上周五，工銀瑞信基金管理公司發(fā)布“工銀瑞信中國(guó)機(jī)會(huì)全球配置股票型證券投資基金基金合同生效公告”。因?yàn)榇汗?jié)假期的影響，2月1日即結(jié)束募集的工銀QDII基金，到2月15日才發(fā)布成立公告。220億的規(guī)模上限，最后只募到31.5億元，是計(jì)劃規(guī)模的14.3%。1月3日到2月1日，一個(gè)月的時(shí)間，188.5億基金份額“滯銷”，春節(jié)前消費(fèi)領(lǐng)域的搶購(gòu)熱情并沒(méi)有滲透到基金投資。

　　公告表示，工銀瑞信中國(guó)機(jī)會(huì)全球配置基金于2008年1月3日起向全社會(huì)公開募集。截止到2008年2月1日，基金募集工作已經(jīng)順利結(jié)束。2008年2月14日起，基金合同正式生效。自基金合同生效之日起，基金管理人正式開始管理該基金。該基金募集期間募集的有效份額為31.5億份，有效認(rèn)購(gòu)總戶數(shù)為142,898戶，其中工銀瑞信基金公司員工認(rèn)購(gòu)份額為274萬(wàn)份，占比為0.09%。

　　31.5億份，相比此前四只QDII基金，數(shù)百億的規(guī)模遭遇千億資金哄搶，顯得更加慘淡。但世事難料，1月的股市行情，1月的春運(yùn)雪災(zāi)，工銀瑞信能有這樣的銷售業(yè)績(jī)，或許只能歸結(jié)為其總經(jīng)理郭特華當(dāng)初承諾的那句話：遵循市場(chǎng)化的方向規(guī)范發(fā)展。

　　雖然坊間也有傳言說(shuō)“工行員工不買工銀瑞信全球基金將被扣減年終績(jī)效工資，某地工行支行人均要完成8000元”，“普通員工每人15000元，領(lǐng)導(dǎo)干部25000元，都美其名曰一把手工程，必須完成任務(wù)”等等，但14.3%的銷售比例一公布，傳言也就不攻自破了。全國(guó)最大的銀行，如果按人均1萬(wàn)元的任務(wù)，完成不到200億的銷售，只需不到2萬(wàn)人參與即可。而統(tǒng)計(jì)顯示，工行2007年的個(gè)人客戶經(jīng)理總數(shù)就已超2萬(wàn)人，大堂經(jīng)理超過(guò)9000人，要想通過(guò)行政手段實(shí)現(xiàn)銷售目標(biāo)真的很容易。

　　有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，發(fā)行失利的核心原因，還是要?dú)w結(jié)為行情慘淡，投資者冷淡。

　　無(wú)獨(dú)有偶，自2005年公司成立之后，工銀瑞信基金公司的基金發(fā)行就老是遇到各種不湊巧的時(shí)候。

　　旗下首只基金工銀瑞信核心價(jià)值成立于2005年8月31日，那是國(guó)內(nèi)資本市場(chǎng)的危難階段�；�金合同生效后，受累于大盤下跌，在1元面值附近徘徊良久，令慕工行之名而來(lái)的投資者深感失落。

　　2007年4月，正當(dāng)股市行情風(fēng)生水起之時(shí)，股票型基金大行其道之時(shí)，工銀瑞信發(fā)行了一只債券型基金——增強(qiáng)收益?zhèn)�券基金，首發(fā)上限為50億，與多只股票型基金扎堆在“五一黃金周”前發(fā)行，最終募得資金36.8億元。

　　而此次QDII基金發(fā)行，又是這樣一個(gè)天時(shí)地利全不占的時(shí)候。就連驗(yàn)資備案的過(guò)程都拖延了更多時(shí)間。比起此前的一日告罄，當(dāng)日驗(yàn)資備案，第二天發(fā)布成立公告的效率，著實(shí)拖沓了許多：發(fā)行一個(gè)月，因?yàn)橛写汗?jié)假期，再半個(gè)月后才發(fā)布成立公告。讓參與認(rèn)購(gòu)的投資者過(guò)年都擔(dān)心自己是不是白認(rèn)購(gòu)了，這基金是不是成立不了了。幸好姍姍來(lái)遲的公告還是宣布了基金合同的生效，31.5億的規(guī)模也照樣撐起了第五只QDII的門面。

　　昔時(shí)，與增強(qiáng)收益?zhèn)�券基金相�?jìng)爭(zhēng)的是博時(shí)第三產(chǎn)業(yè)基金、華商領(lǐng)先企業(yè)基金、國(guó)泰金牛創(chuàng)新成長(zhǎng)基金和華夏藍(lán)籌核心基金(LOF)等偏股型基金如狼似虎地發(fā)行或集中申購(gòu)；今日，與工銀全球基金相比較的是，其他名氣更大的四家基金公司“打折銷售”的QDII(凈值全部位于一元面值以下，且全部處于打開申購(gòu)的狀態(tài))。

　　工銀瑞信為何總是如此出師不利？工銀全球的基金經(jīng)理郝康表示，QDII產(chǎn)品需要時(shí)間來(lái)驗(yàn)證�，F(xiàn)在面對(duì)的是一個(gè)相對(duì)調(diào)整后的市場(chǎng)，不管從基本面還是從估值的角度來(lái)說(shuō)，都是一個(gè)比較好的市場(chǎng)機(jī)會(huì)，投資管理人能夠以相對(duì)較低的成本建倉(cāng)，為投資者創(chuàng)造更多的收益。

　　一位基金研究人員表示，看基金合同，工銀全球的投資策略和嘉實(shí)海外幾乎一致，都打的是中國(guó)概念的旗號(hào)，既然還是投資中國(guó)的公司，又怎能起到分散風(fēng)險(xiǎn)，資產(chǎn)配置的作用呢？看嘉實(shí)海外的凈值表現(xiàn)，長(zhǎng)期徘徊在0.8元下方，對(duì)工銀全球的前途，也很難樂(lè)觀。

　　工銀瑞信的首只基金歷時(shí)兩年時(shí)間，面值終于從1元上下爬到了3元上；不知工銀全球需要多少時(shí)間才能令市場(chǎng)驚艷？(記者 張勝男)