為防止金融危機(jī)升級(jí)為全球性經(jīng)濟(jì)衰退，西方主要央行8日聯(lián)手降息，但投資者對(duì)經(jīng)濟(jì)基本面的憂慮情緒未完全緩解，股市繼續(xù)劇烈波動(dòng)，走勢(shì)出現(xiàn)分化。

　　紐約股市8日收盤時(shí),三大股指連續(xù)第6天下跌。歐洲主要股市8日也紛紛出現(xiàn)5%以上的跌幅。9日美國(guó)股市開盤后，三大股指迅速攀升2%左右，但漲勢(shì)未能持續(xù)，其中道瓊斯指數(shù)突破9400點(diǎn)后迅速回落。

　　投資者仍缺乏信心

　　8日盤前，美國(guó)、歐盟等六大央行同時(shí)宣布下調(diào)基準(zhǔn)利率50個(gè)基點(diǎn)，日本央行則對(duì)這一聯(lián)手行動(dòng)表示強(qiáng)力支持。消息一公布，股指期貨一度大幅攀升。然而不久后，市場(chǎng)便消化了降息利好，重新回到痛苦掙扎中，道瓊斯指數(shù)在正負(fù)大約200點(diǎn)的空間里上下反復(fù)，歐洲主要市場(chǎng)則再度大跌5%左右。

　　9日亞太股市走勢(shì)出現(xiàn)分化。早盤各大指數(shù)均借助利好應(yīng)勢(shì)上漲，最終香港恒生指數(shù)和新加坡海峽時(shí)報(bào)指數(shù)均收獲了高于3%的漲幅，但日經(jīng)指數(shù)以近2%的跌幅收盤，逼近9000點(diǎn)。

　　對(duì)西方主要央行聯(lián)手降息的舉措能否防止全球經(jīng)濟(jì)陷入衰退，投資者仍缺乏信心。國(guó)際貨幣基金組織8日發(fā)布報(bào)告稱，世界經(jīng)濟(jì)正進(jìn)入“嚴(yán)重低迷”時(shí)期，并下調(diào)了今明兩年世界經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)預(yù)測(cè)。美國(guó)財(cái)政部長(zhǎng)保爾森也指出，即使政府已經(jīng)批準(zhǔn)了從金融機(jī)構(gòu)收購(gòu)不良資產(chǎn)的計(jì)劃，還會(huì)有一些銀行倒閉。這些消息對(duì)市場(chǎng)形成了打壓，美國(guó)三大股指迅速走低。

　　公司方面，全球第三大鋁業(yè)生產(chǎn)商美國(guó)鋁業(yè)于7日盤后宣布，第三季度盈利較去年同期下降52%，其股票回購(gòu)計(jì)劃也將終止。這為新一輪的公司財(cái)報(bào)季蒙上了陰影。另外，美國(guó)零售商發(fā)布的銷售數(shù)據(jù)顯示，9月份美國(guó)零售商的業(yè)績(jī)普遍沒有達(dá)到預(yù)期。

　　股市繼續(xù)面臨考驗(yàn)

　　芝加哥期權(quán)交易所反映市場(chǎng)交易者恐懼心理程度的“波動(dòng)指數(shù)”(VIX)8日創(chuàng)下了新的歷史紀(jì)錄，這顯示全球同時(shí)降息并沒有從根本上幫助投資者建立起充分的信心。

　　分析人士指出，自從美國(guó)國(guó)會(huì)通過政府的7000億美元金融援救計(jì)劃以來(lái)，美聯(lián)儲(chǔ)也加大了拯救市場(chǎng)的力度，包括把向市場(chǎng)注資上限提高到9000億美元，以及8日實(shí)施緊急降息。但目前看來(lái)，所有的救援方案并沒有解決金融市場(chǎng)短期流動(dòng)性短缺的問題，銀行間三個(gè)月的拆借利率不斷攀升，保險(xiǎn)公司有可能成為危機(jī)的下一波犧牲品，經(jīng)濟(jì)基本面表現(xiàn)不佳，企業(yè)盈利未來(lái)幾個(gè)季度都將出現(xiàn)下滑。

　　華爾街一位分析師說，“市場(chǎng)會(huì)怎么走誰(shuí)也不清楚，大家現(xiàn)在都在觀望，新的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)或者大公司季度財(cái)報(bào)出來(lái)后，會(huì)幫助市場(chǎng)選擇向上或是向下�！盢ewton Investment Management的Peter Hensman稱，如果目前的市場(chǎng)狀況持續(xù)，則未來(lái)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)可能面臨巨大的下行風(fēng)險(xiǎn)。

　　一些分析人士指出，主要經(jīng)濟(jì)體特別是美國(guó)的信用周期已經(jīng)進(jìn)入收縮通道，基準(zhǔn)利率變化能否有效影響市場(chǎng)利率水平，除了依賴央行可控的資金成本外，還受到風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)、市場(chǎng)心態(tài)等多種因素的制約。如果干預(yù)政策未能很快重塑市場(chǎng)信心，可能導(dǎo)致金融危機(jī)及信貸緊縮繼續(xù)惡化。(黃繼匯)