結(jié)構(gòu)類：農(nóng)行較差

　　2008年讓廣大投資者認(rèn)識(shí)了結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品，那一年有多款結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品“淪陷”為零或負(fù)收益，投資者才意識(shí)到原來(lái)銀行理財(cái)產(chǎn)品也是有風(fēng)險(xiǎn)的。

　　的確，銀行理財(cái)產(chǎn)品有風(fēng)險(xiǎn)，而結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品則是風(fēng)險(xiǎn)最大的一類，“其條款設(shè)計(jì)非常復(fù)雜，最簡(jiǎn)單的設(shè)計(jì)是在某個(gè)時(shí)間段，為掛鉤標(biāo)的設(shè)計(jì)一個(gè)值，大于這個(gè)值能獲得多少收益，小于這個(gè)值能獲得的收益就是另一種情況了。

　　很多投資者都難以理解。資金量小的投資者不建議投資結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品。”展恒理財(cái)公司理財(cái)總監(jiān)石端義表示。

　　以農(nóng)行1季度到期的“2009年第4期‘金鑰匙匯利豐’人民幣理財(cái)E款產(chǎn)品”為例，該產(chǎn)品為掛鉤歐元/美元匯率的保本浮動(dòng)收益型產(chǎn)品。

　　根據(jù)產(chǎn)品說(shuō)明書(shū)及產(chǎn)品成立公告約定，從產(chǎn)品起息日至產(chǎn)品到期日東京時(shí)間下午3點(diǎn)之間，歐元/美元匯率從未低于或等于匯率下限1.3890，并且從未高于或等于匯率上限1.5790，則到期時(shí)投資者收取2.7%的年化收益率，否則，到期收益為0。

　　最終，購(gòu)買了該款產(chǎn)品的投資者沒(méi)有得到任何回報(bào)，反而損失了產(chǎn)品存續(xù)期間的利息等機(jī)會(huì)成本。

　　在1季度到期的28款產(chǎn)品中，農(nóng)行、平安銀行、寧波銀行共有7款產(chǎn)品未達(dá)預(yù)期收益，農(nóng)行甚至有2款產(chǎn)品為零收益，上述之外，還有1款針對(duì)機(jī)構(gòu)發(fā)行的結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品為零收益。

　　從安全性角度看，北京銀行發(fā)行的結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品最安全，1季度北京銀行有6款結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品到期，這6款產(chǎn)品均保證收益。

　　而到期年化收益率前5均為中國(guó)銀行和渣打銀行的產(chǎn)品，排在第一的是中行發(fā)行的澳元系產(chǎn)品“匯聚寶09106-V-澳元金上加金(3個(gè)月)”。

　　結(jié)構(gòu)類理財(cái)產(chǎn)品，各家銀行的平均收益能力排名由高到低依次是：中行、渣打、北京銀行、農(nóng)行。