開發(fā)商融資渠道趨窄 房地產(chǎn)基金蹣跚學(xué)步

　　2010年樓市調(diào)控重拳讓房企的日子不好過，特別是融資渠道越來越狹窄，于是房地產(chǎn)投資基金便熱了起來。

　　雖然2010年的銷售額比去年同比略有增加，但是王明(化名)卻高興不起來。王明是北京一家房地產(chǎn)公司的老總，公司往年順?biāo)�順舟，盈利輕松，然而2010年卻讓他鬧心。

　　“企業(yè)盈利不如往年輕松，另外北京現(xiàn)在的地塊越來越稀少，拿地的難度越來越大，沒有一定的現(xiàn)金流是無法在北京這樣的城市拿地的，而如果拿不下地，對公司下一步的發(fā)展十分不利�！彼�向記者抱怨。

　　8月2日，王明等房地產(chǎn)老總垂涎已久的CBD12塊地終于正式公開招標(biāo)出讓。這似乎是一件好事，但是王明卻給記者算了一筆賬：“很多房地產(chǎn)企業(yè)都對CBD12塊地虎視眈眈，志在必得。雖然現(xiàn)在房企把一分錢當(dāng)做二分花，但是很多企業(yè)還是花大價錢精心準(zhǔn)備設(shè)計方案，我們公司的設(shè)計方案就耗資將近200萬，這些錢不得不花�！�

　　記者走訪了數(shù)家房地產(chǎn)公司，發(fā)現(xiàn)銀行對房地產(chǎn)企業(yè)的貸款吃緊，加之現(xiàn)在樓市銷售低迷，開發(fā)商的融資渠道不斷縮小。

　　“現(xiàn)在總的趨勢是政府在逐漸收緊開發(fā)商的融資渠道，使得開發(fā)商只能通過銷售回款來獲取現(xiàn)金流，”北京聯(lián)達(dá)四方房地產(chǎn)經(jīng)紀(jì)有限公司總裁楊少鋒告訴中國經(jīng)濟時報記者。

　　“中國的房地產(chǎn)業(yè)有信貸、無金融，除了信貸以外很少有其它的金融工具，必須實行變革，改變單一的融資渠道和模式�！笔⑹郎裰莘康禺a(chǎn)投資基金管理有限公司董事長張民耕告訴記者。

　　“目前房地產(chǎn)企業(yè)確實很差錢，而信托渠道已經(jīng)成為房地產(chǎn)企業(yè)解決資金困境的一個重要途徑�！敝Z亞財富管理中心高級研究員李要深告訴記者。

　　根據(jù)諾亞財富的統(tǒng)計，第二季度信托資金新增 5673.9億元，投向房地產(chǎn)的資金新增802.34億元。從增幅上看，投向房地產(chǎn)的資金增幅為34.1%，遠(yuǎn)大于基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)19.8%的增幅。

　　業(yè)內(nèi)人士指出，我國的城市化和房地產(chǎn)投資只有兩個主體：政府和與房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)。

　　如何破解房地產(chǎn)融資困局？張民耕表示：“房地產(chǎn)投資基金為開發(fā)商雪里送炭。房地產(chǎn)信托產(chǎn)品的收益率比較高，對投資者來說不失為一個比較好的選擇。雙贏的局面促使房地產(chǎn)信托產(chǎn)品強勁發(fā)展。”

　　業(yè)內(nèi)人士指出，房地產(chǎn)投資基金固然會拓寬房地產(chǎn)企業(yè)的融資渠道，但是在銀行信貸占到房地產(chǎn)信貸90%以上的情況下，房地產(chǎn)投資基金的橫空出現(xiàn)是否能分了銀行的奶酪，則需要時間來證明。見習(xí)記者 張焱