中新社北京七月二十一日電　題：加息減稅意料之中　調(diào)控仍需講究“節(jié)奏”

　　中新社記者 于晶波

　　正當(dāng)此間經(jīng)濟(jì)學(xué)家還為當(dāng)前中國(guó)經(jīng)濟(jì)是否過(guò)熱而爭(zhēng)執(zhí)不下的時(shí)候，周五晚中國(guó)加息和利息稅的雙箭齊發(fā)，似在用實(shí)際行動(dòng)為這場(chǎng)爭(zhēng)論厘清思路。

　　已經(jīng)過(guò)去的二季度，中國(guó)百分之十一點(diǎn)九的GDP增速創(chuàng)出十二年來(lái)新高，較既定增長(zhǎng)目標(biāo)高出近四個(gè)百分點(diǎn)，與此同時(shí)，六月份百分之四點(diǎn)四的CPI改寫了二00四年十月以來(lái)的通脹記錄。

　　上半年中國(guó)經(jīng)濟(jì)的超高速增長(zhǎng)，令下半年緊縮措施的出爐懸念接近于無(wú)。剩下的懸念只是何時(shí)出招、出招幾何而已。

　　此前的多個(gè)跡象表明，單兵獨(dú)進(jìn)的貨幣政策似乎已不足以為趨熱的中國(guó)經(jīng)濟(jì)降溫去火，與財(cái)政政策——調(diào)減利息稅兩道令牌齊下，為中國(guó)經(jīng)濟(jì)“消暑”已在多數(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)家的意料之中。

　　在市場(chǎng)觀察者的眼中，雖然此番調(diào)控是加息和利息稅雙刃齊下，但力度仍屬溫和。

　　剛剛過(guò)去的五個(gè)交易日中，股市已提前消化了部分利空，本周最后一個(gè)交易日則是“多云轉(zhuǎn)晴”，上證指數(shù)勁升一百多點(diǎn)，再度站在四千點(diǎn)的上方。

　　而加息和減征利息稅產(chǎn)生的疊加效應(yīng)則不能不察。此舉相當(dāng)于變相加息零點(diǎn)七厘多，盡管“負(fù)利率”實(shí)質(zhì)仍未消除，但官方遏儲(chǔ)蓄“搬家”的決心已由此可見(jiàn)一斑。

　　更需注意的是，針對(duì)經(jīng)濟(jì)趨熱和流動(dòng)性過(guò)剩這兩個(gè)今年經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域出現(xiàn)最為頻繁的詞匯，決策層仍有后招。

　　目前暫時(shí)按兵未動(dòng)的特別國(guó)債，將為央行收縮流動(dòng)性增添更多主動(dòng)權(quán)。央行前不久啟動(dòng)了近半年均未使用的正回購(gòu)操作，是否為日后利用特別國(guó)債進(jìn)行公開市場(chǎng)操作埋下伏筆亦引人揣度。

　　中國(guó)經(jīng)濟(jì)“熱浪”未平，不少經(jīng)濟(jì)學(xué)家鑒此力呼加大調(diào)控力度，擔(dān)心經(jīng)濟(jì)如此“超高速”疾進(jìn)，會(huì)有“硬著陸”和“出軌”之虞。

　　但事實(shí)上，今年以來(lái)，決策層已三度加息，五次提高存款準(zhǔn)備金率，貨幣政策的時(shí)滯效應(yīng)和這些政策發(fā)酵的累積效應(yīng)，會(huì)對(duì)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行影響幾何，還有待觀察。

　　六月份先行經(jīng)濟(jì)指數(shù)下降的情況表明，下半年美國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度可能有所放慢，這無(wú)疑將給倚重出口的中國(guó)經(jīng)濟(jì)增添變數(shù)。況且，中國(guó)經(jīng)濟(jì)強(qiáng)勁增長(zhǎng)的確有其內(nèi)在動(dòng)力和合理性，鑒此，部分經(jīng)濟(jì)學(xué)家疾呼的調(diào)控仍需講究“節(jié)奏”。(完)