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    私人銀行攬客有道:聯(lián)手私募開打“擦邊球”(2)
2009年09月04日 11:08 來源:經(jīng)濟(jì)參考報 發(fā)表評論  【字體:↑大 ↓小

  PE項(xiàng)目或成熱點(diǎn)

  除了藝術(shù)品、陽光私募外,PE項(xiàng)目也備受關(guān)注。西南財經(jīng)大學(xué)信托與理財研究中心研究員李要深認(rèn)為,私募股權(quán)產(chǎn)品肯定會成為私人銀行理財?shù)囊粋重點(diǎn)業(yè)務(wù)。

  私募股權(quán)投資是指通過私募形式對非上市企業(yè)進(jìn)行的權(quán)益性投資,在交易實(shí)施過程中附帶考慮了將來的退出機(jī)制,即通過上市、并購或管理層回購等方式,出售持股獲利。

  日前,中國銀行就發(fā)行了兩款私募股權(quán)類產(chǎn)品,僅限于私人銀行客戶認(rèn)購。第一款產(chǎn)品通過信托計劃用于從大連萬達(dá)商業(yè)地產(chǎn)有限公司認(rèn)購青島萬達(dá)廣場置業(yè)有限公司的股權(quán),產(chǎn)品到期該股權(quán)由信托公司轉(zhuǎn)讓于大連萬達(dá)商業(yè)地產(chǎn)有限公司,而大連萬達(dá)集團(tuán)則對大連萬達(dá)商業(yè)地產(chǎn)有限公司支付轉(zhuǎn)讓價款的義務(wù)提供擔(dān)保。另一款產(chǎn)品則通過信托計劃用于購買昆明新都有限公司的股權(quán)。這兩款產(chǎn)品均有不錯的收益率。

  “私募股權(quán)產(chǎn)品無論從期限、投資門檻還是在資金的流動性方面都非常適合私人銀行客戶,這將會是未來私人銀行業(yè)務(wù)極其重要的一塊。”不過李要深認(rèn)為,目前,我國私募股權(quán)理財產(chǎn)品尚處于起步階段,在產(chǎn)品結(jié)構(gòu)上,投資業(yè)務(wù)開展仍具有很多可以探索的空間。

  而創(chuàng)業(yè)板的開閘無疑為私募與銀行聯(lián)手提供了巨大推力,私募產(chǎn)品退出機(jī)制將更加暢通,或?qū)⒊蔀樗饺算y行業(yè)務(wù)新的利潤增長點(diǎn)。目前,不少銀行已經(jīng)成立了專門的私募股權(quán)研發(fā)團(tuán)隊(duì),著手為私人銀行客戶研發(fā)私募股權(quán)產(chǎn)品。據(jù)不完全統(tǒng)計,目前已有10多家大型全國性股份銀行私人銀行部門有意投資創(chuàng)業(yè)板,投資門檻基本限定在100萬元以上的私人銀行級別。

  “一對多”豐富產(chǎn)品

  另外,最近基金“一對多”業(yè)務(wù)的開閘,也將充實(shí)私人銀行的產(chǎn)品庫;鸸径嗫蛻籼囟ㄙY產(chǎn)管理業(yè)務(wù),也被稱作“一對多”專戶理財業(yè)務(wù),這是相對于公募基金管理業(yè)務(wù)而言。指基金公司向兩個以上的特定客戶募集資金,或者接受兩個以上特定客戶的財產(chǎn)委托,把其委托財產(chǎn)集合于特定賬戶進(jìn)行證券投資活動,是此前“一對一”專戶理財?shù)耐卣埂?/p>

  對私人銀行來說,“一對多”專戶理財業(yè)務(wù)操作起來比私募股權(quán)產(chǎn)品更熟練,因?yàn)槎嗉宜饺算y行早已與基金公司聯(lián)手推出過多款“一對一”專戶理財產(chǎn)品。中行北京私人銀行部的專家表示,“一對多”專戶理財?shù)膶?shí)質(zhì)與“一對一”相比并無太大變化。

  李要深表示,雖然市場上同類產(chǎn)品不少,而且基金的“一對多”業(yè)務(wù)也馬上開閘,但無論是私人銀行、基金公司或者私募在推出針對高端客戶的類似產(chǎn)品時,不可避免地出現(xiàn)了產(chǎn)品同質(zhì)化較為嚴(yán)重的情況,這些新興產(chǎn)品要真正做出特色且有所區(qū)別尚需時日。(記者劉振冬)

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