“五一”假期期間，美國(guó)公布的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)顯示消費(fèi)以及制造業(yè)均有向好跡象，加上主力品種——金屬銅庫(kù)存大幅下降，國(guó)際期貨市場(chǎng)全線上漲。但原油庫(kù)存大幅增長(zhǎng)、中國(guó)銅供應(yīng)壓力緩解則成為制約市場(chǎng)繼續(xù)反彈的兩大壓力。

　　上周五，美國(guó)公布的4月份消費(fèi)者信心指數(shù)達(dá)到65.1，大大超過(guò)了預(yù)估的61.9；美國(guó)供應(yīng)管理協(xié)會(huì)(ISM)同日公布的4月份制造業(yè)指數(shù)為40.1，高于之前預(yù)估的38。

　　今年以來(lái)領(lǐng)漲的銅價(jià)再次獲得利好。倫敦金屬交易所公布的數(shù)據(jù)顯示，5月1日銅庫(kù)存大幅下降7075噸至39.87萬(wàn)噸，這是該數(shù)據(jù)自2月中旬以來(lái)首次跌破40萬(wàn)噸，較2月份創(chuàng)下的歷史新高下降了25%。當(dāng)日注銷(xiāo)倉(cāng)單也達(dá)到8.4萬(wàn)噸，約為剩下的庫(kù)存的20%，注銷(xiāo)倉(cāng)單數(shù)量高企意味著短期內(nèi)還將有大量銅庫(kù)存自LME倉(cāng)庫(kù)中流出。

　　蘇格蘭皇家銀行(RBS)在上周五的一份報(bào)告中表示，基本金屬漲勢(shì)有望持續(xù)到5月份。

　　中國(guó)銅現(xiàn)貨供應(yīng)壓力緩解

　　銅價(jià)強(qiáng)勁上漲最主要的推動(dòng)力是中國(guó)國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨價(jià)格的飆升。今年以來(lái)中國(guó)金屬需求出現(xiàn)一定程度的復(fù)蘇，而去年下半年以來(lái)各冶煉企業(yè)和礦山紛紛進(jìn)行減產(chǎn)保價(jià)使現(xiàn)貨市場(chǎng)出現(xiàn)供不應(yīng)求，現(xiàn)貨升水不斷走高，在4月中旬達(dá)到最高，升水約3000元/噸。

　　然而，隨著進(jìn)口銅的陸續(xù)到貨以及國(guó)內(nèi)煉廠重啟閑置產(chǎn)能，市場(chǎng)供不應(yīng)求的局面得到改善，現(xiàn)貨升水也在不斷降低。上周五，上海、廣東以及長(zhǎng)江有色金屬市場(chǎng)現(xiàn)貨銅價(jià)在37500~38000元/噸之間，現(xiàn)貨升水只剩下1300~1800元/噸。

　　神策投資分析師陸承紅表示，“一旦升水消失甚至出現(xiàn)貼水，銅價(jià)可能出現(xiàn)新一波的下跌”。

　　美原油庫(kù)存連續(xù)增加存隱憂

　　原油市場(chǎng)上，高企的庫(kù)存數(shù)據(jù)像一枚定時(shí)炸彈，一旦市場(chǎng)風(fēng)向轉(zhuǎn)變，悲觀氛圍重現(xiàn)，這顆定時(shí)炸彈隨時(shí)可能被引爆。

　　美國(guó)能源信息署(EIA)上周三公布的數(shù)據(jù)顯示，當(dāng)周美國(guó)原油庫(kù)存連續(xù)第8周增加，達(dá)到近3.747億桶。當(dāng)周原油庫(kù)存增幅高達(dá)410萬(wàn)桶，遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于市場(chǎng)預(yù)期。

　　此外，原油的消費(fèi)情況也并不樂(lè)觀。截至4月27日，四周的美國(guó)總體石油需求較去年同期下降6.8%，為近十年低點(diǎn)。短期內(nèi)市場(chǎng)只能期待夏季駕駛高峰期汽油需求能夠有所增長(zhǎng)。(記者 陳芳)