尤其是那些可以參與股指期貨的基金或者銀行或者券商的專業(yè)理財產(chǎn)品。”
他認為，下半年市場可能存在一定的獲利機會，但是捕捉機會的難度卻將明顯增大，熱點將難以把握，而且如果股指期貨一旦推出，對股市會產(chǎn)生何種沖擊，這是小散戶難以預測的，因此專家理財更加穩(wěn)健，風險相對較低。
華富基金專家分析認為，從一季度貨幣政策報告看，未來央行貨幣政策繼續(xù)趨緊的可能性很大。因此，穩(wěn)健的資產(chǎn)配置較為適宜。
“一般而言，預期的緊縮性貨幣政策下，市場出現(xiàn)波動在所難免，但長期上升趨勢不改，所以應維持穩(wěn)健的較為靈活的持股比例，股票持倉保持在60%-70%較為適宜，其他資金不妨可選擇更加穩(wěn)健的配置”，“未來一段時間的市場熱點，很有可能集中在估值和成長優(yōu)勢兼?zhèn)涞慕鹑凇⒃牧�、信息技術、資本貨物、消費服務、軟件和汽車等板塊。”(王原）
