李南：年輕人在條件成熟的時(shí)候，應(yīng)該意識(shí)到未來的收入可以折現(xiàn)到現(xiàn)在，讓自己感覺不是那么窮，是不是這樣？

　　陳志武：這個(gè)觀念在中國(guó)現(xiàn)在還是蠻有爭(zhēng)議的，不管是按揭貸款去買房子，還是利用按揭貸款去買汽車，這都是超前消費(fèi)，按照原來的觀念判斷這是一個(gè)不負(fù)責(zé)任，甚至于沒有很高道德水準(zhǔn)的行為。但是現(xiàn)在的金融產(chǎn)品，可以更好、更方便地把未來收入預(yù)期的一部分，貼現(xiàn)轉(zhuǎn)移到今天來花，這是對(duì)以往量入為出觀念的修正。

　　在金融市場(chǎng)發(fā)達(dá)了以后，量入為出的收入應(yīng)該是指一個(gè)人一輩子的收入，包括過去的收入，但是更應(yīng)該包括未來的預(yù)期收入。

　　張景東：但在國(guó)內(nèi)現(xiàn)實(shí)中，有一個(gè)技術(shù)環(huán)節(jié)的問題比較大，就是如何去評(píng)估未來的收入，特別是在社會(huì)環(huán)境變動(dòng)很大的背景下。

　　李南：陳教授是做數(shù)量金融學(xué)技術(shù)分析的，怎么給人力資本來定價(jià)？假設(shè)有一個(gè)20多歲的年輕人年平均工資是10萬元，這個(gè)人一生的收入大概是多少錢？有這樣的計(jì)算公式嗎？

　　陳志武：金融理論中有很多這樣的公式，假設(shè)這個(gè)年輕人未來工作30年，每年的收入預(yù)期至少是10萬元，30年就是300萬元，如果考慮到通貨膨脹的因素，從現(xiàn)在來看，這個(gè)年輕人一生的收入可以預(yù)期的大概是200多萬元。所以年輕人大可從事一些高風(fēng)險(xiǎn)的投資，因?yàn)樗麄兂惺茱L(fēng)險(xiǎn)的能力更強(qiáng)。

　　張景東：關(guān)鍵是要通過金融的手段，把這筆錢變成現(xiàn)在的錢。年輕人未來的期限很長(zhǎng)，也就預(yù)示著未來收入可能很多，但現(xiàn)在中國(guó)有一種情況是，很多老人喜歡從事高風(fēng)險(xiǎn)的投資，比如股票投資。

　　李南：用金融工具可以把一生的幸福平滑，當(dāng)年輕的時(shí)候，特想出去玩，但就是沒錢。老的時(shí)候一堆錢，卻跑不動(dòng)了，那時(shí)候該怎么辦？

　　陳志武：為了改變這種局面，要利用一些借貸產(chǎn)品，還有其他金融產(chǎn)品把一輩子的收入盡量拉平，這樣可以讓年輕時(shí)錢可以多一些，老了以后錢可以少一些，但是帶來的總結(jié)果，是每個(gè)人一輩子的幸�？梢蕴嵘�到一個(gè)新水平。不同的金融產(chǎn)品除了提供買房子、買汽車這些選擇以外，在創(chuàng)業(yè)這方面，也可以有一些靈活的空間。

　　張景東：在實(shí)際中，一個(gè)最大障礙是環(huán)境問題，即現(xiàn)在能夠提供的金融工具數(shù)量確實(shí)太少，品種很少。

　　李南：陳教授有兩個(gè)女兒，你是否愿意讓你女兒嫁給一個(gè)“房奴”呢？還是嫁給一個(gè)父母很有錢也有房子的人呢？

　　陳志武：我女兒以后嫁給誰，會(huì)完全由她們自己來選擇，我不會(huì)去按照我的偏好強(qiáng)加給她們。但是嫁給一個(gè)房奴并不是一個(gè)壞事。在美國(guó)有研究發(fā)現(xiàn)，用按揭貸款購買住房或汽車的美國(guó)人在財(cái)務(wù)紀(jì)律上更好，自律能力更強(qiáng)，因?yàn)槊總�(gè)月首先要存下來足夠多的錢支付月供。慢慢的這些人養(yǎng)成了理財(cái)和計(jì)劃花錢的好習(xí)慣。

　　李南：傳統(tǒng)的消費(fèi)觀念應(yīng)該改變，整個(gè)社會(huì)應(yīng)該有一個(gè)與之相配套的環(huán)境，比如法律環(huán)境跟制度環(huán)境，要從投資拉動(dòng)型向消費(fèi)拉動(dòng)型轉(zhuǎn)變，是這樣嗎？