增持美國(guó)國(guó)債與資產(chǎn)多元不矛盾

　　中國(guó)是美國(guó)國(guó)債海外第一大持有國(guó)。關(guān)于如何看待中國(guó)持有大量美國(guó)國(guó)債，王孜弘認(rèn)為，“外匯儲(chǔ)備資產(chǎn)多元化與增持美國(guó)國(guó)債之間沒(méi)有矛盾�！�

　　王孜弘說(shuō)：“中國(guó)持有大量的外匯儲(chǔ)備短期內(nèi)是無(wú)法改變的，而美元資產(chǎn)的地位短期內(nèi)也是無(wú)法改變的。考慮到資產(chǎn)的變現(xiàn)能力以及流通成本，美元仍是成本比較低的資產(chǎn)，目前尚不存在具有明顯優(yōu)勢(shì)，可以完全替代美元國(guó)債的投資渠道。”

　　2001年以來(lái)，隨著中國(guó)對(duì)外貿(mào)易不斷增長(zhǎng)，外匯儲(chǔ)備不斷增加，2009年1季度末，國(guó)家外匯儲(chǔ)備已經(jīng)達(dá)到19537億美元。

　　中國(guó)人民銀行金融研究所首席研究員鄒平座表示，一個(gè)國(guó)家的外匯儲(chǔ)備并不是越多越好，應(yīng)當(dāng)建立以國(guó)際收支平衡為目標(biāo)的儲(chǔ)備體系；在紙幣本位制度下，過(guò)多的外匯儲(chǔ)備面臨儲(chǔ)備貨幣貶值的風(fēng)險(xiǎn)；外匯儲(chǔ)備應(yīng)當(dāng)有系統(tǒng)的風(fēng)險(xiǎn)管理體系，應(yīng)當(dāng)遵循風(fēng)險(xiǎn)分散的原則。

　　張斌認(rèn)為，從規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的角度看，中國(guó)對(duì)于持有美國(guó)國(guó)債應(yīng)該采取更靈活的態(tài)度。但是究竟能夠多靈活并不僅僅取決于意愿，還取決于外匯儲(chǔ)備管理體制本身的設(shè)計(jì)以及國(guó)內(nèi)外金融和實(shí)體經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的變化。

　　他說(shuō)，在給定的外匯儲(chǔ)備資產(chǎn)規(guī)模下，可以通過(guò)購(gòu)買一些戰(zhàn)略物資儲(chǔ)備，向能源國(guó)、礦產(chǎn)國(guó)投資，購(gòu)買美國(guó)一些金融機(jī)構(gòu)的股權(quán)、企業(yè)債等方式減少美元貶值帶來(lái)的損失，“與此同時(shí)，如果中國(guó)能夠通過(guò)國(guó)內(nèi)的經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型，減少貿(mào)易順差和外匯儲(chǔ)備總體規(guī)模的積累，將會(huì)對(duì)國(guó)民福利提升帶來(lái)更大幫助�！� (孫聞 王昊 葉書宏 韓冰 韓萬(wàn)寧 王宇)