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房企錢荒乍現(xiàn) 信托近六成流入地產(chǎn)

2010年08月11日 10:19 來(lái)源:南方日?qǐng)?bào) 參與互動(dòng)(0)  【字體:↑大 ↓小

  在銀行收緊信貸之后,近日的數(shù)據(jù)顯示,7月份超過(guò)六成信托投向房地產(chǎn),而8月頭一周發(fā)行的信托產(chǎn)品亦有近六成投向地產(chǎn)業(yè)務(wù),這些業(yè)務(wù)攜帶著近百億的資金。雖然這些資金對(duì)于地產(chǎn)行業(yè)來(lái)說(shuō)是杯水車薪,專家認(rèn)為,信托流入房地產(chǎn)一方面顯示了地產(chǎn)企業(yè)“很差錢”,另一方面造成了信托公司和信托業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)升高,值得市場(chǎng)重視。

  信托資金流向房產(chǎn)項(xiàng)目

  自從國(guó)家一系列房地產(chǎn)調(diào)控措施出臺(tái)后,銀行房地產(chǎn)開發(fā)信貸已經(jīng)做得很少,很多房地產(chǎn)項(xiàng)目是一貸難求。然而,銀行信貸途徑走不通后,不少房地產(chǎn)項(xiàng)目轉(zhuǎn)而把目光投向了信托。雖然銀監(jiān)會(huì)已經(jīng)叫停了銀信合作投資于房地產(chǎn)市場(chǎng)的理財(cái)產(chǎn)品,但是信托公司獨(dú)立發(fā)行的信托產(chǎn)品并沒(méi)有受到限制。

  據(jù)財(cái)匯資訊統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示,在8月第一周累計(jì)發(fā)行的18只信托產(chǎn)品中,投資于房地產(chǎn)市場(chǎng)的信托產(chǎn)品共有5只,預(yù)計(jì)發(fā)行規(guī)模累計(jì)高達(dá)17.35億元,占當(dāng)前所有產(chǎn)品總額的59%。

  這個(gè)趨勢(shì)早在前期已經(jīng)明顯地表現(xiàn)出來(lái)。據(jù)用益信托統(tǒng)計(jì)顯示,截至上半年,信托投向房地產(chǎn)的資金占比達(dá)到48.8%,累計(jì)高達(dá)600多億。7月份發(fā)行的110只信托產(chǎn)品中,房地產(chǎn)產(chǎn)品累計(jì)40個(gè),發(fā)行規(guī)模44.95億元,占當(dāng)月發(fā)行總規(guī)模的64%。而八月份,這個(gè)勢(shì)頭繼續(xù)沖高。

  而諾亞財(cái)富的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)也基本相同,截至第二季度末,信托資金投向基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)、工商企業(yè)和房地產(chǎn)合計(jì)占到近70%的份額。第二季度信托資金新增5673.9億元,投向房地產(chǎn)的資金新增802.34億元。從增幅上看,投向房地產(chǎn)的資金增幅為34.1%,遠(yuǎn)大于基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)19.8%的增幅。

  房地產(chǎn)企業(yè)“很差錢”

  用益信托研究中心首席分析師李旸昨日接受記者采訪時(shí)透露,目前找信托公司的房地產(chǎn)企業(yè)的確非常多,以至于很多信托公司目前手上都有非常多的項(xiàng)目可以選擇!耙郧昂芏嘈磐型顿Y于房地產(chǎn)的項(xiàng)目一般的規(guī)模都只有幾個(gè)億或者幾千萬(wàn),而現(xiàn)在信托投資的一般是非常大的、資質(zhì)好的項(xiàng)目,因?yàn)檫x擇的余地比較多,單筆融資規(guī)模很多都達(dá)到十幾個(gè)億,最少也有5億,中小房地產(chǎn)公司基本比較難拿到資金!

  李旸表示,事實(shí)上,信托融資的成本要大大地比銀行貸款高,但是目前還是那么多房地產(chǎn)企業(yè)扎堆信托,說(shuō)明其資金緊缺情況比較嚴(yán)重。諾亞財(cái)富管理中心高級(jí)研究員李要深也認(rèn)為,這一趨勢(shì)顯示出房地產(chǎn)企業(yè)確實(shí)很缺錢,信托渠道已經(jīng)成為房地產(chǎn)企業(yè)解決資金困境的一個(gè)重要途徑。而目前房地產(chǎn)企業(yè)“很差錢”,因此融資利率較高,房地產(chǎn)信托產(chǎn)品的收益率也相應(yīng)比較高。“雙贏”的局面促使房地產(chǎn)信托產(chǎn)品強(qiáng)勁發(fā)展。通過(guò)信托產(chǎn)品分享房地產(chǎn)行業(yè)發(fā)展,對(duì)投資者來(lái)說(shuō)不失為一個(gè)比較好的選擇。

  但是李旸分析表示,這些信托資金對(duì)于整個(gè)房地產(chǎn)行業(yè)來(lái)說(shuō)只是“杯水車薪”,由于信托對(duì)項(xiàng)目的回報(bào)要求條件比較苛刻,通過(guò)信托途徑只能解決部分條件好的大企業(yè)的融資需求。

  信托公司風(fēng)險(xiǎn)升高

  不過(guò)李要深認(rèn)為,信托公司房地產(chǎn)投資比重過(guò)大存在一定的風(fēng)險(xiǎn)。他表示,從政策面的一系列動(dòng)作來(lái)看,房地產(chǎn)信托業(yè)務(wù)在下半年有可能面臨調(diào)控。不過(guò),李旸認(rèn)為,信托公司也會(huì)詳細(xì)地對(duì)這些項(xiàng)目進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)控制,而由于信托公司投資的途徑不單是貸款,還有股權(quán)投資、權(quán)益等多種途徑,擁有一定的控制權(quán)和話語(yǔ)權(quán),可以進(jìn)行財(cái)務(wù)監(jiān)督。因此對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的控制會(huì)比銀行貸款要靈活些。

  業(yè)內(nèi)還有消息指出,本月《信托公司凈資本管理辦法》可能推出。有分析人士擔(dān)心,監(jiān)管層有可能通過(guò)對(duì)信托公司凈資本的管理,來(lái)對(duì)流向房地產(chǎn)領(lǐng)域的信托資金進(jìn)行控制。“對(duì)于信托公司來(lái)說(shuō),如果業(yè)務(wù)過(guò)度集中在房地產(chǎn)領(lǐng)域,一旦政策有所收緊或限制,對(duì)業(yè)務(wù)開展會(huì)有比較大的影響!崩钜畋硎。

  不過(guò),李旸分析認(rèn)為,由于房地產(chǎn)項(xiàng)目收益對(duì)于信托公司來(lái)講是比較高的,凈資產(chǎn)管理辦法會(huì)使得信托公司調(diào)整業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu),把收益低的部分業(yè)務(wù)壓縮,其中受影響最大的應(yīng)該是銀信合作部分!般y信合作產(chǎn)品的市場(chǎng)仍存在短期重啟的可能性。因此,信托公司不能因?yàn)殂y信合作業(yè)務(wù)的階段性停擺,完全放棄對(duì)相關(guān)渠道和投資者關(guān)系的維護(hù)!辈贿^(guò),李旸認(rèn)為,對(duì)于未來(lái)的銀信合作理財(cái)市場(chǎng)而言,完全叫停銀信合作產(chǎn)品不太可能。記者黃倩蔚

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【編輯:位宇祥】
 
直隸巴人的原貼:
我國(guó)實(shí)施高溫補(bǔ)貼政策已有年頭了,但是多地標(biāo)準(zhǔn)已數(shù)年未漲,高溫津貼落實(shí)遭遇尷尬。
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